Aslan Alphan/Getty, Tyler Le/BI
- Netflix wird ab dem nächsten Jahr die regelmäßige Veröffentlichung von Abonnentenstatistiken einstellen.
- Der Streaming-Riese hat im letzten Quartal 9,3 Millionen zahlende Nutzer hinzugewonnen – ein großartiges Ergebnis, das die Wall Street normalerweise belohnt.
- Laut Netflix spiegeln diese Zahlen jedoch nicht mehr den tatsächlichen Wert wider. Wird sich die Wall Street darauf einlassen?
Jahrelang ging es den Netflix-Investoren vor allem um eines: das Go-Go-Wachstum, das sie an der Anzahl der Abonnenten maßen, die das Streaming-Unternehmen gewonnen hatte.
Jetzt müssen diese Anleger ohne diese Daten leben.
Ab dem nächsten Jahr werde Netflix die regelmäßige Veröffentlichung von Abonnentenstatistiken einstellen, kündigte das Unternehmen an. Stattdessen hieß es in einem Investorenbrief, man werde „wichtige Abonnenten-Meilensteine bekannt geben, sobald wir sie erreichen“.
Es ist eine große Veränderung in der Art und Weise, wie das Unternehmen mit der Wall Street interagiert. Und es kommt am selben Tag, an dem das Unternehmen einen enormen Anstieg der Abonnentenzahlen bekannt gibt: Netflix gab an, im letzten Quartal 9,3 Millionen zahlende Nutzer hinzugewonnen zu haben – etwa 4 Millionen mehr als die durchschnittliche Wall Street-Prognose.
Was ist der Grund für die Änderung?
Netflix gibt an, dass dies daran liegt, dass das Unternehmen das Abonnentenwachstum nicht mehr für eine gute Möglichkeit hält, den Fortschritt des Unternehmens zu verstehen – was das Unternehmen bereits seit einiger Zeit in seinen Investorenbriefen zum Ausdruck bringt.
Hier ist die Erklärung in ihren Worten:
„In unseren Anfangstagen, als wir wenig Umsatz oder Gewinn hatten, war das Mitgliederwachstum ein starker Indikator für unser zukünftiges Potenzial. Aber jetzt erwirtschaften wir sehr beträchtliche Gewinne und freien Cashflow (FCF). Wir erschließen auch neue Einnahmequellen wie …“ Werbung und unsere Zusatzmitgliedschaftsfunktion, daher sind Mitgliedschaften nur eine Komponente unseres Wachstums. Da wir außerdem unsere Preise und Pläne von einer einzelnen auf mehrere Stufen mit unterschiedlichen Preispunkten je nach Land weiterentwickelt haben, hat jede inkrementelle bezahlte Mitgliedschaft eine sehr unterschiedliche geschäftliche Auswirkungen.“
Um diesen Punkt deutlich zu machen: Letztes Jahr hat Netflix aufgehört, vierteljährliche Prognosen zum Abonnentenwachstum abzugeben. Dennoch erstellten die Analysten ihre eigenen Schätzungen. Aber ab dem ersten Quartal nächsten Jahres wird das alles zum Erliegen kommen.
Netflix-Aktien sind nach den Nachrichten etwas gesunken – was einfach eine Reaktion auf die Tatsache sein könnte, dass die Netflix-Aktie seit einiger Zeit im Aufwind ist, sodass selbst Wowza-Zahlen derzeit nicht ausreichen, um die Anleger zu begeistern.
Wird Netflix es in Zukunft schaffen, es zu vernichten?
Es ist aber auch verständlich, wenn Investoren davon ausgehen, dass Netflix keine Abonnentenzahlen mehr bekannt geben wird, weil die Zahlen in Zukunft nicht mehr so beeindruckend sein werden.
Was eigentlich ein Stellvertreter für die seit langem zentrale Frage von Netflix ist: Wie groß kann das Unternehmen werden?
Heute hat Netflix fast 270 Millionen zahlende Abonnenten auf der ganzen Welt und ist damit viel, viel größer als seine Mitbewerber. Aber in den letzten Jahren haben sich Investoren gefragt, ob Netflix ins Stocken geraten könnte – entweder wegen der Konkurrenz von Unternehmen wie Disney, oder weil es einfach nicht so viele Menschen gibt, die daran interessiert sind, für Videos zu bezahlen, Punkt.
Deshalb Netflix gab zu, eine Million Abonnenten verloren zu haben vor zwei Jahren erschütterte die gesamte Medienwelt und ließ alle fragen: War das ein Netflix-Problem oder ein Streaming-Problem?
Seitdem sagen Investoren den Möchtegern-Konkurrenten von Netflix nicht mehr, sie sollen um jeden Preis wachsen, und drängen sie stattdessen dazu, sich um Gewinne und nicht um Abonnentenzahlen zu sorgen (was nicht zufällig auch mit dem Ende der Nullzinsen zusammenfiel, was die Situation veränderte). wie die meisten Anleger die meisten Unternehmen sahen, Punkt).
Netflix scheint nun auch für diese Welt gut gerüstet zu sein: Nachdem das Unternehmen beim Aufbau seines Streaming-Geschäfts jahrelang Geld verbrannt hat, ist es nun konstant profitabel – in diesem Quartal erzielte das Unternehmen einen Umsatz von atemberaubenden 2,3 Milliarden US-Dollar bei einem Umsatz von 9,4 Milliarden US-Dollar. Allerdings scheint ein Teil davon auf einmalige Buchhaltungsprobleme zurückzuführen zu sein.
Wird das die Anleger zufriedenstellen? Einerseits wird es etwas gewöhnungsbedürftig sein, und viele Leute werden vernünftigerweise danach fragen warum jetzt? Andererseits: Es gibt wirklich keine Regeln dafür, wie diese Dinge funktionieren – weshalb Google/Alphabet seit jeher so gut wie keine Informationen über sein Geschäft preisgibt und die meiste Zeit mit himmelhohen Lagerbeständen belohnt wurde. Mal sehen, ob es für Netflix funktioniert.