©Reuters. Überwachungskameras sind in der Nähe eines im Bau befindlichen Immobilienprojekts in Shenzhen, Provinz Guangdong, China, am 8. November 2021 zu sehen. Bild aufgenommen am 8. November 2021. REUTERS/David Kirton
Von Julie Zhu, Clare Jim und Xie Yu
HONGKONG (Reuters) – China entwirft landesweite Regeln, um Immobilienentwicklern den Zugang zu Geldern aus Verkäufen zu erleichtern, die noch auf Treuhandkonten gehalten werden, in seinem jüngsten Schritt, um eine schwere Liquiditätskrise in der Branche zu lindern, sagten vier Personen mit Kenntnis der Angelegenheit .
Regulatorische Beschränkungen bei der Kreditaufnahme haben den Sektor in eine Krise getrieben, hervorgehoben durch die China Evergrande Group, die einst Chinas umsatzstärkster Entwickler war, heute aber mit Verbindlichkeiten in Höhe von 300 Milliarden US-Dollar das am stärksten verschuldete Immobilienunternehmen der Welt ist.
Die neuen Regeln würden den Entwicklern helfen, Schuldenverpflichtungen zu erfüllen, Lieferanten zu bezahlen und den Betrieb zu finanzieren, indem sie die treuhänderisch verwalteten Gelder verwenden könnten, die derzeit von den Kommunalverwaltungen ohne zentrale Aufsicht kontrolliert werden, sagten die Personen unter der Bedingung der Anonymität aufgrund der Sensibilität der Angelegenheit.
„Ein abruptes Durchgreifen lokaler Behörden gegen Treuhandkonten nach dem Absturz von Evergrande hat die Liquidität einiger guter Namen erstickt. Eine Korrektur durch die Zentralregierung ist dringend erforderlich“, sagte Nan Li, außerordentlicher Professor für Finanzen an der Shanghai Jiao Tong University.
Chinesische Entwickler dürfen Wohnprojekte verkaufen, bevor sie abgeschlossen sind, müssen diese Mittel jedoch auf Treuhandkonten anlegen. Die treuhänderisch hinterlegten Barmittel machen normalerweise 50 bis 70 % der Vorverkaufsgelder der Entwickler aus, sagte eine der Personen, ohne eine Schätzung des gehaltenen Betrags abzugeben.
Unter der Leitung des Ausschusses für Finanzstabilität und Entwicklung auf Kabinettsebene entwerfen die wichtigste Regulierungsbehörde des Sektors, das Ministerium für Wohnungswesen und Stadt-Land-Entwicklung, und andere Behörden die neuen Regeln, sagten drei der Personen.
Peking will sie bereits Ende Januar einführen, um eine größere Krise zu verhindern, sagten die Leute.
Der Mainland Properties Index stieg im Nachmittagshandel nach dem Reuters-Bericht um 1,6 % und schloss am Mittwoch fast 6 % höher. Die chinesischen Immobilienentwickler Shimao Group Holdings, Sunac China Holdings und Country Garden Holdings führten die Gewinne des Sektors an und schlossen um 11,3 %, 7,6 % bzw. 8,3 %.
US-Dollar-Anleihen, die von Entwicklern wie Sunac und Country Garden ausgegeben wurden, stiegen nach dem Bericht ebenfalls an.
Der Immobiliensektor macht etwa ein Viertel der chinesischen Wirtschaft aus, die weltweit zweitgrößte nach den Vereinigten Staaten.
Das Informationsbüro des Staatsrates und das Ministerium für Wohnungsbau und Stadt-Land-Entwicklung reagierten nicht sofort auf Anfragen nach Kommentaren.
CASH-CRUNCH
Viele Kommunalverwaltungen haben die Abhebungen von den Treuhandkonten im Jahr 2021 aus Angst vor einer Ansteckung nach Nachrichten über die Schuldenprobleme von Evergrande eingeschränkt, wodurch mehrere Projekte im ganzen Land unvollendet blieben und sich der Cashflow für Entwickler verschlechterte.
Während einige Kommunen seit Ende letzten Jahres die Rückzugsbeschränkungen gelockert haben, sagte eine der Quellen, dass die lokale Durchsetzung aufgrund fehlender landesweiter Regeln an dieser Front in mehreren Städten bereits zu weit gegangen sei.
Die vorgeschlagenen neuen Regeln zielen darauf ab, Entwicklern zu ermöglichen, Treuhandgelder zu verwenden, um zunächst unfertige Gebäude fertigzustellen und dann für andere Zwecke, sagten drei der Quellen.
Die Regeln würden auch die Rückzahlung von Onshore-Schulden von Entwicklern mit besseren Kreditprofilen priorisieren, sagte die vierte Quelle.
Nomura schätzt, dass chinesische Entwickler in den ersten beiden Quartalen des Jahres 2022 Onshore- und Offshore-Fälligkeiten von jeweils etwa 210 Milliarden Yuan (33 Milliarden US-Dollar) erfüllen müssten, verglichen mit 191 Milliarden Yuan im letzten Quartal 2021.
In den letzten Wochen hat Peking Schritte unternommen, um die Stabilität im Immobiliensektor wiederherzustellen, einschließlich der Erleichterung für staatlich unterstützte Entwickler, notleidende Vermögenswerte aufzukaufen https://www.reuters.com/business/shimao-group-unit-talks-with -lender-missed-trust-loan-payment-2022-01-07/#:~:text=SHANGHAI%2FHONG%20KONG%2C%20Jan%207,Liquidität%20Krise%20in%20dem%20Sektor verschuldeter Privatunternehmen, a Quelle teilte Reuters diesen Monat mit.
Am Dienstag sagte ein hochrangiger Beamter der People’s Bank of China (PBOC), die Zentralbank werde “Kontinuität, Konsistenz und Stabilität” der Immobilienfinanzpolitik aufrechterhalten.
Immobilienverkäufe und -finanzierung kehren allmählich zur Normalität zurück, und die Markterwartungen verbessern sich, sagte Zou Lan, Leiter der Finanzmärkte bei der PBOC.
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