Trotz des wirtschaftlichen Gegenwinds bleibt die Titelbranche stark, heißt es Fitch-Ratings’ Titel Industrie September 2023 Peer Review.
Laut Fitch sind die Big Four TitelunternehmenStewart, Erster Amerikaner, Treue Und Alte RepublikAuf sie entfielen etwa 82 % aller im ersten Quartal des Jahres gebuchten Titelprämien. Fidelity verzeichnete mit 29 % den größten Marktanteil, gefolgt von First American mit 26 %, Old Republic mit 16 % und Stewart mit 11 %.
Allerdings stellte Fitch am Dienstag fest, dass die Prämien im ersten Halbjahr 2023 im Jahresvergleich um 37 % gesunken sind. Fitch führte diesen Rückgang auf makroökonomische Gegenwinde zurück, darunter steigende Hypothekenzinsen und Herausforderungen bei der Erschwinglichkeit von Wohnraum aufgrund niedriger Lagerbestände, die stark zurückgegangen sind Entstehungsvolumina. Das Unternehmen geht davon aus, dass dieser Gegenwind in den nächsten 12 bis 18 Monaten anhalten wird und die Refinanzierungsvolumina weiterhin niedrig bleiben. Fitch wies jedoch darauf hin, dass es aufgrund der anhaltend hohen Nachfrage nach Wohnimmobilien davon ausgeht, dass das Bestellvolumen im Jahr 2024 leicht ansteigen wird.
Darüber hinaus sagte Fitch, dass es „erwartet, dass die Rentabilität etwas niedrig bleiben wird, da die Zinsen erhöht bleiben sollten“, stellte jedoch fest, dass die Stärke der Immobilienpreise und ein potenzieller Anstieg des gewerblichen Auftragsflusses zu besseren Ergebnissen als erwartet führen könnten.
Angesichts des rückläufigen Prämienvolumens haben die Titelgesellschaften ihre Ausgaben gekürzt, was dazu führte, dass die gesamte Titelbetriebsmarge der Big Four im zweiten Quartal 2023 im Vergleich zum Vorquartal um 3 % stieg. Fitch sagte, es gehe davon aus, dass sich die Margen bis zum Ende weiter verbessern werden das Jahr.
Insgesamt ist die aggregierte risikoadjustierte Kapitalquote (RAC) der Branche im Jahr 2022 auf 168 % gesunken, was auf den Rückgang des gesetzlichen Überschusses und die von Fitch geschätzte gesetzliche Rücklagenentlastung zurückzuführen ist. Der RAC-Score von 168 % entspricht den Fitch-Richtlinien für die Ratingkategorie „A“ und die Organisation erklärte, sie unterstütze weiterhin die hervorragenden Ratings. Fitch stellte außerdem fest, dass es in diesem Jahr keine weiteren wesentlichen Rückgänge erwarte.
Von den drei nationalen Titelversicherern, die Fitch bewertet, hat Stewart mit „A-“ das niedrigste Unternehmensprofil-Rating, während sowohl Fidelity als auch First American ein „A“-Rating haben.