Steve Granitz/FilmMagic über Getty Images; Tesla; Alyssa Powell/BI
Tesla steht erneut am Abgrund. Die Verkäufe gehen zurück, selbst nachdem das Unternehmen die Preise gesenkt hat. Das Unternehmen ist Entlassung von 10 % seiner Belegschaft – 14.000 Arbeiter von Shanghai bis San Jose, von der Fabrikhalle bis zur Chefetage. Das Unternehmen musste Erinnern Sie sich an jeden einzelnen Cybertruck es wurde versendet. Und Teslas Position in China, ein Land, das kritisch geworden ist was seine Zukunft betrifft, wird immer unsicherer.
Es gibt nur eine Person, die für den chaotischen Zustand des Unternehmens verantwortlich ist, und nur eine Person, deren Ausstieg Tesla retten könnte: Elon Musk. In den letzten Jahren schien Tesla unaufhaltbar zu sein, aber in diesen Hochphasen gelang es Musk nicht, eine Strategie umzusetzen, die das Unternehmen von dem abschirmen würde, was zu einer Krise geworden ist heftiger globaler Preiskampf für Elektrofahrzeuge. Das Unternehmen verschwendet Bargeld, verliert Marktanteile und verfügt über mehr veraltete Lagerbestände als je zuvor.
Tesla gab seine Ergebnisse für das erste Quartal bekannt am Dienstag und verfehlte auf breiter Front die Erwartungen, obwohl die Wall Street bereits mit dem Schlimmsten rechnete. Der Gewinn pro Aktie belief sich auf 0,45 US-Dollar und lag damit unter den Erwartungen der Analysten von 0,52 US-Dollar. Der freie Cashflow ging um atemberaubende 674 % zurück, da sich Tesla auf die KI-Forschung und Kapitalverbesserungen konzentrierte. Der Bruttogewinn ging im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 18 % zurück, und die Bruttomarge sank im gleichen Zeitraum von 19,3 % auf 17,4 %. Wenn das Unternehmen Tesla ein Auto wäre, würde man zu diesem Zeitpunkt ein klapperndes Geräusch hören.
Das Problem des Unternehmens besteht nicht darin, durchzukommen.Produktionshölle„ oder „Lieferhölle“ für ein neues Modell, die Tesla überstehen konnte. Die Hölle ist zumindest ein Ort. Teslas Problem ist, dass es keine klare Richtung hat. Es spielt keine Rolle, wie viel Geld ein Unternehmen hat zur Hand hat, wenn es um Produkte geht, die nicht maßstabsgetreu sind – wie ein Robotaxi – oder um Autos, die niemand will – wie seine veralteten Modelle.
Zumindest das scheint Musk zu verstehen: Seit Jahren neckt Tesla die Entwicklung des Model 2 – eines 25.000-Dollar-Tesla für den Durchschnittsbürger. Dies ist das Auto, das der Markt will, und ein Reuters-Bericht von Anfang des Monats, dass das Model 2 verschrottet werde (was Musk bestritt), brachte die Aktie ins Trudeln. Angesichts dieses klaren Signals der Investoren änderte das Unternehmen seinen Kurs und kündigte in seiner Gewinnmitteilung an, dass es die Produktion von „neue und günstigere Produkte” bis Anfang 2025. Die Wall Street hat das aufgefressen: Trotz der miserablen Ergebnisse hat die Tesla-Aktie seit der Gewinnmitteilung fast 20 % zugelegt und Die Analysten überschlugen sich die Nachrichten loben. Es ist, als hätten die Leute dieses Stück von Musk noch nie zuvor gesehen, aber jeder, der Tesla verfolgt hat, weiß, dass wir es gesehen haben.
Musk ist dafür berüchtigt, so spät zu liefern jede Art von Zeitplänen sollen sein mit einem Körnchen Salz eingenommen. Sogar die treuesten Aktionäre von Musk – wie Ross Gerber von der Investmentfirma Gerber Kawasaki – waren skeptisch. In einem Interview mit Bloomberg am Dienstag nach Teslas Bericht sagte Gerber, dass er sich „nicht mehr auf die Aussagen des Unternehmens zu den Zeitplänen verlassen“ könne. In der Telefonkonferenz des Unternehmens nach den Ergebnissen erwähnte Musk nur vage Pläne zur Beschleunigung des Produktionsprozesses und sprach mehr über seine ferne Vision einer Uber-ähnlichen Robotaxi-Flotte.
„Ich würde sagen, dass es mindestens acht bis neun Jahre dauern wird, bis sie ein Robotertaxi zum Laufen bringen“, sagte mir Tu Le, der Gründer des Elektrofahrzeug-Beratungsunternehmens Sino Auto Insights, kürzlich in einem Interview. „Ich denke, sie würden argumentieren, dass sie es bereits geschafft haben. Aber ich denke über das Best-Case-Szenario nach. Und ich bin sehr optimistisch.“
Zu spät zu kommen war kein Problem, als Tesla das einzige Unternehmen war, das gute Elektrofahrzeuge herstellte, aber das ist heute nicht mehr der Fall. Musk hat keine acht oder neun Jahre Zeit, um Tesla zu retten, und vage Versprechungen, ein neues Auto zu liefern, das der Markt tatsächlich will, lindern zwar den Druck, dem das Unternehmen derzeit ausgesetzt ist, aber gleichzeitig an die Wall Street appellierend. Auf der einen Seite der Welt können Wettbewerber in China Erfolg haben Autos zu deutlich geringeren Kosten. Auf der anderen Seite, alte Autohersteller stützen sich auf ihren Verbrennungsmotor und Verkauf von Hybridautos um es durch die zu schaffen Abschwächung der Nachfrage nach Elektroautos. Wenn der chinesische Markt ein Fels ist, dann sind die westlichen Märkte ein harter Ort. Tesla steckt dazwischen. Das Unternehmen braucht einen ernsthaften Anführer mit praktischen Ideen – keine Selbstfahr-Gimmicks, keine Lötlampen, keine kaputten Cybertrucks, keine Shitpostings, keine Videospiel-Marathons und vieles mehr kein gelegentlicher Ketaminkonsum. Im Grunde kein Elon. Es braucht einen äußerst fokussierten, rücksichtslos produktiven Anführer, der das Model 2 liefern kann – ohne große Verzögerungen.
Am Dienstag ging Musk auf die jüngste Entlassungsrunde ein und sagte, dass Tesla sich für eine „neue Wachstumsphase“ umstrukturieren müsse. Da hat er recht, der Autobauer braucht eine große Umstellung – angefangen bei ihm.
Für Tesla musste die Zukunft nicht so hässlich aussehen. Im Jahr 2020 war das Unternehmen an der Weltspitze. Es ist Das Werk in Shanghai begann mit der Inbetriebnahme kostengünstigere Autos mit höherer Marge. Es war Aufbau einer Anlage in Deutschland Und ein weiterer in Texas. Es mehr Autos verkauft als jemals zuvor. Konstante Jahresgewinne führten zu a glorreiche Börsenrallyeund die Wall Street jubelte.
Was hat Musk aus diesen glorreichen Tagen gemacht? Er hat einen Haufen seiner Tesla-Aktien verkauft Twitter zu kaufen, versuchte es aus dem Deal aussteigen, und wurde dann gezwungen, es durchzuziehen. Er hat ein paar Raketen in die Luft gesprengt (Um fair zu sein, einige haben es auch ins All geschafft). Er einen Gehirnchip implantiert in einen Haufen Affen. Er brachte eine Küchenspüle mit zur Arbeit und fügte eine hinzu noch ein paar CEO-Jobs auf seinem Teller. Er hat den Versuch von Gouverneur Ron DeSantis, einen Präsidentschaftswahlkampf zu starten, öffentlich verpfuscht. Bei Tesla lieferte Musk etwa 4.000 Cybertrucks aus – von denen jeder wegen fehlerhafter Beschleunigung zurückgerufen wurde – und verschwendete dabei jeglichen guten Willen des Unternehmens gegenüber seinen Kernkunden.
Was ich damit sagen will ist, dass Musk trotz allem, was Tesla in den letzten Jahren erreicht hat, mehr Zeit damit hätte verbringen sollen. Tesla hat es versäumt, eine Strategie für chaotische Zeiten in einer eindeutig noch jungen Elektrofahrzeugbranche zu entwickeln. Sicherlich hat das Unternehmen schon seit mehreren Jahren versucht, schlanker zu werden und die Kosten zu senken, aber diese Strategie reicht nicht aus, um Preissenkungen, schwache Nachfrage und die Notwendigkeit großer Kapitalausgaben auszugleichen, um diese Phase der Flottenstagnation zu überstehen.
Tesla hat es versäumt, eine Strategie für chaotische Zeiten in einer eindeutig noch jungen Elektrofahrzeugbranche zu entwickeln.
Ein wahrhaft visionärer CEO – wie Musk seit langem behauptet – hätte den Vorteil genutzt, den Tesla auf dem Markt für Elektrofahrzeuge geschaffen hat. Sie hätten Nachforschungen angestellt, um zu verstehen, wie die Nachfrage nach Elektrofahrzeugen aussehen würde, nachdem die Early Adopters Autos gekauft hätten. Sie würden wissen, welche Art von Käufern zu diesem Zeitpunkt auf den Markt kommen würden und welche Arten von Autos diese Käufer haben möchten. Ein wahrhaft visionärer CEO würde diese Kunden dort abholen, wo sie sind. Bereits im November habe ich mit Navdeep Sodhi, einem Preisanalysten bei Sodhi Pricing Associates, gesprochen, der mir das erzählt hat Tesla sollte Werbung machen um die Öffentlichkeit über die Kostenvorteile seiner Autos aufzuklären, wie etwa Einsparungen beim Benzinverbrauch. Werbung hätte auch dazu beitragen können, Bedenken hinsichtlich Problemen wie der Reichweitenangst zu zerstreuen. Diesen Monat, Tesla hat sein gesamtes Marketingteam entlassen.
Jahrelang warnten Analysten Musk, dass die Konkurrenz nicht nur von den alten Autoherstellern kommen würde, sondern auch vom chinesischen Markt, der den Erfolg von Tesla gefördert hat. Peking hat die Tradition, westliche Unternehmen auf den chinesischen Märkten zu unterstützen, um den Wettbewerb zu fördern. Sobald die in China ansässigen Konkurrenten jedoch aufholen können, wird der Ausschlag zugunsten einheimischer Unternehmen gegeben. Hinzu kommt die Tatsache, dass Peking nahezu jeden Aspekt der Batterielieferkette in den Griff bekommen hat – vom Abbau und der Raffinierung von Metallen bis hin zur Herstellung der Batterien selbst –, was den chinesischen Herstellern von Elektrofahrzeugen dabei geholfen hat, Modelle zu Preisen im niedrigen vierstelligen Bereich herzustellen. Die neuen Optionen haben Tesla in einem seiner wichtigsten Märkte ins Hintertreffen geraten: Teslas Anteil am chinesischen Automarkt schrumpfte von 10,3 % zu Jahresbeginn auf 6,7 % im vierten Quartal 2023.
Um seinen Vorsprung zu behaupten, hätte sich Tesla ausschließlich auf den Bau des Modells 2 konzentrieren sollen – und zwar auf der Preisskala nach unten, dorthin, wo es mehr Kunden gab. Aber es gab keine Innovationen mehr, das Modell 2 ist nicht zustande gekommen und Musks Erkenntnis, dass das Unternehmen tatsächlich einen Tesla für das Volk liefern muss, kommt möglicherweise zu spät. Anstatt den Umsatz mit einer beeindruckenden oder zugänglichen neuen Option anzukurbeln, hat Tesla versucht, die Nachfrage anzukurbeln die Preise sprunghaft gesenkt seiner bestehenden Modelle, um das Volumen zu erhöhen. Dies hat nicht wie geplant funktioniert: Laut der Ergebnisveröffentlichung vom Dienstag gingen die Automobilumsätze im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 13 % zurück, und die Bruttomargen in der Automobilsparte gingen von 18 % im Vorjahr auf 14,8 % zurück.
TEsla war schon immer ein „Wachstumsunternehmen“, ein aufstrebender Player, der es mit den alten Automobilherstellern aufnimmt. Aber jetzt ist das Unternehmen in eine neue Entwicklungsphase eingetreten – es ist ein großes, reifes Unternehmen, und um weiter zu wachsen, sind mehr Kapital, Disziplin und Konzentration erforderlich. Es gab für Musk nie einen Moment, sich auf seinen Lorbeeren auszuruhen, aber nach 2020 wirkte Tesla weniger wie ein Ort, an dem Musk ständig Innovationen hervorbrachte, sondern mehr wie ein Ort, an dem Musk Geld beschaffte, um mit seinem Leben zu tun, was er sonst noch wollte. Vielleicht langweilte er sich, vielleicht war er abgelenkt – so oder so hat Musk viel zu früh damit aufgehört, bei Tesla an die Grenzen zu gehen.
Während der Telefonkonferenz hatte Musk eine Million Ausreden dafür, warum dieses Viertel so schlecht war – Houthi-Aufruhr im Roten Meer, eine Brandstiftung in Berlin, Updates in der Fremont-Fabrik. Er behauptete, Tesla sei kein Autokonzern, sondern ein KI-Robotikunternehmen. Er sprach bis zum Überdruss darüber, Tesla in einen selbstfahrenden Uber-Dienst zu verwandeln, weigerte sich jedoch, Fragen zum Modell 2 zu beantworten. Schauen Sie hier vorbei. Schau dort. Achten Sie nicht genau darauf Wie Wir werden ihm sein günstigeres Auto liefern. Die Wall Street ist schon einmal darauf hereingefallen, und es wird immer peinlicher, dass sie erneut darauf hereinfällt – insbesondere zu einer Zeit, in der sich Tesla und der Markt für Elektrofahrzeuge in einer so unterschiedlichen Lage befinden.
Vergessen Sie das Wachstum – jetzt muss das Unternehmen, das Amerikas EV-Moloch hätte sein sollen, herausfinden, ob es überleben kann.
Die Gesten, das Modell 2 tatsächlich zu produzieren, sorgten für einen Aktienaufschwung nach den Gewinnzahlen, aber angesichts der jahrelangen Ablenkung von Musk und unzähligen Projekten sollten sich die Aktionäre eher Sorgen machen, dass er Teslas Ressourcen für etwas anderes verschwenden könnte – sei es das eine KI, die seine Stimme kopieren kann, X in eine Dating-App für Libertäre verwandeln oder ein weiteres Vanity-Clown-Auto bauen. Wenn das Model 2 nicht so schnell kommt, ist das gleichbedeutend damit, dass Tesla in den globalen Elektrokriegen auf absehbare Zeit die weiße Flagge schwenkt. Vergessen Sie das Wachstum – jetzt muss das Unternehmen, das Amerikas EV-Moloch hätte sein sollen, herausfinden, ob es überleben kann.
Als Musk den EV Thunderdome betrat, war Tesla das einzige Spiel in der Stadt, die Zinssätze lagen bei 0 % und der größte Teil des Landes war überzeugt, dass er Iron Man sei. Seitdem hat sich China zu einem Akteur im Bereich der Elektromobilität entwickelt, die alten Autohersteller versuchen, sich an der Aktion zu beteiligen, die Schulden sind teurer geworden und die Hälfte des Landes beginnt zu glauben, Musk sei Lex Luthor. Die Dinge haben sich geändert, und die Führung von Tesla muss sich mit ihnen ändern, sonst bleibt sie zurück.
Linette Lopezist leitender Korrespondent bei Business Insider.