© Reuters. DATEIFOTO: Menschen kaufen Dinge des täglichen Bedarfs auf einem Markt in Tokio, Japan, 3. März 2023. REUTERS/Androniki Christodoulou/Archivfoto
Von Yoshifumi Takemoto und Leika Kihara
TOKIO (Reuters) – Japans Kerninflation war im August stabil und blieb den 17. Monat in Folge über dem 2-Prozent-Ziel der Zentralbank, wie Daten vom Freitag zeigten, ein Zeichen für zunehmenden Preisdruck, der die Argumente für einen Ausstieg aus der ultralockeren Politik verstärken könnte Geldpolitik.
Die Daten kommen Stunden bevor die Bank of Japan (BOJ) ihre zweitägige geldpolitische Sitzung abschließt, die am Donnerstag begann.
Während allgemein davon ausgegangen wird, dass die BOJ ihre ultralockeren geldpolitischen Rahmenbedingungen unverändert beibehält, konzentrieren sich die Märkte auf Hinweise von Gouverneur Kazuo Ueda, wie bald sie die Konjunkturmaßnahmen auslaufen lassen könnte.
Der landesweite Kernverbraucherpreisindex (CPI), der schwankende frische Lebensmittel ausschließt, aber die Kraftstoffkosten berücksichtigt, stieg im August gegenüber dem Vorjahr um 3,1 %, wie Regierungsdaten zeigten, verglichen mit einer durchschnittlichen Marktprognose von 3,0 %. Es folgte ein Anstieg um 3,1 % im Juli.
Während staatliche Subventionen die Stromrechnungen senkten, stiegen die Preise für eine Reihe von Nahrungsmitteln und Gütern des täglichen Bedarfs – ein Zeichen dafür, dass in der drittgrößten Volkswirtschaft der Welt eine stetige Inflation Einzug hielt.
Die Dienstleistungspreise stiegen im August im Jahresvergleich um 2,5 %, nachdem sie im Juli um 2,4 % gestiegen waren, was darauf hindeutet, dass steigende Löhne zu einem umfassenderen Preisdruck in der drittgrößten Volkswirtschaft der Welt führen könnten.
Der sogenannte „Core-Core“-Index, der die Auswirkungen sowohl der volatilen Preise für frische Lebensmittel als auch für Kraftstoffe berücksichtigt, stieg im August im Vergleich zum Vorjahr um 4,3 %, nachdem er im Juli im gleichen Vorjahresvergleich gestiegen war.
„Die anhaltende Hartnäckigkeit der Inflation bedeutet, dass die BOJ ihre Inflationsprognosen auf ihrer Oktobersitzung nach oben korrigieren muss“, sagte Gabriel Ng, Ökonom bei Capital Economics.
„Das Ergebnis ist, dass wir glauben, dass BoJ-Gouverneur Ueda dieses Zeitfenster, in dem die Inflation immer noch über ihrem Ziel von 2 % bleibt, nutzen wird, um das von seinem Vorgänger eingeführte ultralockere politische Regime abzubauen.“
Nachdem sie im Januar einen Höchststand von 4,2 % erreicht hatte, verlangsamte sich die Kerninflation weiter, da die Auswirkungen des starken Anstiegs der Treibstoff- und Rohstoffpreise im letzten Jahr nachließen.
Einige Analysten sagen jedoch, dass die Verlangsamung aufgrund des stetigen Anstiegs der Lebensmittelpreise nicht so groß war wie erwartet und die Inflation länger als ursprünglich angenommen über dem Ziel der BOJ halten könnte.
An den Märkten brodeln Spekulationen darüber, dass die BOJ als Reaktion auf den zunehmenden Inflationsdruck bald die negativen kurzfristigen Zinssätze abschaffen und eine Obergrenze von 0 % für die Rendite festlegen wird.
Die BOJ hat die kurzfristige Chance eines Auslaufens ihrer massiven Konjunkturmaßnahmen heruntergespielt und argumentiert, dass die jüngsten kostenbedingten Preiserhöhungen in nachfragebedingte Inflationsanstiege umgewandelt werden müssten, damit die Bank eine Zinserhöhung in Betracht ziehen könne.