(Reuters) – Die US-Notenbank hat ihren Leitzinssatz für Tagesgeld auf ihrer geldpolitischen Sitzung vom 19. bis 20. März stabil im Bereich von 5,25 % bis 5,50 % gehalten, und die Beamten gehen weiterhin davon aus, bis Ende drei Zinssenkungen um einen Viertelprozentpunkt zu genehmigen 2024.
Bevor die politischen Entscheidungsträger beginnen, die Kreditkosten zu senken, wollen sie mehr Daten sehen, die bestätigen, dass die Inflation zum Ziel der US-Notenbank von 2 % zurückkehrt.
Hier ist eine Zusammenfassung der jüngsten Schlüsseldaten, die die Fed beobachtet hat:
BESCHÄFTIGUNG (Veröffentlicht am 5. April; nächste Veröffentlichung am 3. Mai):
US-Firmen haben im Februar mehr als erwartet 303.000 Arbeitsplätze geschaffen, und die Beschäftigungszuwächse in den beiden vorangegangenen Monaten wurden um 22.000 nach oben korrigiert. Die Arbeitslosenquote fiel unerwartet auf 3,8 %, was den 26. Monat in Folge unter 4 % markierte – der längste derartige Anstieg seit den 1960er Jahren – und veranlasste den Präsidenten der Richmond Fed, Thomas Barkin, zu der Bemerkung: „Das ist ein ziemlich starker Arbeitsmarktbericht.“
Fed-Beamte sind inzwischen mit der Vorstellung zufriedener geworden, dass ein anhaltend starkes Beschäftigungswachstum immer noch zu einem Rückgang der Inflation führen könnte, insbesondere wenn das Arbeitskräfteangebot weiter wächst und das Lohnwachstum nachlässt. Beides war im März der Fall: Die Belegschaft wuchs um 469.000, so stark wie seit August nicht mehr, und das jährliche Lohnwachstum ging auf 4,1 % zurück, die niedrigste Steigerungsrate seit Juni 2021. Dennoch liegt diese Rate über der Spanne von 3,0 % bis 3,5 %, die die meisten politischen Entscheidungsträger anstreben Dies wird als mit dem Inflationsziel der Fed von 2 % vereinbar angesehen.
Stellenangebote (veröffentlicht am 2. April, nächste Veröffentlichung am 1. Mai)
Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, behält die Studie „Job Openings and Labor Turnover Survey“ (JOLTS) des US-Arbeitsministeriums genau im Auge, um Informationen über das Ungleichgewicht zwischen Arbeitskräfteangebot und -nachfrage und insbesondere über die Anzahl offener Stellen für jede arbeitslose Person zu erhalten aber auf der Suche nach einem. Das Verhältnis war stetig auf das Niveau vor der Pandemie gesunken, liegt aber seit Oktober im Bereich von 1,35 bis 1,43 und liegt damit über dem Niveau von 1,2 zu 1 vor der Gesundheitskrise.
In der jüngsten Veröffentlichung für Februar ging die Zahl zurück, da die Zahl der Arbeitssuchenden zunahm und die Arbeitslosenquote stieg.
Andere Aspekte der Umfrage, wie die Abbruchrate, sind wieder auf das Niveau vor der Pandemie zurückgekehrt.
INFLATION (PCE veröffentlicht am 29. März; nächste Veröffentlichung CPI am 10. April):
Der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE), den die Fed zur Festlegung ihres Inflationsziels von 2 % verwendet, stieg im Februar mit einer Jahresrate von 2,5 %, verglichen mit 2,4 % im Januar. Ohne die volatilen Lebensmittel- und Energiepreise stieg die Kerninflation um 2,8 %, ein leichter Rückgang gegenüber den nach oben revidierten 2,9 % im Januar. Keine dieser Zahlen dürfte das Vertrauen der Fed-Entscheidungsträger stärken, dass die Inflation stetig zu ihrem Ziel zurückkehren wird.
Der VPI war im Februar im Jahresvergleich um 3,2 % gestiegen, gegenüber 3,1 % im Vormonat und höher als von Analysten erwartet. Der Kernzins ohne Lebensmittel- und Energiekosten sank unterdessen nur leicht von 3,9 % auf 3,8 %, was ein weiterer Hinweis darauf ist, dass der Inflationskampf der Fed länger dauern könnte als erwartet. Steigende Benzin- und Unterkunftskosten trugen den Großteil des VPI-Anstiegs bei. Ob die von der Fed erhoffte konsequente Lockerung der Wohnkosten unmittelbar bevorsteht, bleibt ungewiss.