©Reuters. DATEIFOTO: Ein Käufer betrachtet Gemüsepackungen auf einem Markt in einem Einkaufsviertel in Tokio, Japan, 6. Dezember 2015. Bild aufgenommen am 6. Dezember 2015. Passend zu JAPAN-ECONOMY/TANKAN REUTERS/Yuya Shino
Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten von Jamie McGeever.
Die japanische Inflation steht am Freitag in Asien im Rampenlicht, wobei die Anleger nach Hinweisen darauf suchen, was die Bank of Japan (BOJ) bei ihrer nächsten politischen Sitzung tun könnte, nachdem sie die Märkte diese Woche überrascht hatte, indem sie auf der Politik standhielt.
Verbraucherpreisinflationsdaten aus Malaysia und Hongkong sowie Erzeugerpreiszahlen aus Südkorea werden ebenfalls am Freitag veröffentlicht, während die People’s Bank of China ihre jüngste Entscheidung über den Kreditzins bekannt gibt.
Die japanische Verbraucherpreisinflation dürfte im Dezember ein neues 41-Jahres-Hoch von 4,0 % erreicht haben, gegenüber 3,70 %. Die Zahlen kommen drei Tage, nachdem die BOJ die Märkte überrascht hatte, indem sie keine Änderungen an ihrer Politik der „Zinskurvenkontrolle“ vornahm.
GRAFIK: CPI Inflationsraten – USA, UK, Eurozone, Japan (https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zdpxdrgaepx/GlobalCPI.jpg)
Dies wird den neunten Monat in Folge mit einer Inflation über dem Ziel der BOJ von 2 % markieren. Trotz des „Nichterscheinens“ der BOJ in dieser Woche wird sie wahrscheinlich bald wieder handeln, vielleicht bevor, wenn nicht sicher, nachdem die Amtszeit von Gouverneur Haruhiko Kuroda im April endet.
BOJ-Vertreter, einschließlich Kuroda, sind zunehmend besorgt über den steigenden Lohnkostendruck. Die politischen Entscheidungsträger werden auch die wirtschaftliche Wiederbelebung Chinas genau im Auge behalten, in der Annahme, dass es nach Pekings Ausstieg aus seiner Null-COVID-Haltung eine geben wird.
GRAFIK: Japans Yen und Renditen (https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zdpxdrknjpx/Pasted%20image%201674010858281.png)
Wie jedoch die harten Daten und die stark invertierten Renditekurven deutlich zeigen, lassen die globalen Inflationskräfte nach. Darüber hinaus hat der japanische Yen seit seinem historischen Tief im Oktober um fast 20 % zugelegt, und zahlreiche Rohstoff-, Energie- und Lebensmittelpreise sind im Jahresvergleich negativ.
Der Risikoappetit in Japan hält sich gut und ist auf dem Weg zu seiner besten Woche seit November. Tatsächlich hält sich die Risikobereitschaft auf dem gesamten Kontinent bemerkenswert gut.
GRAFIK: Performance des MSCI Asia ex-Japan (https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/mopakjoyzpa/msciasia.png)
Das Tempo der Gewinne verlangsamt sich, aber asiatische Aktien sind in diesem Jahr um 8 % gestiegen, mit nur drei Minustagen in diesem Jahr und zwei Minuswochen in den letzten 12. Die Outperformance ist beeindruckend – die ist in diesem Jahr um 2 % gestiegen, die weltweiten Aktien sind um 4 gestiegen % und Aktien in der scheinbar rezessionsgefährdeten Eurozone sind nur um 6 % gestiegen.
In der Zwischenzeit wird erwartet, dass China die Leitzinsen am Freitag für einen fünften Monat unverändert lassen wird, obwohl Analysten Kürzungen im nächsten Monat für wahrscheinlich halten, nachdem die Zentralbank Schritte zugesagt hat, um eine von COVID verwüstete Wirtschaft anzukurbeln.
Drei wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Freitag mehr Richtung geben könnten:
– Inflation in Japan (Dezember)
– Zinsentscheidung in China
– EZB-Präsidentin Christine Lagarde spricht in Davos