Fed direkt von Reuters

(Reuters) – Eine Sitzung der US-Notenbank und die Veröffentlichung der Ergebnisse von Apple und Amazon (NASDAQ:) werden den Fokus der Anleger in den kommenden Tagen auf den globalen Zinsaussichten und den Technologiegewinnen richten, während auch Wachstums- und Inflationsdaten aus Europa und China vorliegen aus.

Hier erfahren Sie, was Sie in den kommenden Tagen von Rae Wee in Singapur, Lewis Krauskopf in New York und Amanda Cooper und Naomi Rovnick in London erwarten können.

1/ WERDEN SIE, WERDEN SIE NICHT? Hinweise darauf, ob die Fed irgendwann in diesem Jahr noch mit Zinssenkungen rechnet, stehen für Anleger im Mittelpunkt der Sitzung der Zentralbank, die am Mittwoch zu Ende geht. Zinsmaßnahmen sind unwahrscheinlich, aber Kommentare des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell über die Möglichkeit einer Lockerung der Geldpolitik später im Jahr 2024 werden geprüft. Im März prognostizierte die Fed drei Zinssenkungen in diesem Jahr, doch stärker als erwartete Inflationsberichte lassen Zweifel aufkommen, ob es ihr gelingen wird, die Politik so stark zu lockern – und das bald. Der Rückgang der Zinssenkungserwartungen war ein Schlüsselfaktor für den Anstieg der Renditen von Staatsanleihen und den jüngsten Rückgang an den Aktienmärkten. Die Fed-Futures-Märkte prognostizieren nun eine Lockerung um etwa 35 Basispunkte im Jahr 2024, verglichen mit 150 Basispunkten, die zu Beginn des Jahres erwartet wurden.

2/ TECH TALK Die letzten der „Magnificent Seven“-Megacaps, die 2023 eine feurige Aktienrallye auslösten, sind Amazon (am Dienstag) und Apple (am Donnerstag).

Einige ihrer Konkurrenten wie Tesla (NASDAQ:) und die Facebook-Muttergesellschaft Meta Platforms (NASDAQ:) haben eine gemischte Leistung gezeigt.

Apple-Aktien (NASDAQ:) haben im Jahr 2024 ihren Glanz verloren und sind um über 10 % gefallen. Es wird erwartet, dass der iPhone-Hersteller im ersten Quartal einen Gewinnrückgang verzeichnen wird, nachdem die Smartphone-Lieferungen in China um 19 % zurückgegangen sind.

Das Cloud-Computing-Geschäft von Amazon wird im Fokus stehen, während die Anleger auf die Sicht des Online-Einzelhandelsriesen auf die Konsumausgaben achten werden. Den Aktien des Unternehmens geht es in diesem Jahr bisher besser, sie sind bis Mittwoch um 18 % gestiegen. Inzwischen steht auch die technische Regulierung im Vordergrund. Präsident Joe Biden hat gerade ein Gesetz unterzeichnet, das TikTok in den Vereinigten Staaten verbietet, wenn der chinesische Eigentümer ByteDance es versäumt, die Kurzvideo-App in den nächsten neun Monaten bis zu einem Jahr zu veräußern.

3/ Hoffnungsstrahl

Nach den Aufwärtsüberraschungen im letzten Monat bei der Produktionsaktivität in China dürften die April-Daten zeigen, ob die lang erwartete wirtschaftliche Erholung tatsächlich Fahrt aufnimmt.

Offizielle Zahlen für Chinas Einkaufsmanagerindex (PMI) werden am Dienstag erwartet und die Caixin/S&P Global Manufacturing PMI-Umfrage wird kurz darauf erwartet.

Positive Daten könnten die Stimmung in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt wiederbeleben und den politischen Entscheidungsträgern Erleichterung verschaffen, die versucht haben, das Wachstum anzukurbeln und die Anlegerstimmung zu verbessern.

Globale Investmenthäuser sind in Bezug auf chinesische Aktien immer optimistischer geworden und haben dazu beigetragen, dass der Blue-Chip-Index von seinem Tief im Februar um mehr als 10 % zulegte. Doch Peking steckt in letzter Zeit in der Zwickmühle um seine Währung. Der Yuan schwächelt gegenüber dem guten Dollar, ist aber gegenüber seinen wichtigsten Handelspartnern stärker – ein unwillkommenes Zeichen für Chinas exportabhängige Wirtschaft.

4/ DEN WEG ebnen

Die am Dienstag erwarteten Inflations- und Wirtschaftswachstumsdaten der Eurozone könnten die Marktwetten darauf stärken, dass die Europäische Zentralbank ihren Einlagensatz von einem Rekordwert von 4 % im Juni senken wird, obwohl die politischen Entscheidungsträger danach voraussichtlich nicht sehr schnell reagieren werden. Das Bruttoinlandsprodukt im Währungsblock der Eurozone dürfte im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahr nur um 0,1 % gewachsen sein, wie die von Reuters befragten Ökonomen anhand der Daten erwarten. Auch die Inflationszahlen vom April könnten die EZB davon überzeugen, dass es Zeit für eine Senkung ist, nachdem sich das Verbraucherpreiswachstum im März unerwartet auf 2,4 % verlangsamte und die politischen Entscheidungsträger signalisierten, dass die Zentralbank bereit sei, Maßnahmen zu ergreifen.

Da die US-Inflation jedoch hoch läuft und die Fed voraussichtlich die Zinsen hoch halten wird, preisen die Märkte Senkungen der EZB in Höhe von 60 Basispunkten in diesem Jahr ein, da sie sich weiterhin davor hütet, dass der Euro gegenüber einem überstarken Dollar zu stark schwächer wird.

5/ VERKAUF IM MAI

Konventionelle Ansichten gehen davon aus, dass der Mai der ideale Zeitpunkt ist, um bei Aktien Gewinne mitzunehmen und diese bis zum Ende des Jahres niedrig zu halten.

„Im Mai verkaufen und weggehen“ basiert auf der Annahme, dass der beste Sechsmonatszeitraum für Aktienmarktrenditen November bis April ist, während der magerste Zeitraum Mai bis Oktober ist. Nach Berechnungen von Reuters hat der US-Dollar in den letzten 50 Jahren zwischen November und April durchschnittlich um 4,8 % zugelegt, zwischen Mai und Oktober lediglich um 1,2 %.

Dieses Muster verblasst jedoch über einen kürzeren Zeitraum.

In den letzten 20 Jahren verringerte sich die Outperformance von November bis April gegenüber Mai bis Oktober auf 1 %. Über 10 Jahre hat sich die Zeitspanne „November-April“ um einen Prozentpunkt schlechter entwickelt als die Zeitspanne „Mai-Oktober“, und in den letzten fünf Jahren war sie um drei Prozentpunkte schlechter als die Zeitspanne „Mai-Oktober“.

Es könnte an der Zeit sein, Wörter zu finden, die sich auf „November“ reimen.

(Grafiken von Kripa Jayaram, Sumanta Sen, Vineet Sachdev und Amanda Cooper, zusammengestellt von Karin Strohecker; Bearbeitung von Gareth Jones)