©Reuters. DATEIFOTO: John C. Williams, Präsident und CEO der Federal Reserve Bank of New York, spricht vor dem Economic Club of New York im New Yorker Stadtteil Manhattan, USA, 6. März 2019. REUTERS/Lucas Jackson
Von Ann Saphir und Lindsay (NYSE:) Dunsmuir
(Reuters) – Beamte der US-Notenbank haben am Dienstag ihre Unterstützung für weitere Zinserhöhungen zur Unterdrückung der Inflation bekräftigt, wobei der einflussreiche Chef der New Yorker Fed sagte, die Zentralbank werde ihren Leitzins wahrscheinlich auf „etwas über“ 3,5 % bringen müssen. und behalte es dort bis Ende 2023.
„Ich sehe, dass wir eine Art politische Haltung einnehmen müssen – die Inflation nach unten drücken, Angebot und Nachfrage in Einklang bringen – es wird länger dauern und bis nächstes Jahr andauern“, sagte der Chef der New Yorker Fed, John Williams, gegenüber dem Wall Street Journal. „Basierend auf dem, was ich in den Inflationsdaten sehe, und was ich in der Wirtschaft sehe, wird es einige Zeit dauern, bis ich mit Zinsanpassungen nach unten rechnen würde.“
Die Fed startete im März die schärfste Runde von Zinserhöhungen seit den 1980er Jahren, und der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, machte letzte Woche deutlich, dass er und andere geldpolitische Entscheidungsträger bereit sind, die Kreditkosten so hoch wie nötig zu erhöhen, um das Wachstum einzuschränken und die derzeitige Inflation zu reduzieren läuft mehr als dreimal so hoch wie das 2 %-Ziel der Fed.
Dies würde wahrscheinlich einen weicheren Arbeitsmarkt und Schmerzen für Haushalte und Unternehmen bedeuten, sagte er. aber eine hohe Inflation zuzulassen, würde noch schlimmeren Schaden anrichten, sagte er.
Williams, der als stellvertretender Vorsitzender des Zinsfestsetzungsgremiums der Fed eine Schlüsselrolle bei der Steuerung der Geldpolitik spielt, sagte, dass die Entscheidung der Zentralbank, ob sie nächsten Monat eine dritte Zinserhöhung um 75 Basispunkte in Folge oder eine kleinere Zinserhöhung um einen halben Punkt durchführen werde wird von den eingehenden Daten abhängen, die den monatlichen Jobbericht vom Freitag und den Verbraucherpreisindex nur wenige Tage vor der Sitzung vom 20. bis 21. September enthalten.
Aber die Entscheidung im September wird laut Williams auch von den Ansichten der politischen Entscheidungsträger abhängen, wo ihrer Meinung nach die Zinssätze bis Ende des Jahres liegen müssen.
„Wenn auf der Grundlage der Daten klar ist, dass wir die Zinssätze bis Ende des Jahres deutlich erhöhen müssen, dann beeinflusst dies offensichtlich eine Entscheidung bei einer bestimmten Sitzung“, sagte Williams. „Wir werden für einige Zeit eine restriktive Politik brauchen – das ist nichts, was wir für einen sehr kurzen Zeitraum tun und dann den Kurs ändern werden; es geht wirklich mehr darum, die Politik an den richtigen Ort zu bringen, um die Inflation zu erreichen nach unten und es in dieser Position zu halten”, um das Inflationsziel der Fed von 2 % zu erreichen.
Der aktuelle Zielbereich der Fed für den Referenzzinssatz der Fed liegt bei 2,25-2,50 %.
Im Juni, als die Zentralbank das letzte Mal eine Zusammenfassung der Zinspfaderwartungen der politischen Entscheidungsträger veröffentlichte, sahen die US-Zentralbanker, dass die Zinsen bis zum Jahresende auf 3,4 % stiegen.
Die Finanzmärkte preisen einen stärkeren Anstieg ein. Futures-Kontrakte, die an die Fed-Politik gebunden sind, spiegeln Händlerwetten wider, dass die Zinsen bis zum Jahresende um 1,5 Prozentpunkte weiter steigen werden. Es gibt dieses Jahr drei weitere Sitzungen zur Festlegung von Richtlinien, einschließlich der Sitzungen im nächsten Monat.
„Ich glaube nicht, dass wir mit der Straffung fertig sind. Die Inflation bleibt zu hoch“, schrieb Raphael Bostic, Präsident der Atlanta Fed, in einem Essay, der am Dienstag auf der Website der Regionalbank veröffentlicht wurde. „Das heißt, eingehende Daten – wenn sie eindeutig zeigen, dass die Inflation begonnen hat, sich zu verlangsamen – könnten uns Grund geben, zurückzurufen … Wir müssen sehen, wie diese Daten eingehen.“
Die Inflation nach dem bevorzugten Maß der Fed verlangsamte sich von 6,8 % im Juni auf 6,3 % im Juli, aber der Preisdruck bleibt „hartnäckig weit verbreitet“, sagte Bostic.
Andere Daten zeigen, dass wichtige Segmente der Wirtschaft angespannt bleiben – einschließlich der am Dienstag veröffentlichten Daten, die zeigen, dass die Stellenangebote bis Juli hoch geblieben sind, ein möglicher Hinweis auf anhaltenden Lohndruck
Bostic bezeichnete das Gesamtbild als „schwammig“ und sagte, dass er sich zwar auf den Weg der Inflation konzentriere, aber auch sensibel sei, dass ein zu aggressives Vorgehen bei Zinserhöhungen auch Risiken mit sich bringe.
„Entweder zu aggressiv oder zu zaghaft zu handeln, hat Nachteile“, schrieb Bostic, wobei sich eine festgefahrene höhere Inflation abzeichnet, wenn die Fed sie nicht aus der Wirtschaft drückt, und Wachstumseinbußen und höhere Arbeitslosigkeit das Ergebnis einer „starken geldpolitischen Straffung“.
Für den Präsidenten der Richmond Fed, Thomas Barkin, ist es klar, dass die Fed die Zinsen erhöhen muss, obwohl genau, wie viel im nächsten Monat von den bevorstehenden Beschäftigungs- und Inflationsberichten abhängen wird. „Ich werde dem nicht vorgreifen“, sagte Barkin gegenüber Yahoo Finance und fügte hinzu, dass die Fed die Zinsen „in einen restriktiven Bereich“ bringen müsse, um die Inflation zu senken.
(Diese Geschichte wird neu abgelegt, um Tippfehler im letzten Absatz zu beheben.)