© Reuters. DATEIFOTO: Menschen gehen während der morgendlichen Hauptverkehrszeit vor der Eröffnung des Nationalen Volkskongresses (NPC) in Peking, China, am 29. Februar 2024 auf einer Fußgängerbrücke im zentralen Geschäftsviertel (CBD). REUTERS/Florence Lo/ Dateifoto
Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten.
Am Dienstag mangelt es in Asien nicht an potenziell marktbewegenden Ereignissen, von wichtigen Wirtschaftsindikatoren bis zum Beginn des mit Spannung erwarteten Nationalen Volkskongresses (NVK) in China, aber die aktuelle Dynamik dürfte mögliche Abwärtsbewegungen begrenzen.
Die Rallye weltweiter Aktien und riskanter Anlagen im Allgemeinen – Bitcoin springt in Richtung neuer Allzeithochs – legte am Montag eine Atempause ein, allerdings nicht bevor die führenden US-amerikanischen, japanischen und europäischen Benchmark-Indizes alle neue Höchststände erreichten.
Steigende US-Anleiherenditen? Starke Wirtschaftsdaten? Schwache Wirtschaftsdaten? Restriktive Veränderungen in den Fed-Erwartungen? Es scheint keine Rolle zu spielen. Aktien und Risikoanlagen kommen entweder in Schwung oder halten nur kurz inne, bevor es wieder aufwärts geht.
Der Index überschritt am Montag zum ersten Mal überhaupt die 40.000-Punkte-Marke und verzeichnete in diesem Jahr einen Zuwachs von beachtlichen 20 %. Chinesische Aktien legten vor dem NPC um 0,4 % zu und sind in den letzten 14 Sitzungen nur zweimal gefallen.
Obwohl die US-Anleiherenditen am Montag einen Teil des starken Rückgangs vom Freitag umkehrten, kletterten sie auf ein Rekordhoch, ebenso wie die europäischen Aktien.
Die Aktienrückgänge sind gering und das Gesamtbild wird weiterhin vom Optimismus in Bezug auf Technologie und KI dominiert. Analysten der Deutschen Bank stellen fest, dass der S&P 500 seit Oktober um mehr als 20 % gestiegen ist und sich in einer seiner besten Siegesserien aller Zeiten befindet.
Der asiatische Wirtschafts- und Politikkalender am Dienstag ist voller potenzieller marktbewegender Risiken – Inflation auf den Philippinen, Thailand und Tokio, Dienstleistungs-PMIs aus mehreren Ländern, darunter China, BIP aus Südkorea und die jährliche Sitzung des chinesischen NPC.
Der Schwerpunkt am Dienstag wird auf Peking liegen und darauf, wie China die Immobilienkrise, die sich verschärfende Deflation, die fragilen Aktienmärkte und die wachsenden Schuldenprobleme der lokalen Regierungen bewältigen will.
Und das alles bei einem jährlichen Wirtschaftswachstum von etwa 5 %, was Ökonomen von der Ankündigung von Ministerpräsident Li Qiang erwarten. Es ist eine große Herausforderung, aber um die Erwartungen zu bewältigen, wird sich Peking vielleicht dafür entscheiden, keine politischen Panzerfäuste abzufeuern.
Unterdessen dürfte sich die Kerninflation in der japanischen Hauptstadt im Februar wieder auf 2,5 % beschleunigt haben, ausgehend von einem fast zweijährigen Tief von 1,6 % im Januar, was über dem Ziel der Bank of Japan von 2 % liegt.
Die BOJ ist dabei, die jahrelange ultralockere Politik abzuschaffen, und einige Ökonomen gehen davon aus, dass sie noch in diesem Monat aus den Negativzinsen aussteigen könnte. Die Inflationsdaten von Tokio werden nicht zuletzt von Yen-Händlern genau beobachtet.
Der Yen liegt wieder unter 150,00 pro Dollar, was Spekulationen befeuert, dass die japanischen Behörden bald eingreifen könnten, um die Währung zu stützen.
Tokio strebt kein bestimmtes Wechselkursniveau an, ist sich aber der neuesten US-Futures-Daten bewusst, die zeigen, dass Hedgefonds und Spekulanten ihre größte Netto-Short-Yen-Position seit über sechs Jahren halten.
Hier sind wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Dienstag mehr Richtung geben könnten:
– Chinas Nationaler Volkskongress
– China Caixin Services PMI (Februar)
– Japan Tokio Inflation (Februar)
(Von Jamie McGeever; Bearbeitung von Bill Berkrot)