© Reuters. Ein Blick auf die neue Pekinger Börse an der Financial Street in Peking, China, 15. November 2021. REUTERS/Tingshu Wang/File Photo
Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten.
Die Handelsaktivitäten in Asien dürften sich am Dienstag wieder normalisieren, da China nach der Neujahrspause wieder im Geschäft ist und die US-Märkte nach dem Präsidententag wieder öffnen, wobei die Aufmerksamkeit vor allem auf China und Japan gerichtet sein wird.
Die Anleger werden gespannt sein, ob der allmähliche Aufstieg der chinesischen Märkte aus der Flaute weitergehen kann und ob Japans Aktien und Währung in ein seit mehr als einem Dritteljahrhundert nicht mehr gesehenes Terrain vordringen können.
Der Wirtschaftskalender für Dienstag ist ziemlich locker. Die Reserve Bank of Australia veröffentlicht das Protokoll ihrer letzten geldpolitischen Sitzung und die chinesische Zentralbank gibt ihre neueste Zinsentscheidung bekannt.
Es wird erwartet, dass die People’s Bank of China ihren Leitzins für einjährige Kredite am Dienstag bei 3,45 % stabil hält und ihren Zinssatz für fünfjährige Kredite, der derzeit bei 4,20 % liegt, um 5-15 Basispunkte auf 3,95 % senkt. Dieser letztgenannte Zinssatz beeinflusst die Hypothekenzinsen.
Chinesische Aktien kehrten am Montag mit einer recht ordentlichen Performance zurück – sie stiegen um 1,6 % und der CSI 300 stieg um 1,2 % – obwohl dies angesichts der Tatsache, dass asiatische Aktien während des neuen Mondjahres um 2 % zulegten, vielleicht nicht ganz so beeindruckend war.
Wenn der CSI 300 am Dienstag jedoch höher schließen kann, wäre das der sechste Anstieg in Folge, was seit Januar 2023 nicht mehr der Fall gewesen ist. Vorsichtiger Optimismus scheint die vorherrschende Stimmung zu sein, die Peking zweifellos der düsteren Stimmung der letzten Zeit vorziehen wird.
Viele Länder in Asien erleben eine Verschärfung der finanziellen Bedingungen, insbesondere diejenigen mit hohen auf Dollar lautenden Auslandsschulden und einer Abhängigkeit von US-Anleiherenditen. Aber nicht Japan.
Mit Aktien auf dem höchsten Stand seit 34 Jahren, einem Yen nahe seinem schwächsten Stand seit 34 Jahren und inländischen Anleiherenditen unter 1 % waren die Finanzbedingungen in Japan selten lockerer.
Der japanische Finanzkonditionsindex von Goldman Sachs sank letzte Woche auf ein 34-Jahres-Tief. Dies unterstreicht den Zusammenhang zwischen fallendem Yen und boomendem Aktienmarkt und scheint inflationär zu sein.
Die Bank of Japan könnte dies als Anlass sehen, die Negativzinsen bald zu beenden und sie zum ersten Mal seit mehr als acht Jahren wieder in den positiven Bereich zu bringen.
Doch die Wirtschaft rutschte unerwartet in eine Rezession und verlor ihre Position als drittgrößte der Welt an Deutschland. Die Inlandsnachfrage ist schwach und es ist unklar, ob das Lohnwachstum im nächsten Jahr so stark ausfallen wird wie in diesem Jahr.
Wird die BOJ bald die Zinsen ändern? Oder im Namen des Finanzministeriums eingreifen, um den Yen zu stützen? Die Navigation ist schwierig.
Mehr Aufmerksamkeit als üblich könnte am Dienstag auf die Auktion japanischer Anleihen mit 20-jähriger Laufzeit gelegt werden, nachdem kürzlich eine überraschend starke Nachfrage von Pensionsfonds bei einem Verkauf von 10-jährigen Anleihen zu verzeichnen war. Der Verkauf von 12-Monats-Scheinen am Montag führte unterdessen zum ersten positiven Ertrag bei einer Auktion seit Oktober 2014.
Hier sind wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Dienstag mehr Richtung geben könnten:
– Protokoll der australischen Zentralbank
– Zinsentscheidung für China
– Malaysia-Handel (Januar)
(Von Jamie McGeever)