© Reuters. DATEIFOTO: Ein Mann spiegelt sich auf einem elektrischen Monitor, auf dem eine Börsennotierungstafel vor einer Bank in Tokio, Japan, angezeigt wird, 5. Juni 2023. REUTERS/Issei Kato/Archivfoto
Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten von Jamie McGeever, Kolumnist für Finanzmärkte.
Ein weiterer Anstieg der Dollar- und US-Anleiherenditen am Montag deutet darauf hin, dass die Dynamik dieser Vermögenswerte – die den Ton für die Märkte auf der ganzen Welt vorgibt – sich nicht verlangsamen wird, nur weil das letzte Quartal des Jahres im Gange ist.
Wenn überhaupt, beschleunigt es sich. Den asiatischen Märkten könnte am Dienstag eine holprige Fahrt bevorstehen, nachdem der Kurs über 4,70 % auf den höchsten Stand seit 2007 gestiegen ist und der Dollar auf den höchsten Stand seit fast einem Jahr gestiegen ist.
Anleger in Asien warten auch auf die neueste politische Entscheidung und Prognose der Reserve Bank of Australia am Dienstag. Aber es ist der unaufhörliche Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen und des Dollars, der in der gesamten Region den Ton angeben wird.
Aus asiatischer Devisenperspektive können diese Bewegungen schnell zu Schneeballeffekten führen. Höhere US-Renditen stärken den Dollar, was die asiatischen Währungen nach unten drückt, was zu Spekulationen führt, dass Länder mit besonders schwachen Wechselkursen durch den Verkauf von Devisenreserven intervenieren und dadurch die US-Renditen in die Höhe treiben könnten. Zum Ausblenden wiederholen.
Japan liegt in oder um dieses Gebiet herum. Der Dollar ist nur noch einen Hauch von 150,00 Yen entfernt – der Yen ist auf der Basis eines realen effektiven Wechselkurses auf dem schwächsten Stand seit über 50 Jahren – und Tokio könnte jeden Moment eingreifen und möglicherweise einen Teil seiner riesigen Bestände an US-Staatsanleihen verkaufen.
Aber auch die Bank of Japan kämpft an der Front des inländischen Anleihemarkts und kündigte am Montag an, dass sie zusätzliche Anleihekäufe tätigen wird, da die 10-Jahres-Rendite mit 0,78 % den höchsten Stand seit einem Jahrzehnt erreicht hat.
Eine genau beobachtete BOJ-Umfrage vom Montag ergab, dass sich die Geschäftsstimmung in Japan im dritten Quartal verbessert hat, wobei sich die Stimmung bei den großen Nicht-Industrieunternehmen auf ein seit 1991 nicht mehr gesehenes Niveau aufgehellt hat. Dies würde die Ansicht stärken, dass die BOJ kurz davor steht, 30 Jahre Ultra hinter sich zu lassen -lockere Geldpolitik, daher der Anstieg der inländischen Renditen.
Aber der Yen rutscht weiter ab, was darauf hindeutet, dass er immer noch von den US-Renditen und der Dollar-Seite der Gleichung bestimmt wird. Etwas muss geben.
Einer Reuters-Umfrage zufolge wird die australische Zentralbank ihren Leitzins am Dienstag voraussichtlich stabil bei 4,10 % halten, ihn aber bis Ende dieses Jahres auf einen Höchststand von 4,35 % anheben, da die Inflation weiterhin über dem Zielwert liegt.
Alle bis auf zwei der 32 Ökonomen erwarteten in einer Umfrage vom 27. bis 28. September, dass die RBA ihren offiziellen Leitzins stabil halten würde. Die beiden Ausreißer prognostizieren einen Anstieg um 25 Basispunkte.
Wie fast jede Währung der Welt wurde der Dollar am Montag von der Welle der US-Dollar-Käufe erdrückt und fiel um mehr als 1 % auf 0,6363 US-Dollar. Es war der stärkste eintägige Rückgang seit einem Monat.
Hier sind wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Dienstag mehr Richtung geben könnten:
– Zinsentscheidung der Reserve Bank of Australia
– PMIs für Dienstleistungen in Australien und Japan (September)
– PMI für das verarbeitende Gewerbe in Südkorea (September)
(Von Jamie McGeever; Bearbeitung von Deepa Babington)