© Reuters. DATEIFOTO: Darstellungen der Kryptowährung Bitcoin sind in dieser Abbildung vom 10. August 2022 zu sehen. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration/Archivfoto
(Reuters) – Bitcoin ist zurück in den Schlagzeilen, nachdem es ein neues Rekordhoch erreicht hat, während viele der großen Zentralbanken der Welt damit beginnen, den Weg für Zinssenkungen zu ebnen, allerdings nur, wenn sich die Inflation verhält.
In der kommenden Woche werden Investitionsströme in Kryptowährungen, Inflationszahlen aus den USA, China und Großbritannien sowie eine möglicherweise marktbewegende Neuwahl in Portugal unter die Lupe genommen.
Hier ist Ihr wöchentlicher Ausblick auf die globalen Märkte von Lewis Krauskopf in New York, Li Gu in Shanghai und Dhara Ranasinghe, Elizabeth Howcroft und Amanda Cooper in London.
1/ BOOMENDES BITCOIN
hat ein neues Allzeithoch von über 70.000 US-Dollar erreicht und liegt damit wieder über dem Niveau vom November 2021, als die Zinsen niedrig waren und „Blockchain“ und „Web3“ in aller Munde waren.
Auf diesen Boom im Jahr 2021 folgte ein „Krypto-Winter“, der mit Insolvenzen und Zusammenbrüchen bei den größten Krypto-Firmen behaftet war und Millionen von Menschen aus der Tasche zog. Verschiedene Krypto-Führungskräfte wurden strafrechtlich verfolgt und die Aufsichtsbehörden verschärften ihre Warnungen vor den Risiken.
Aber das scheint eine neue Geldwelle nicht davon abgeschreckt zu haben. Niemand weiß genau, was die Gewinne antreibt, obwohl Analysten auf die Milliarden Dollar verweisen, die in die in diesem Jahr eingeführten US-Spot-Bitcoin-ETFs geflossen sind.
Krypto-Fans sagen, die Branche sei ausgereift, aber Zentralbanker und Regulierungsbehörden sind immer noch vorsichtig. Jetzt fragen sich Anleger: Wie viel größer kann es werden und ist es dieses Mal anders?
2/ AUGEN SIE DEN VPI
Der US-Inflationsbericht vom Dienstag könnte dabei helfen, eine der Schlüsselfragen zu beantworten, die die Märkte beschäftigen: Wann kann die Federal Reserve mit der Zinssenkung beginnen?
Der Verbraucherpreisindex für Februar wird voraussichtlich um 0,4 % steigen, nachdem der VPI im Januar schneller als erwartet um 0,3 % gestiegen ist.
Die Anleger haben ihre Erwartungen hinsichtlich der Zahl der Zinssenkungen im Jahr 2024 zurückgenommen, da weiterhin Bedenken bestehen, dass die Stärke der Wirtschaft die Inflation wieder ankurbeln könnte. Fed-Chef Jerome Powell sagte dem Kongress in den letzten Tagen, dass Zinssenkungen später in diesem Jahr „wahrscheinlich noch angemessen“ sein werden, wenn die Beamten mehr Vertrauen in den stetigen Rückgang der Inflation gewinnen.
Da die Gewinnsaison der Unternehmen für das vierte Quartal zu Ende geht, stehen die Wirtschafts- und Inflationsdaten vor der nächsten Fed-Sitzung später im März im Mittelpunkt.
3/ Enttäuschung am Eröffnungstag
Nach der Eröffnung des einwöchigen Nationalen Volkskongresses in China veranstalteten die Anleger keine Partys, da Peking ein stabiles und wie erwartetes Wachstumsziel von 5 % für 2024 ankündigte, jedoch nicht darlegte, welche Impulse es einsetzen würde, um die Wirtschaft anzukurbeln aufstehen und tanzen.
Der angeschlagene Immobiliensektor könnte sich eher verschlechtern als verbessern, da die Anleihen des staatlich geförderten Projektentwicklers Vanke stark ausverkauft sind. Die Preise für Neubauimmobilien könnten in diesem Jahr weiter sinken, da die Unterstützungsmaßnahmen bisher kaum Auswirkungen hatten; die neuesten Daten werden am 15. März erwartet.
Es besteht möglicherweise Spielraum für eine Lockerung der Geldpolitik, denn obwohl die chinesischen Zinssätze im Vergleich zu den USA bereits niedrig sind, bedeutet das deflationäre Umfeld, dass die Realzinsen sinken könnten. Wochenenddaten zeigten, dass der Preisdruck in China im Februar stärker zugenommen hat als erwartet, aber die Anleger sind immer noch besorgt über eine Deflation.
4/ ZAHLUNGSTAG
Die britische Wirtschaft ist einer Rezession nur knapp entgangen, da die Geschäftstätigkeit kräftig wächst und die Verbraucher intensiv in die Geschäfte gehen – selbst bei Zinssätzen auf dem höchsten Stand seit 16 Jahren und anhaltender Inflation.
Die Bank of England macht sich weniger Sorgen um das Wachstum und konzentriert sich vielmehr auf die Inflation. Der Arbeitsmarkt zeigt Anzeichen einer Abschwächung. Die Leerstände gingen in den drei Monaten bis Januar zum 19. Mal in Folge zurück. Doch Unternehmen haben immer noch Schwierigkeiten, Personal zu finden und zu halten. Auch die hohe Zahl an Langzeitkranken belastet die Arbeitgeber.
Der durchschnittliche reguläre Lohn – der Schlüsselfaktor für die BoE – verlangsamte sich im Dezember auf 6,2 %, das langsamste Wachstumstempo seit über einem Jahr, aber nicht langsam genug, um die politischen Entscheidungsträger davon zu überzeugen, dass die Zinsen eher früher als später gesenkt werden müssen. Die Daten vom 12. März könnten diese Denkweise ändern.
5/ PORTUGAL STIMMEN
Portugals Mitte-Rechts-Demokratische Allianz (AD) hat die Wahl am Sonntag gewonnen, aber ihr Vorsitzender Luis Montenegro sagte, es sei unklar, ob er ohne die Unterstützung des rechtsextremen Chega regieren könne, mit dem er sich geweigert habe, zu verhandeln.
Chegas Position im Parlament hat sich auf mindestens 48 Abgeordnete in der 230 Sitze umfassenden Legislaturperiode mehr als vervierfacht, was der kombinierten Rechten eine Mehrheit verschafft.
Die Märkte haben die politische Unsicherheit weitgehend ignoriert, und es wird nicht erwartet, dass die Wahl den Abwärtstrend der Schulden ändern wird.
Die von Anlegern geforderte Prämie für portugiesische Anleihen gegenüber erstklassigen deutschen Anleihen liegt bei etwa 65 Basispunkten und nahe dem niedrigsten Stand seit zwei Jahren.
Die Ratingagentur S&P Global hat gerade das Rating Portugals von „BBB+“ auf „A-“ angehoben und dabei auf einen verbesserten Schuldenausblick verwiesen.
Aber die Wahl unterstreicht eine politische Tendenz zur extremen Rechten in ganz Europa. Angesichts der EU-Wahlen im Juni ist der Aufstieg des Rechtspopulismus zu beobachten.