Von Faith Hung
TAIPEH (Reuters) – Das Geld fließt in börsengehandelte Fonds in Taiwan, da Anleger sich um ein Engagement in der Lieferkette der künstlichen Intelligenz bemühen, was die Vorsicht von Analysten und Aufsichtsbehörden schürt, gerade als eine Rallye in diesem Sektor unbeständig und volatil geworden ist.
Der Ansturm auf börsengehandelte Fonds (ETFs) hat die Eigentümerstruktur eines 2-Billionen-Dollar-Marktes verändert, der sich an einem geopolitischen Brennpunkt befindet.
Regulierungsbehörden und ETF-Manager befürchten, dass weniger erfahrene Anleger, die sich das KI-Fieber zunutze machen, in Schwierigkeiten geraten könnten, wenn die Märkte schlecht werden oder die Spannungen mit China aufflammen, das das demokratisch regierte Taiwan als sein eigenes Territorium betrachtet.
Nach Angaben der Financial Supervisory Commission (FSC) der Insel hatte Taiwans ETF-Sektor im März einen Wert von 4,74 Billionen T$ (145,8 Milliarden US-Dollar).
Das sind 77 % mehr als im Vorjahr, während der Wert des Referenzaktienindex im gleichen Zeitraum um 20 % gestiegen ist, was auf starke Zuflüsse hindeutet.
Die Geschwindigkeit der Investition und das geliehene Geld, auf dem ein Großteil davon beruht, haben dazu beigetragen, den Markt nach oben zu treiben. Vermögensverwalter sagen, dass dadurch auch das Risiko einer übergroßen Trendwende steigt.
„Unsere Kunden haben Bedenken. Taiwan-Aktien sind über 20.000 Punkte gestiegen. Wie viel höher können sie noch steigen?“ sagte Peter Yang, Manager eines vom Fuh-Hwa Securities Investment Trust aufgelegten ETF.
Die ETFs umfassen breite Index-Tracker, Dividendenfonds sowie Themen- und Sektorfonds und erfreuen sich bei ausländischen und inländischen Anlegern gleichermaßen großer Beliebtheit. Stabilitätsrisiken zeigten sich, als die Spannungen im Nahen Osten und eine Warnung vor einer verhaltenen globalen Nachfrage des Marktführers TSMC eine Welle von Chip-Aktienverkäufen auslösten.
Anzeigen entfernen
.
Am 19. April schloss der Referenzindex mit einem Minus von 3,8 % und einem Verlust von 774 Punkten, dem höchsten Verlust an einem einzigen Tag. Börsendaten zeigten die zweitgrößten Nettoverkäufe ausländischer Anleger seit Beginn der Aufzeichnungen, wobei ETFs zu vier der zehn meistverkauften Aktien gehörten: Yuanta Taiwan High Value Dividend ETF, UPAMC Taiwan High Dividend Momentum ETF, Fuh Hwa Taiwan Technology Dividend Highlight ETF und Capital TIP Customized Taiwan Select High Dividend ETF.
Die Aufsichtsbehörden beobachten.
„Unsere Haltung ist vorsichtig“, sagte Hwang Howming, stellvertretender Generaldirektor des FSC, Taiwans oberster Finanzaufsichtsbehörde, gegenüber Reuters. „Wir wollen sicherstellen, dass die Interessen der Anleger, auch bei ETFs, gewahrt bleiben.“
VERRÜCKT
Taiwanesische Medien berichteten von Studenten und sogar buddhistischen Nonnen, die ETFs nutzten, um an der Börse zu agieren, und von Investoren, die ihre Häuser verpfändeten, um an der Rallye teilzunehmen.
Frank Hung, ein Hotelmanager aus Taipeh, der mit der Beschäftigung mit ETFs einen bisher lukrativen Nebenbeschäftigung gefunden hat, hält sie für eine bequeme Investition, bei der er wenig Risiko sieht.
„Es ist eine Investition, die den KI-Boom vorantreibt, hohe Erträge bietet und vielbeschäftigten Menschen wie mir entgegenkommt“, sagte er.
Sicherlich spiegelt der ETF-Boom eine der einfachsten Möglichkeiten wider, Zugang zu einem Markt zu erhalten, der als gewinnbringender Zugang zu den Rohstoffen für die Datenverarbeitung gilt, deren Kauf große Technologieunternehmen versprochen haben, wenn sie ihr Geschäft mit künstlicher Intelligenz ausbauen wollen.
„Im Allgemeinen betrachten Anleger ETFs als Investitionen, die immer profitabel sein werden. Das ist nicht unbedingt richtig“, sagte Peter Hong, Manager des Capital TIP Customized Taiwan High-Tech Dividend & Growth ETF.
Anzeigen entfernen
.
„Langfristig ist jedoch davon auszugehen, dass taiwanesische und US-amerikanische ETFs in diesem Sektor aufgrund des enormen Potenzials neuer Anwendungen wie KI zuverlässig einen Aufwärtstrend verzeichnen werden“, sagte Hong.
Doch wenn sich die bisher ins Stocken geratene Rallye zu wenden beginnt, könnten diejenigen, die in guten Zeiten ETFs gekauft haben, als Erste das Feld verlassen, oder die überschuldeten Anleger könnten in Investitionen gefangen sein, die sie sich nicht mehr leisten können.
„ETFs verfolgen meist den breiteren Markt und sind daher anfällig und ungeschützt, wenn der Markt volatil ist“, sagte Adrian Wang, Senior Vice President von Cathay Securities Investment Trust.