Neue Beschränkungen zur Begrenzung der Verbreitung der Omicron-Variante werden eine Zinserhöhung der Bank of England verzögern, obwohl Anzeichen dafür vorliegen, dass die Maßnahmen der Regierung die Lebenshaltungskosten für unter Druck stehende Verbraucher erhöhen werden, glaubt die Stadt.
Das Pfund fiel an den Devisenmärkten in der Erwartung, dass der geldpolitische Ausschuss der Threadneedle Street den ersten Anstieg der Kreditkosten seit Beginn der Pandemie scheuen und stattdessen gemeinsam mit dem Finanzministerium Omicron abwarten wird.
Die am Mittwoch angekündigten Plan-B-Maßnahmen der Regierung sehen vor, dass Arbeitnehmer aufgefordert werden, sich von ihren Büros fernzuhalten, und Covid-Pässe an größeren Veranstaltungsorten obligatorisch werden. Es wird erwartet, dass die Beschränkungen die Lebenshaltungskosten erhöhen, da sich die Ausgaben wieder vom Ausgehen zum Online-Shopping verlagern und die Preise für Konsumgüter bei steigender Nachfrage steigen.
Die Befürchtungen einer Konjunkturabschwächung führen jedoch dazu, dass die Bank of England jetzt weniger wahrscheinlich interveniert, um die Inflation zu dämpfen.
Anfang letzter Woche ging die Stadt davon aus, dass die Bank mit einer 70-prozentigen Chance den Inflationsdruck, der den Lebensstandard beeinträchtigt, durch eine Anhebung der Zinssätze von 0,1 % auf 0,25 % abwenden könnte. Diese Möglichkeit war vor der Ankündigung von Plan B auf 46% gesunken und am Donnerstag weiter auf 40% gesunken.
Paul Dales, britischer Chefökonom bei Capital Economics, sagte: „Während das Aufkommen der Covid-19-Variante von Omicron die Abwärtsrisiken für unsere BIP-Prognosen erhöht hat, hat sie wohl die Aufwärtsrisiken für unsere VPI-Inflationsprognosen erhöht.
Rishi Sunak wird die Auswirkungen der diese Woche angekündigten Beschränkungen beobachten, hat jedoch derzeit keine Pläne, die finanzielle Unterstützung zu erhöhen, da die Möglichkeit einer Verschärfung der Beschränkungen in England in dieser Woche bereits in seinen Plänen berücksichtigt wurde.
Gruppierungen aus dem Gastgewerbe, dem Reise- und Einzelhandel – den Sektoren, die am stärksten von den Beschränkungen betroffen sind – drängen auf mehr staatliche Hilfe, aber die Kanzlerin wird wahrscheinlich nur reagieren, wenn strengere Beschränkungen verhängt werden oder die aktuellen Beschränkungen über einen längeren Zeitraum andauern.
Die jüngsten Schnellschätzungen der Wirtschaft zeigten Anzeichen eines Omicron-Effekts, mit einem Anstieg der Kredit- und Debitkartenausgaben am Black Friday, aber einem Rückgang der Zahl der Menschen, die auswärts essen.
“Die Übertragbarkeit, Schwere und Fähigkeit von Omicron, Impfstoffen zu entkommen, sind noch unbekannt”, sagte Dales. „Aber wenn Omicron die Regierung dazu bringt, nicht unbedingt notwendige Einzelhandelsgeschäfte, Gaststätten und Schulen zu schließen, gehen wir davon aus, dass das BIP um etwa 3 % sinken würde. Wie bei früheren Lockdowns würde dies die Nachfrage nach Gütern im Verhältnis zur Nachfrage nach Dienstleistungen ankurbeln, was die Güterinflation länger hoch halten könnte.“
In der Zwischenzeit gehen Analysten davon aus, dass die Maßnahmen nach Plan B nur einen geringen Einfluss auf die Wachstumsrate der Wirtschaft haben werden.
Josie Dent, britische Ökonomin am Centre for Economics and Business Research, sagte, die Arbeit von zu Hause aus würde zu einer deutlichen Veränderung des Pendlerverhaltens und damit des Konsumverhaltens in der Innenstadt führen. Sie schätzte, dass die Prognose die Ausgaben im nächsten Monat in fünf ausgewählten englischen Städten um 500 Millionen Pfund senken würde – London, Manchester, Newcastle, Nottingham und Milton Keynes.
„Auf der anderen Seite sind wir der Meinung, dass Beschränkungen in Bezug auf das Tragen von Masken und Covid-Zertifizierungsmaßnahmen per Saldo keine nennenswerten wirtschaftlichen Kosten verursachen werden, da sich Verbraucher und Unternehmen während der gesamten Pandemie zunehmend an solche Maßnahmen angepasst haben. Die Unternehmen können jedoch kurzfristige Kosten spüren, wenn sie solche Maßnahmen in den kommenden Tagen umsetzen.
„Unterdessen wird erwartet, dass die erhöhte Nervosität über die neue Variante und strengere Reisebeschränkungen, unabhängig von Plan B, diesen Monat einen Verlust von 0,9 Mrd.
Laut ONS haben die Verkäufe am Black Friday die Ausgaben für Kredit- und Debitkarten in Großbritannien auf den höchsten Stand seit der ersten Sperrung im März 2020 getrieben, aber die Restaurantbuchungen sind auf den niedrigsten Stand gefallen, seit die Beschränkungen für die Bewirtung in Innenräumen im Mai gelockert wurden.
In seiner Bewertung seiner neuer Prognosedatensatz, das Office for Budget Responsibility – die unabhängige Stelle, die für die wirtschaftlichen und finanziellen Gesundheitschecks der Regierung zuständig ist – sagte, die Unternehmen seien besser in der Lage, selbst harte Beschränkungen zu bewältigen.
„Im Verlauf der Pandemie haben sich Haushalte und Unternehmen zunehmend an das Virus und die damit verbundenen Einschränkungen angepasst, da Verbraucher ihre Einkäufe online verlagerten, Unternehmen ihre Räumlichkeiten Covid-sicher machten und sich die Mitarbeiter weiter an die Arbeit aus der Ferne gewöhnten. Während die Produktion im April 2020 auf etwa 25 % unter das Niveau vor der Pandemie fiel, war sie im Januar 2021 nur 9 % niedriger, obwohl beide Länder vollständig national gesperrt waren.“