©Reuters. DATEIFOTO: Das Gebäude des Federal Reserve Board an der Constitution Avenue ist am 19. März 2019 in Washington, USA, abgebildet. REUTERS/Leah Millis/File Photo
Ein Blick auf den kommenden Tag auf den Märkten von Dhara Ranasinghe.
Man hätte meinen können, die Märkte hätten sich an die aggressive Rhetorik der großen Zentralbanken gewöhnt. Ganz sicher nicht.
Über Nacht bestätigte der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, dass eine Zinserhöhung um einen halben Punkt auf der Mai-Sitzung der Fed „auf dem Tisch“ liege, während andere Beamte die Möglichkeit von 75 Basispunktbewegungen ankündigten.
Catherine Mann von der Bank of England sagte, dass die Kreditkosten wahrscheinlich weiter steigen müssten, während kämpferische Äußerungen von nicht so kämpferischen Mitgliedern des EZB-Rates die Anleihenmärkte erneut veränderten
Die Geldmärkte preisen eine Fed-Bewegung um einen halben Punkt im Mai und eine Straffung der EZB von insgesamt rund 80 Basispunkten bis zum Jahresende vollständig ein.
Wo bleiben die Märkte? Europäische und US-Anleiherenditen testen neue Höchststände, da der Handel in London beginnt. Nach einem Einbruch an den Aktienmärkten in Asien deuten die Aktien-Futures auf eine bevorstehende Schwäche in ganz Europa und an der Wall Street hin.
Also zu der Frage, ob die zunehmend aggressive Haltung der Zentralbanken eine starke wirtschaftliche Verlangsamung oder Kontraktion auslöst.
Flash-Einkaufsmanagerindizes (PMI), die am Freitag auf der ganzen Welt veröffentlicht werden, könnten Hinweise bieten, zumal sie sich angesichts des Krieges in der Ukraine und neuer Schläge in der Lieferkette als widerstandsfähig erwiesen haben.
Zinssetzer, die mit steigender Inflation konfrontiert sind, könnten sich für die Politik des geringsten Bedauerns entscheiden – ein Ausdruck, der letzte Woche von der Reserve Bank of New Zealand verwendet wurde, nachdem sie die Zinsen um aggressive 50 Basispunkte angehoben hatte.
Kurz gesagt, es ist besser, jetzt mit großen Zinserhöhungen hart gegen die Inflation vorzugehen und eine kleine Rezession zu riskieren, als später weiter steigen zu müssen und eine größere Rezession zu riskieren. Die Zeit wird der Richter sein.
Widerstandsfähige PMIs auf dem Prüfstand https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/gdvzyawdwpw/PMIS2204.PNG
Wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Freitag mehr Richtung geben sollten:
– Die Verbraucherpreise in Japan steigen im März so schnell wie seit über 2 Jahren nicht mehr
– S&P Global (NYSE:) zeigt überall PMIs an
– Frankreichs Macron festigt Umfragevorsprung nach TV-Konflikt
– Die britischen Einzelhandelsumsätze brechen ein, da der Inflationssprung die Nachfrage trifft
– Der britische Premierminister Johnson wird mit einer Verachtungsuntersuchung konfrontiert, die Zweifel an der Führung wieder aufleben lässt
– Treffen des Internationalen Währungsfonds und der Weltbank
– Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, spricht
– Europäische Einnahmen: ASML, EssilorLuxotica, Renault (EPA:), SAP, Volvo,
– Schlumberger (NYSE:), American Express (NYSE:), Newmont-Bergbau (NYSE:), Verizon (NYSE:), Kimberley Clark