© Reuters. DATEIFOTO: Paramilitärische Polizisten stehen Wache vor dem Hauptquartier der Volksbank von China, der Zentralbank (PBOC), in Peking, China, 30. September 2022. REUTERS/Tingshu Wang
SHANGHAI/PEKING (Reuters) – Chinas Zentralbank hat einige inländische Banken aufgefordert, ihre Auslandsinvestitionen über das Bond-Connect-Programm zu reduzieren, sagten zwei Quellen mit direkter Kenntnis der Angelegenheit und ergänzte damit mehrere aktuelle Maßnahmen zur Stützung des .
Die Fenstervorgaben der People’s Bank of China (PBOC) scheinen darauf abzuzielen, die Yuan-Flüsse nach Hongkong einzudämmen und das Yuan-Angebot auf Offshore-Märkten zu begrenzen, sagten die Quellen.
Dies ist die jüngste einer Reihe jüngster Bemühungen, den Abschwung des Yuan einzudämmen, und erfolgt zu einer Zeit, in der Chinas Finanzmärkte Verluste und starke Abflüsse erleiden.
Die Leitlinien „könnten den Abfluss von Festlandkapital über den Anleihemarkt verringern“, sagte Ken Cheung, Chefstratege für asiatische Devisen bei der Mizuho Bank. „Und es könnte auch die Renditen in die Höhe treiben, um den Renminbi zu stützen.“
Der südliche Zweig des zwei Jahre alten Bond-Connect-Programms ermöglicht es institutionellen Anlegern auf dem Festland, in Hongkong gehandelte Anleihen zu kaufen.
„Eine Beschränkung des Yuan-Zuflusses zum Offshore-Markt könnte die Offshore-Yuan-Liquidität einschränken und die Finanzierungskosten erhöhen“, sagte eine der Quellen, die den Schritt der Zentralbank als einen Schlag gegen ausländische Yuan-Bären bezeichnet.
Beide Quellen sprachen unter der Bedingung der Anonymität, da sie nicht befugt waren, mit den Medien zu sprechen. Die PBOC lehnte es ab, sich zum Inhalt der Fensterleitlinien zu äußern.
Die Richtlinie ist die jüngste einer Reihe von Maßnahmen, die China ergriffen hat, um eine Währung zu verteidigen, die durch eine schwache Wirtschaft und Kapitalabflüsse angeschlagen ist. Die Währung, die in diesem Jahr etwa 5 % gegenüber dem Dollar gesunken ist, erreichte letzte Woche ein 10-Monats-Tief von 7,3498 pro Dollar; Seitdem hat es sich stabilisiert und liegt am Freitag bei 7,2865.
Mehrere Maßnahmen zielten darauf ab, die Kosten für Leerverkäufe des Yuan im Ausland zu erhöhen.
Andere Quellen teilten Reuters Anfang dieser Woche mit, dass Chinas staatliche Banken diese Woche Schritte unternommen haben, um den Yuan zu drücken, indem sie Bargeld vom Markt abgezogen haben. Sie begannen, weniger Kredite an ihre Mitbewerber zu vergeben, und dann wurde beobachtet, dass sie aktiv Verkaufs-/Kauf-Swaps auf dem Terminmarkt handelten, um den Offshore-Yuan zu absorbieren.
Ein ehemaliger Zentralbanker sagte, dass die verstärkten Verkäufe von Yuan-Scheinen durch die chinesische Zentralbank in Hongkong diese Woche auch dazu beigetragen hätten, die Liquidität auf dem Offshore-Markt zu verschärfen und so zur Stabilisierung des Yuan beizutragen.
Die Kosten für Short-Positionen im Yuan sind, gemessen an kurzfristigen Swaps, auf 5,55 % gestiegen, ein Niveau, das zuletzt vor zwei Jahren erreicht wurde.
Die PBOC drängt die Banken außerdem dazu, die Zeichnung von handelbaren Einlagenzertifikaten (NCDs) einzustellen, die von Offshore-Banken ausgegeben werden. Dies ist ein weiterer Schritt, der darauf abzielt, den Yuan-Betrag auf den Hongkonger Märkten einzudämmen.