In New York ansässig Rith Capital Führungskräfte haben in einem Umfeld mit höheren Zinsen beim Kapitaleinsatz vorsichtig gespielt, und es ist eine Strategie, die sich 2022 ausgezahlt hat. Das Unternehmen gab am Mittwoch bekannt, dass sein Ansatz 2022 zu einem Gewinn von 864,8 Millionen US-Dollar geführt hat – höher als die 705,5 Millionen US-Dollar im Vorjahr.
Im vierten Quartal 2022 gingen die Gewinne jedoch auf 81,8 Millionen US-Dollar zurück, verglichen mit 124,5 Millionen US-Dollar im dritten Quartal.
„2022 war für uns in vielerlei Hinsicht ein Transformationsjahr. Wir navigierten durch einige der schwierigeren Rentenmärkte. Wir haben gesehen, wie die Federal Reserve die Zinsen sieben Mal um insgesamt 425 Basispunkte angehoben hat“, sagte Michael Nierenberg, Vorsitzender und CEO, während eines Gesprächs mit Analysten. „Die Kapitalmärkte schlossen im Wesentlichen in verschiedenen Zeiträumen, aber wir haben es geschafft, den Buchwert im Jahr 2022 um 5 % zu steigern und eine gute Eigenkapitalrendite von 15 % zu erzielen.“
Im Hypothekengeschäft war Rithm Capital, früher bekannt als Neue Wohninvestitionverbrachte einen Teil des Jahres 2022 damit, seine Hypothekengesellschaften zu integrieren Neue Stufe Und Kaliber. Das Unternehmen reduzierte seine Ausgaben und reduzierte seine Belegschaft drastisch um 56 %, um mit einem schrumpfenden Hypothekenmarkt fertig zu werden. Seine Leistung im vergangenen Jahr stützte sich stattdessen auf das Dienstleistungsportfolio.
Das Hypothekengeschäft von Rithm erzielte im vierten Quartal einen kombinierten Vorsteuergewinn von 23,9 Millionen US-Dollar. Originations verzeichnete einen Verlust von 65,5 Millionen US-Dollar, trotz eines Rückgangs der allgemeinen und Verwaltungskosten um 66 %. Unterdessen trug die Wartung in diesem Zeitraum 89,3 Millionen US-Dollar zum Gewinn bei.
Das Origination-Volumen ging von September bis Dezember auf 7,9 Milliarden US-Dollar zurück, verglichen mit 13,8 Milliarden US-Dollar im Vorquartal und 38,1 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum im Jahr 2021. Die Gewinnmarge stieg jedoch von 1,71 % im dritten Quartal 2022 auf 1,81 % an Q4 2022.
Im ersten Quartal 2023 wird die Produktion voraussichtlich noch geringer ausfallen, mit einem Volumen zwischen 5 und 7 Milliarden US-Dollar.
Service zur Rettung
Das Mortgage Servicing Rights Portfolio (MSRs) des Unternehmens belief sich zum 31. Dezember 2022 auf insgesamt 609 Milliarden US-Dollar an unbezahltem Kapitalbetrag (UPB), gegenüber 615 Milliarden US-Dollar zum 30. September 2022.
„Wenn Sie an den Wohnungs- und Hypothekenmarkt denken, ist das der gewichtete durchschnittliche Hypothekenzins Fannie Mae Und Freddy Mac Kredite in den Vereinigten Staaten beträgt 3,62% und für Ginnie Mae Kreditnehmer liegt bei 3,57 %“, sagte Nierenberg. „Ich spreche dies an, da die Refi-Möglichkeiten mit Hypothekenzinsen, die derzeit über 6 % liegen, weit aus dem Geld sind – sie sollten weiterhin zu einer großartigen Performance im MSR-Sektor führen.“
Nierenberg kommentierte Wells Fargo Ausstieg aus dem entsprechenden Kanal und Reduzierung des Dienstleistungsportfolios. Er sagte, wenn die risikobereinigten Renditen attraktiv sind, wird Rithm die Gelegenheiten nutzen.
„In dem Maße, in dem die Dinge etwas billiger herauskommen, als wir sie herstellen können, sind wir am Ende“, sagte Nierenberg.
Mit Blick auf die Zukunft sagte Nierenberg, dass 2023 aufgrund der Volatilität „hart“ sein wird, aber die Fed ist näher dran, mit Zinserhöhungen „fertig“ zu sein.
„Ich denke, Sie werden dieses Jahr deutlich mehr Volatilität auf dem Markt erleben. Wir werden die Zinsbewegungen weiterhin beobachten und irgendwann wahrscheinlich einige Hypotheken aufnehmen und einige unserer MSR-Portfolios absichern“, sagte er
Ein Update zu anderen Unternehmen
In Bezug auf Rithms andere Geschäfte, Genesis Capital LLC, ein Kreditgeber für Geschäftszwecke, der bis zum vierten Quartal 2022 481 Millionen US-Dollar aufbrachte. Die Strategie mit Genesis besteht darin, seine Servicekapazitäten zu erweitern und sein Produktangebot, einschließlich Mietzinsdarlehen, zu erweitern.
Im Einfamilienhaus-Mietbereich verfügte das Unternehmen Ende Dezember über 3.750 Einheiten, unverändert gegenüber dem Vorquartal. Die stabilisierte Auslastung lag bei 93 %.
Rithm stoppte seine Akquisitionen sehr früh im Jahr in der Erwartung, dass die Eigenheimpreise sinken und die Zinsen steigen würden. Laut Nierenberg verliefen die Transaktionen im Laufe des Jahres 2023 jedoch sehr langsam.
„Wir werden später im Jahr wieder Einheiten erwerben“, sagte er.
Um sein Geschäft zu diversifizieren, erwarb Rithm einen Anteil von 50 % an Senlac Ridge-Partner im Dezember, später umbenannt GreenBarn Investment Group. Die Partnerschaft wird die Strategie von GreeBarn beschleunigen, ein vertikal integriertes und diversifiziertes Fremd- und Eigenkapitalgeschäft für gewerbliche Immobilien aufzubauen.
Darüber hinaus erwartet Rithm, im zweiten Quartal dieses Jahres nach Europa zu expandieren.
Die Aktie des Unternehmens wurde am Mittwochnachmittag bei 9,49 $ gehandelt, ein Plus von 2,65 % nach dem Gewinnbericht.