Diese Woche fühlte sich wie der längste Monat aller Zeiten an. Phil Rosen hier – wer hätte gedacht, dass man in so wenigen Kalendertagen so schnell altern kann?
Der Bankenkrise damit fing es an Silicon-Valley-Bank Der vergangene Freitag entfaltet sich weiter mit dem, was sich anfühlt tagesaktuellen Entwicklungen.
Ich ignoriere Warren Buffett für einen Moment (Er hat in den letzten drei Tagen 500 Millionen Dollar ausgegeben), sagen mir Wall-Street-Strategen die ganze Woche über, dass sie sich Sorgen um das machen, was als nächstes kommt.
Und Goldman Sachs sagt, dass diese Reihe unglücklicher Ereignisse es schafft schwieriger, optimistisch zu sein für die Flugbahn der US-Wirtschaft in diesem Jahr.
Plus, falls Sie es verpasst haben Insider-LinkedIn-Audio-Eventsprach der leitende Finanzredakteur Dan DeFrancesco mit dem Chefkorrespondenten für Finanzen, Dakin Campbell, über die Gewinner und Verlierer des Scheiterns der Silicon Valley Bank. Hier können Sie zuhören.
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Michael Brochstein/SOPA Images/LightRocket über Getty Images
1. Goldman Sachs hat gestern seine Rezessionschancen für das Jahr revidiert. Vor dieser Woche gab das Unternehmen den USA eine Chance von 25 % auf einen Tipp Rezession im Jahr 2023.
Angesichts der Bank Runs, Bankzusammenbrüche und der Volatilität von Bankaktien diese Quoten liegen jetzt bei 35 %sagten Strategen am Donnerstag und verwiesen auf „erhöhte kurzfristige Ungewissheit“ in Bezug auf die Auswirkungen von Stress bei kleinen Banken.
Die Research Note vom Donnerstag folgte einer separaten Prognose von Goldman, die die BIP-Aussichten für 2023 um 0,3 % auf 1,2 % senkte.
Denken Sie daran, dass drei große Banken in kurzer Zeit zusammengebrochen sindund während andere mögen Erste Republik Und Credit Suisse sind nicht eingestürzt, sie waren ungefähr so stabil wie eine Giraffe auf Stelzen (beide Ufer waren es mitten in dieser Woche Lebenslinien geworfen).
Silicon Valley Bank und Signaturbank war der zweit- und drittgrößte Bankzusammenbruch in der Geschichtejeweils nur hinter Washington Mutual im Jahr 2008.
Was an Goldmans revidierter Prognose auffälltist jedoch, dass das Unternehmen sagt, dass ein Abschwung jetzt wahrscheinlicher ist, obwohl die Märkte damit begonnen haben Preis der Lockerungspolitik der Fed – was normalerweise niedrigere, nicht höhere Rezessionschancen auslösen würde.
Vor dem letzten Freitag erwarteten Händler bei der FOMC-Sitzung in diesem Monat weitgehend eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte. Jetzt erwarten 75 % eine Erhöhung um 25 Basispunkte, und die verbleibenden Chancen stehen laut dem FedWatch Tool von CME überhaupt nicht auf Zinserhöhung.
Sollte die Fed ihre Geldpolitik tatsächlich lockern, würde dies bedeuten, dass die politischen Entscheidungsträger der Finanzstabilität Vorrang vor ihrem Kampf gegen die Inflation einräumen.
Es gibt Signale an anderen Stellen auf den Märkten, auch, was darauf hindeutet, dass sich eine Rezession nähert. Die Rohölpreise sind im Vergleich zum Vorjahr um fast 30 % eingebrochenund ein Drittel dieses Rückgangs ist in der letzten Woche passiert.
Angesichts der Wiedereröffnung Chinas und allgemein optimistischer Wirtschaftsprognosen Energiehändler hatten in diesem Quartal allgemein mit einer Erholung der Preise gerechnetsagte mir Gregory Brew, Ölanalyst der Eurasia Group, gestern.
“Diese jüngsten Ereignisse haben diese Erwartungen erschüttert”, sagte Brew.
Und Anfang dieser Wochesagte Mike Novogratz, CEO von Galaxy Digital, dass das Drama, das sich in der Finanzwelt entfaltet, Prognosen umgestaltet hat, und es schlägt sich in den Energiepreisen nieder.
„Der Rohstoffmarkt sagt es Ihnen, der Ölmarkt sagt es Ihnen wir steuern auf eine rezession zu“, sagte Novogratz in einem CNBC-Interview.
An Seema Shah, globale Chefstrategin für Principal Asset Managementhätte die Bankenkrise angesichts des schnellen Liquiditätsentzugs der Fed im vergangenen Jahr eigentlich nicht so überraschend kommen dürfen.
„Bis zu dieser Woche hatten die Märkte die Bedrohungen, die die Straffungspolitik aufzudecken begann, weitgehend ignoriert“, schrieb Shah am Donnerstag in einer Notiz. “Die jüngsten Turbulenzen haben die Anleger jedoch schnell daran erinnert, dass Risikoanlagen dem Zorn der geldpolitischen Straffung einfach nicht entkommen können.”
Wie hat sich die Bankenkrise auf Ihren Ausblick auf eine Rezession ausgewirkt? Tweete mir (@philrosen) oder mailen Sie mir ([email protected]) um es mir mitzuteilen.
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2.US-Aktien-Futuressind auf der Suche nach einer Richtungfrühen Freitag, nachdem die Credit Suisse und die First Republic Bank finanzielle Unterstützung in Milliardenhöhe erhalten hatten, um eine umfassendere Bankenkrise abzuwenden. Aber die Aktien des Kreditgebers aus San Francisco rutschen ab, was darauf hindeutet, dass die Anleger nervös bleiben.Hier sind die neuesten Marktbewegungen.
3. Verdienst an Deck: HEICO, POSCO und mehr, alle Berichterstattung.
4. Es gibt drei Schlüsselfragen, die sich nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank noch niemand gestellt hat. UBS-Analysten haben die derzeit kritischsten Fragen und Antworten zum Bankensektor geteilt – und auch die fünf besten Bankaktien aufgeschlüsselt, die man inmitten des Chaos kaufen kann.
5. Wall-Street-Banken, angeführt von JPMorgan, Citigroup und Bank of America, sollen 30 Milliarden Dollar in die First Republic Bank einzahlen. Das Wall Street Journal und Bloomberg berichteten, dass das Trio jeweils 5 Milliarden US-Dollar beitragen wird, und andere Firmen werden ebenfalls helfen. Zu diesen Namen gehören US Bancorp, Wells Fargo, Morgan Stanley, Truist Financial und PNC Financial Services.
6. Die Europäische Zentralbank hat am Donnerstag eine weitere große Zinserhöhung vorgenommen. Der Schritt um 50 Basispunkte war die sechste Zinserhöhung in Folge. Die Politik signalisiert, dass sie es sind seine Verschärfungskampagne vorantreiben trotz der finanziellen Probleme der Credit Suisse – und auch der europäischen Behörden kritisierte die „Inkompetenz“ der US-Aufsichtsbehörden im Umgang mit SVB.
7. Aktien stehen am Rande eines bullischen Setups. Zumindest laut Tom Lee von Fundstrat. Er sagte, die Kombination aus sinkender Inflation, Rekordgeldern am Spielfeldrand und spürbarer Angst verheiße alles Gute für Aktien: „Das ist konstruktiv für das, was passiert [stock] Vielfache.”
8. Diese fünf Bücher sind Pflichtlektüre für jeden, der mit Immobilien anfangen möchte, laut einem Experten, der Hunderte von Top-Investoren befragt hat. Es ist wichtig, bewährte Strategien von anderen zu lernen, wenn Sie mit ihrem Erfolg mithalten wollen – und diese Top-Reads können Sie dorthin bringen.
9. Nancy Davis hat einen lebhaften ETF geschaffen, der Anlegern geholfen hat, von der steigenden Inflation zu profitieren. Sie erklärte, warum Sie sich auf eine höhere Zinsvolatilität einstellen sollten, wenn die Angst vor einer Finanzkrise zunimmt. Holen Sie sich die vollständigen Details.
10. Die Aktien der Credit Suisse erholten sich am Donnerstag, nachdem sie von der Schweizerischen Nationalbank eine Rettungsleine erhalten hatten. Am frühen Freitag fielen die in Zürich notierten Aktien des Schweizer Kreditgebers um 4 %, nachdem sie Anfang dieser Woche große Verluste verzeichnet hatten. Mehr dazu hier.
Kuratiert von Phil Rosen in New York. Feedback oder Tipps? Twittern @philrosen oder E-Mail [email protected].
Bearbeitet von Max Adams (@maxradams) in New York und Hallam Bullock (@hallam_bullock) in London.