©Reuters. DATEIFOTO: Das Logo des australischen Energieunternehmens Origin ist am 3. Juli 2016 in Melbourne, Australien, abgebildet. Das Bild wurde am 3. Juli 2016 aufgenommen. REUTERS/Jason Reed/File Photo
Von Sonali Paul und Scott Murdoch
(Reuters) – Origin Energy Ltd, Australiens zweitgrößter Stromerzeuger und Energiehändler, unterstützte ein Übernahmeangebot in Höhe von 18,4 Mrd. AUD (11,8 Mrd. USD) von einem Konsortium unter Führung des kanadischen Unternehmens Brookfield Asset Management, teilten die Unternehmen am Donnerstag mit.
Bei Erfolg würde die Übernahme als eine der größten durch Private Equity unterstützten Übernahmen eines australischen Unternehmens gelten und wäre der größte Deal des Landes in diesem Jahr, wie die Daten von Refinitiv zeigen.
Brookfield und sein Partner MidOcean Energy, unterstützt von der Private-Equity-Firma EIG, sagten beide, sie sehen in Australien große Möglichkeiten, in den Übergang zu sauberer Energie zu investieren, und sehen in den Vermögenswerten von Origin den Einstieg.
„Gemeinsam können Brookfield und Origin Australiens jahrzehntelangen Übergangsprozess unterstützen und unseren Fortschritt in Richtung seiner Emissionsreduktionsziele beschleunigen“, sagte Stewart Upson, Chief Executive Officer von Brookfield für den asiatisch-pazifischen Raum, in einer Erklärung.
Der Aktienkurs von Origin stieg um bis zu 40 %, aber die Aktie gab einen Teil der Gewinne wieder ab und schloss 35 % bei 7,83 AUD, da Investoren und Analysten die Risiken bewerteten, die mit einer Transaktion dieser Größe in einem entscheidenden Sektor verbunden sind.
Die Transaktion erfordert die Genehmigung der Australian Competition and Consumer Commission (ACCC) und des Foreign Investment Review Board (FIRB), um fortzufahren.
Origin öffnete seine Bücher für das Konsortium, nachdem es sein Angebot auf 9 AUD pro Aktie in bar erhöht hatte, eine Prämie von fast 55 % gegenüber Origins letztem Abschluss von 5,81 AUD. Das Unternehmen sagte, es würde den Aktionären empfehlen, für den Vorschlag zu stimmen, wenn kein höheres Angebot zustande kommt.
Das Angebot wird monatlich um 3 Cent pro Aktie erhöht, wenn das Scheme of Arrangement, das eine Unterstützung der Aktionäre von 75 % erfordert, nicht bis zum 15. Mai nächsten Jahres umgesetzt wird, heißt es in der Erklärung von Origin.
„Es ist ein KO-Angebot in Bezug auf den Preis, eine Prämie von 55 %“, sagte Andy Forster, Senior Investment Officer bei Argo Investments, dem sechstgrößten Anteilseigner von Origin, laut Refinitiv.
„Es gibt ein wenig Unsicherheit bezüglich staatlicher Eingriffe und was dies in Bezug auf die Energiemärkte bedeutet. Es ist eine kurzfristige Unsicherheit – aber sie nehmen offensichtlich eine langfristige Perspektive ein.“
Das Angebot kommt gerade, als die australische Regierung erwägt, Preisobergrenzen für Gas einzuführen, um Hersteller und Haushalte zu beruhigen, die unter den steigenden Energiepreisen leiden, teilweise aufgrund des Ukraine-Krieges. [L4N3261D0]
APLNG von Origin steht zusammen mit zwei anderen Exporteuren von Flüssiggas (LNG) an der Ostküste in der Schusslinie, um Gas in den Inlandsmarkt umzuleiten, um das Angebot zu erhöhen und die Preise zu senken.
„Beide Bieter scheinen in ihrem Interesse felsenfest zu sein. Aber wir finden es schwer, das Wertniveau zu verstehen, das sie sehen“, schrieb CLSA-Analyst Daniel Butcher am Donnerstag in einer Mitteilung an Kunden.
PROZESSRISIKO
Abgesehen von behördlichen Genehmigungen besteht ein potenzielles Risiko für die Bieter in einer Multi-Milliarden-Dollar-Forderung, die APLNG von einem Unternehmen namens Tri-Star Group wegen Rechten an einigen Kohleflözgasanlagen und Lizenzgebühren gegenübersteht, die APLNG vor einem staatlichen Gericht bekämpft.
Die Behauptung bezieht sich auf etwa 20 % der nachgewiesenen und wahrscheinlichen Reserven von APLNG, sagte Origin in seinem Jahresbericht 2022.
Der Australien-Manager von Tri-Star, Andrew Hackwood, sagte am Donnerstag, das Unternehmen sei „von seinen vertraglichen Rechten überzeugt und werde den Rechtsstreit weiter verfolgen“.
Das Angebot von Brookfield kommt, nachdem es Anfang dieses Jahres zurückgewiesen wurde, als es ein 3,5-Milliarden-Dollar-Übernahmeangebot für Australiens größten Stromproduzenten AGL Energy (OTC:) unterbreitete.
Gemäß dem am Donnerstag vorgelegten indikativen Angebot würde Brookfield das Energiemarktgeschäft von Origin übernehmen, während MidOcean Energy, der andere Konsortialpartner, die Kontrolle über das integrierte Gasgeschäft von Origin übernehmen würde, einschließlich seiner 27,5-prozentigen Beteiligung an Australia Pacific LNG (APLNG).
MidOcean wird vom Energieinvestor EIG unterstützt und zahlte im Oktober 2,15 Milliarden US-Dollar für die Beteiligung von Tokyo Gas an vier australischen integrierten LNG-Projekten.
Origin hat versucht, den Übergang zu sauberer Energie zu beschleunigen, die geplante Abschaltung des größten Kohlekraftwerks des Landes zu beschleunigen und seine Gasexplorationsanlagen zu verkaufen.
„Unser Geschäftsplan sieht zusätzliche Investitionen in Höhe von 20 Milliarden AUD bis 2030 vor, um die erforderliche erneuerbare Kapazität und Speicherung aufzubauen und Origin als Australiens führenden ‚Greentailer‘ zu positionieren“, sagte Stewart Upson, Chief Executive Officer von Brookfield für den asiatisch-pazifischen Raum, in einer Erklärung.
Das Angebot wurde über den Brookfield Global Transition Fund abgegeben, der vom ehemaligen Gouverneur der Bank of England, Mark Carney, mitgeführt wird und Anfang dieses Jahres 15 Milliarden US-Dollar gesammelt hat.
($1 = 1,5562 Australische Dollar)