Von Ann Saphir
(Reuters) – Die Aussichten auf eine erste Zinssenkung der Federal Reserve vor Ende des Sommers wurden am Mittwoch durch einen weiteren US-Inflationsbericht, der deutlich machte, wie hartnäckig der Preisdruck in der gesamten US-Wirtschaft anhält, erschüttert.
Nachdem sich die Händler monatelang auf den Beginn der Lockerung der Fed-Politik im Juni konzentrierten, sind die Wetten der Händler nun eindeutig auf die Mitte September stattfindende Fed-Sitzung für eine erste Zinssenkung gerichtet, nachdem ein dritter stärker als erwartet ausgefallener Wert zur Verbraucherinflation die Finanzmärkte in Aufruhr versetzte ein schneller Rückzug.
Und die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen in diesem Jahr überhaupt nicht senkt, stieg von kaum messbaren unter 1 % vor einer Woche auf etwa 10 % nach der Inflationsüberraschung am Mittwoch. Während dies vorerst eine Außenansicht bleibt, wird es unter Ökonomen und einigen Fed-Beamten selbst zunehmend als Möglichkeit diskutiert.
„Angesichts der Tatsache, dass die US-Wirtschaft so robust und so stark und so widerstandsfähig war, kann ich die Möglichkeit nicht ausschließen, dass Zinssenkungen möglicherweise sogar noch weiter in die Zukunft verschoben werden müssen“, sagte Raphael Bostic, Präsident der Atlanta Fed, in einem Interview mit Yahoo Finance Dienstag. Bostic hatte zuvor gesagt, dass er dieses Jahr eine einzige Zinssenkung erwarte, und zwar im vierten Quartal.
Der Bericht des US-Arbeitsministeriums vom Mittwoch zeigte, dass der Verbraucherpreisindex im März im Jahresvergleich um 3,5 % gestiegen ist, eine Beschleunigung gegenüber dem Anstieg von 3,2 % im Februar. Die Kerninflation der Verbraucherpreise, bei der die Lebensmittel- und Gaspreise außer Acht gelassen werden und die ein Maß ist, das Ökonomen nutzen, um die Stabilität der Preise zu messen, stieg im Jahresvergleich um 3,8 % und damit im gleichen Tempo wie im Februar.
„Dieser Druck wird nicht das zusätzliche Vertrauen erzeugen, das die Beamten gesucht haben“, sagte Omair Sharif von Inflation Insights.
Fed-Beamte, darunter der einflussreiche Fed-Gouverneur Christopher Waller, sagten, sie bräuchten mehr Daten, um beurteilen zu können, ob die über den Erwartungen liegenden Inflationswerte im Januar und Februar nur Hindernisse auf dem Weg zum Inflationsziel der Fed von 2 % seien.
Händler wetten nun darauf, dass die Fed auf ihrer Sitzung am 17. und 18. September eine erste Zinssenkung um einen Viertelpunkt vornehmen wird, wodurch das Leitzinsziel auf 5 % bis 5,25 % ansteigt, und sie rechnen bis Ende mit nur einer weiteren Zinssenkung das Jahr.
„Die mangelnde Mäßigung der Inflation wird das Vertrauen der Fed-Beamten untergraben, dass sich die Inflation auf einem nachhaltigen Weg zurück auf 2 % befindet, und Zinssenkungen wahrscheinlich frühestens im September verschieben und Zinssenkungen auf das nächste Jahr verschieben könnten“, schrieb der Chefökonom von Nationwide Kathy Bostjancic nach dem CPI-Bericht.