CNBC
- Die Leute glauben, dass die US-Wirtschaft boomt. Der Spitzenökonom David Rosenberg sagt, das sei nicht unbedingt wahr.
- In einer aktuellen Forschungsnotiz listete er fünf Indikatoren auf, die das Narrativ, dass die Wirtschaft boomt, in Frage stellen.
- „Es riecht nicht alles nach Rosen, wie die Konsenserzählung und die Kommentare der Fed glauben machen wollen“, sagte Rosenberg.
Das vorherrschende Narrativ ist derzeit, dass die US-Wirtschaft boomt. Aber Top-Ökonom David Rosenberg sagt, nicht so schnell.
Der Präsident von Rosenberg Research sagt, dass viele Menschen zwar starke BIP-, Arbeitsmarkt- und Verbraucherausgaben-Daten anpreisen, es aber weiterhin Warnsignale gibt.
Er macht zunächst Notizen (1) housing startetoder die Zahl der neuen Häuser, mit denen mit dem Bau begonnen wurde, die im Januar um 15 % zurückging. Es gibt auch(2) industrielle Produktion, der letzten Monat nach einem stagnierenden Dezember um 0,1 % fiel. Rosenberg sagt, das dritte negative Signal sei (3) Einzelhandelsumsätze Die Volumina sanken im Januar um 1,1 %.
„Dennoch geht es in der Erzählung darum, dass wir eine boomende Wirtschaft haben“, schrieb er.
Rosenberg sagte, ein weiteres vielleicht übersehenes Problem der Wirtschaft sei das (4) Die Gesamtzahl der geleisteten Arbeitsstunden ist rückläufig. Seiner Berechnung zufolge müsste die Produktivität in einem ungewöhnlichen Tempo wachsen, um das aktuelle BIP-Ziel der Atlanta Fed für das erste Quartal zu erreichen, was er mit einer Eintrittswahrscheinlichkeit von nur 1 zu 20 angibt.
Schließlich bemerkte Rosenberg einen Januar (5) Rückgang des National Activity Index der Chicago Fed, das 85 Makrovariablen enthält und ein Maß ist, das er als das „umfassendste und aktuellste monatliche Maß der Wirtschaftstätigkeit“ ansieht. Er sagte, der Dreimonatsdurchschnitt des Indikators sei seit Oktober 2022 für jeden Monat negativ und impliziere derzeit ein reales BIP-Wachstum von weniger als der Hälfte des Ziels der Atlanta Fed von 2,9 %.
„All dies ist sehr schwer zu verstehen, wenn man nicht nur das BIP und die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft betrachtet“, schrieb Rosenberg. „Es riecht nicht alles nach Rosen, wie die Konsenserzählung und die Kommentare der Fed glauben machen wollen.“