Sitz in New YorkRithm Capitalerzielte im Jahr 2023 einen Gewinn, ein Jahr, das von mehreren Akquisitionen geprägt war, die das Unternehmen zu einem führenden globalen Vermögensverwalter machten. Im Hypothekenbereich die Muttergesellschaft des Multichannel-KreditgebersNewrez Den größten Teil seines Gewinns erwirtschaftete das Unternehmen mit dem Servicegeschäft.
Niedrigere Zinssätze verringerten jedoch den Wert der Mortgage Servicing Rights (MSR) in den letzten drei Quartalen des Jahres und beeinträchtigten die Gesamtleistung des Unternehmens in diesem Zeitraum.
Am Mittwoch gab Rithm einen GAAP-Nettogewinn von 532,7 Millionen US-Dollar im Jahr 2023 bekannt – weniger als der Wert von 864,8 Millionen US-Dollar im VorjahrWertpapier- und Börsenkommission(SEC)-Einreichungen. Die zur Ausschüttung verfügbaren Einnahmen erreichten im vergangenen Jahr 997 Millionen US-Dollar, verglichen mit 633 Millionen US-Dollar im Jahr 2022.
Im Jahr 2023 erwarb Rithm Verbraucherkredite in Höhe von 1,4 Milliarden US-DollarGoldman Sachsund schloss die Übernahme von abBildhauer-Kapitalverwaltungwas einem verwalteten Vermögen von 33 Milliarden US-Dollar entspricht.
Das Unternehmen kündigte außerdem einen Übernahmevertrag anComputershare-HypothekendiensteeinschließlichSpezialisierte Kreditbetreuung (SLS), wodurch sich der unbezahlte Kapitalsaldo (UPB) von MSR um 136 Milliarden US-Dollar erhöht. Der Abschluss der Transaktion wird für das erste Quartal 2024 erwartet.
„Wir sind stolz, unsere Übernahme abgeschlossen zu habenBildhauerhauptstadt„im vierten Quartal ein bedeutender Meilenstein für unser Unternehmen und ein entscheidender nächster Schritt in der Entwicklung von Rithm zu einem globalen Vermögensverwalter mit Schwerpunkt auf Immobilien, Krediten und Finanzdienstleistungen“, sagte Michael Nierenberg, Vorsitzender, CEO und Präsident von Rithm Capital Stellungnahme.
Rithm verfügte Ende 2023 über insgesamt 1,9 Milliarden US-Dollar an Barmitteln und Liquidität, um seine Übernahmen zu unterstützen. Während einer Telefonkonferenz mit Analysten sagten Führungskräfte, dass die Liquidität nach der Übernahme von SLS auf 1,3 bis 1,4 Milliarden US-Dollar reduziert werden könnte dass 2024 ein Jahr der Kapitalbildung sein wird.
Liquidität schafft Erleichterung bei Verlusten. Insgesamt meldete das Unternehmen von Oktober bis Dezember einen GAAP-Nettoverlust von 87,5 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Gewinn von 194 Millionen US-Dollar im Vorquartal.
„Unsere GAAP-Ergebnisse spiegeln die Abschreibung unseres MSR-Buchs wider, die deutlich höher war als die über 80 Millionen US-Dollar, die wir an GAAP-Verlusten gemeldet haben“, sagte Nierenberg gegenüber Analysten.
Hypotheken umstrukturieren
Rithm erzielte im Hypothekengeschäft im Jahr 2023 einen Gesamtertrag vor Steuern von 783,8 Millionen US-Dollar. Dies war hauptsächlich auf die Leistung des Serviceportfolios des Unternehmens zurückzuführen, das einen Vorsteuerertrag von 835 Millionen US-Dollar aufwies, verglichen mit nur 13 Millionen US-Dollar im Kreditvergabegeschäft.
Im vierten Quartal verzeichnete das Hypothekengeschäft einen Vorsteuerverlust von 121 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Gewinn von 412,5 Millionen US-Dollar im dritten Quartal.
Originations erwirtschafteten von Oktober bis Dezember Gewinne in Höhe von 7,7 Millionen US-Dollar, verglichen mit 7 Millionen US-Dollar von Juli bis September. Der Service verzeichnete im vierten Quartal einen Zuwachs von 210,6 Millionen US-Dollar, verglichen mit 444,5 Millionen US-Dollar im dritten Quartal. Eine Mark-to-Market-Bewertung des MSR-Portfolios in Höhe von 296 Millionen US-Dollar beeinträchtigte die Leistung des Unternehmens.
Letztendlich beschloss Rithm, sein Origination-Geschäft Anfang 2024 umzustrukturieren, was zu Kürzungen bei den Regional- und Bereichsleitern führteCaliber-Wohnungsbaudarlehenzusammen mit Kürzungen der Vergütung für Kreditsachbearbeiter.
Trotz der Änderungen sagte Finanzvorstand Nick Santoro, dass Rithm sich dem Einzelhandelsgeschäft verpflichtet fühle, das sich „hervorragend bei der Rückgewinnung“ der Kunden bewährt habe. Führungskräfte stellten fest, dass zu diesem Zeitpunkt fast alle Kunden keinen Anreiz zur Refinanzierung haben, die Rückzahlungsraten jedoch bei sinkenden Hypothekenzinsen voraussichtlich über 50 % liegen werden.
Das Hypothekenvolumen ging im vierten Quartal 2023 auf 8,9 Milliarden US-Dollar zurück, weniger als der Wert von 11,1 Milliarden US-Dollar im Vorquartal, aber höher als der Wert von 7,9 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal 2022. Die Verkaufsgewinnmarge lag im vierten Quartal bei 1,23 %, im Vergleich zu 1,24 % im dritten Quartal.
Mit Blick auf die Zukunft sagte Santoro, er erwarte im Jahr 2024 mehr Aktivität im Hypothekenvergabesektor.
„Ich glaube zwar, dass es langsamer vorangehen wird, als manche vielleicht hoffen, aber ich glaube, dass 2024 definitiv ein besseres Jahr für die Hypothekenproduktion sein wird“, sagte Santoro. „Insgesamt liegt unser Fokus weiterhin auf der Kostenreduzierung in allen Bereichen, insbesondere auf der Originierungsseite, aber auch auf der Serviceseite, um sicherzustellen, dass wir so effizient wie möglich arbeiten.“
Das Servicing-Portfolio von Rithm belief sich am 31. Dezember auf insgesamt 590 Milliarden US-Dollar an UPB, verglichen mit 595 Milliarden US-Dollar am 30. Dezember. Die Vorauszahlungsquote lag im vierten Quartal bei 5 %.
In Bezug auf die makroökonomische Situation sagte Nierenberg, dass die Federal Reserve ihren Wunsch deutlich gemacht habe, die Zinsen zu senken, was seiner Meinung nach geschehen werde, sobald sich die Inflation dem 2-Prozent-Ziel der Fed nähere. Er sagte, dass die jüngsten Daten die Fed für ihre März-Sitzung „auf Eis legen“ dürften.
„Wir werden nicht gegen die Fed kämpfen und glauben, dass es in diesem Jahr aus Sicht der Absicherung deutlich mehr Volatilität auf den Märkten geben wird als zuvor. (…) Wir werden also in der Nähe unseres Zuhauses sein.“
Die Firmen Aktie wurde am Mittwochmorgen bei 10,11 $ gehandelt, was einem Rückgang von 4,45 % nach der Veröffentlichung des Gewinnberichts entspricht.
Analysten von BTIG schrieben, dass Rithm „die Ströme bei anderen Originatoren/Dienstleistern verfolgt“, was „ermutigend ist, wenn man bedenkt, dass sich die Bewertungsstärke positiv auf eine mögliche Ausgliederung von New Rez auswirkt, wobei das Management bekräftigte, dass es immer noch darauf abzielt, früher als später abzuschließen.“
BTIG wies außerdem darauf hin, dass die Führungskräfte von Rithm darüber sprachen, dass sie etwa „400 Millionen US-Dollar an Liquidität haben, die sie strategisch einsetzen können, wo wir davon ausgehen, dass das Unternehmen Interesse daran hat, eine weitere Akquisition im Bereich Vermögensverwaltung oder Direktkredite zu tätigen, wo die Bewertungen stark abgezinst sind.“