Einen schönen Buckeltag, Opening Bell-Crew. Ich bin Phil Rosen. Im Moment denke ich darüber nach, wie einer der historisch zuverlässigsten Rezessionsindikatoren seine lauteste Warnung seit Jahrzehnten ausstrahlt.
Irgendwelche Ideen?
Sie hätten recht, wenn Sie an den Anleihenmarkt denken würden. Die Renditen von Staatsanleihen erlebten vor ein paar Tagen ihre extremste Inversion seit 1981. Das war damals, als Paul Volcker Fed-Vorsitzender war und die Arbeitslosigkeit ein Niveau erreichte, das jenes der Großen Finanzkrise übertraf.
Ob tatsächlich eine Rezession bevorsteht, darüber sind sich Kommentatoren uneins. Um mehr zu erfahren, werde ich mir heute später die Rede von Jerome Powell in der Brookings Institution in Washington ansehen.
(Du kannst einschaltenzu).
Er wird voraussichtlich den Arbeitsmarkt ansprechen und gleichzeitig bekräftigen, dass die Zentralbanker ihren Inflationskampf bis 2023 fortsetzen werden.
Aber für heute Morgen wenden wir unsere Aufmerksamkeit dem Öl zu.
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1. Die europäischen Regierungen können sich immer noch nicht auf eine Preisobergrenze für russisches Öl einigen auch wenn die Frist am 5. Dezember weniger als eine Woche entfernt ist. Die Nationen sollten ihre Entscheidung letzte Woche bekannt geben, sind aber bisher in dieser Angelegenheit still geblieben.
Es gibt eine Meinungsverschiedenheit darüber, wie niedrig die Obergrenze festgelegt werden soll. Eine höhere Preisobergrenze würde den Schaden für die europäischen Energieströme minimieren, aber eine niedrigere Obergrenze würde mehr Schmerzen für Moskaus Exporteinnahmen bedeuten.
Polen zum Beispiel engagiert sich für a $30 Preisobergrenze.
“Die Polen sind komplett kompromisslos auf den Preis, ohne eine akzeptable Alternative vorzuschlagen“, sagte ein EU-Diplomat laut einem Reuters-Bericht. „Der Ärger über die polnische Position wächst eindeutig.“
Der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyjhat auch auf einer Obergrenze von nur 30 $ bestanden. Er sagte letzte Woche, dass ein Limit von 70 Dollar ein „Zugeständnis“ an Moskau sei.
Selbst bei einer Preisobergrenze von beispielsweise 65 US-Dollar ist unklar, ob dies wirklich etwas bewirken kann, da Russlands Flaggschiff-Rohöl – Ural-Rohöl – gehandelt wird 20 % darunter dieses Niveau schon.
Wie auch immer, während die europäischen Nationen die Einzelheiten debattieren, soll die EU ab dem 5. Dezember ein Embargo für russisches Rohöl auf See verhängen.
Und doch, Russland bleibt diesen Monat auf Kurs, um seine zu versenden höchste Menge an Ölprodukten seit Beginn des Krieges gegen die Ukraine Anfang des Jahres.
Trotz der wiederholten Verurteilung Russlands und Präsident Wladimir Putins durch den Westen bleibt Russland Europas größter Einzellieferant von raffinierten Ölprodukten.
Was ist Ihrer Meinung nach das wahrscheinlichste Ergebnis hier bis zum 5. Dezember?
A) Der Westen stimmt einer Preisobergrenze über 40 $ zu
B) Der Westen stimmt einer Preisobergrenze unter 40 $ zu
C) Der Westen stimmt keiner Preisobergrenze zu
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2. US-Aktien-Futures steigen am frühen Mittwoch,während sich die Anleger später auf die Rede des Federal Reserve-Vorsitzenden Jerome Powell vorbereiten – auf der Suche nach Hinweisen auf eine Pause oder einen Wendepunkt bei den Zinserhöhungen. Hier sind die neuesten Marktbewegungen.
3. Auf dem Laufzettel: Salesforce, Royal Bank of Canada und Okta Inc, alle Berichterstattung.
4. Diese Aktien schneiden in einem Umfeld sinkender Inflation am besten ab. Das sagen die Strategen von Goldman Sachs. Sehen Sie sich die Liste der 20 Namen an, die alle höher gesprungen sind als ihre Kollegen als Reaktion auf die letzte CPI-Messung.
5. Der Chefökonom von Mizuho glaubt, dass die Fed einen kompletten Fehler macht, indem sie ihre Bilanz kürzt. Mit der quantitativen Straffung entscheiden sich die politischen Entscheidungsträger dafür, die Erlöse aus fällig werdenden Anleihebeständen nicht zu reinvestieren, was laut Steven Ricchiuto die Marktliquidität stören könnte. Seine Besorgnis rührt von der Ungewissheit darüber her, ob dieses Ausmaß der Straffung neben einer aggressiven Zinserhöhungskampagne funktionieren kann.
6. Die US-Gaspreise sind auf den niedrigsten Stand seit Februar gefallen. Amerikaner von Küste zu Küste sehen jetzt seit drei Wochen Rückgänge. Laut GasBuddy könnten die Preise an der Zapfsäule vor Weihnachten unter 3 $ fallen.
7. Leerverkäufer Carson Block sagte, dass China Auslandsinvestitionen keine Priorität mehr gebe und es unmöglich geworden sei, die Makropolitik unter Präsident Xi Jinping vorherzusagen. Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt propagiert keine Wirtschaftswachstumspolitik mehr, die darin besteht, “ausländisches Kapital generell einigermaßen gut zu behandeln”. Hier ist, was Sie wissen sollten.
8. Die Analysten von Goldman Sachs empfahlen, auf mehrere Anzeichen dafür zu warten, dass der Markt die Talsohle erreicht hat, bevor man Aktien kauft. Nach Ansicht des Unternehmens werden die Indizes in den nächsten 12 Monaten unverändert bleiben. Aber diese vier Optionen können kluge Orte sein, um Ihr Geld in der Zwischenzeit aufzubewahren.
9. Anleger sollten das traditionelle 60-40-Portfolio im Jahr 2023 aufgeben. Stattdessen sollten Sie diese unkonventionelle Strategie verfolgen, so Manish Kabra, Leiter der US-Aktienstrategie von Societe Generale. So bereitet er sich mit einer dreiteiligen Allokation auf Verlangsamungen und hohe Zinsen vor.
Märkte-Insider
10. Chinesische Aktien stiegen am Dienstag in die Höhe, als Pekinger Beamte Spekulationen anheizten, sie könnten die Null-COVID-Politik lockern. Die E-Commerce-Schwergewichte Alibaba und JD.com stiegen ebenso wie das Internetunternehmen Baidu. Aktien an den Märkten in China und Hongkong stiegen ebenfalls.
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Kuratiert von Phil Rosen in New York. Feedback oder Tipps? Twittern @philrosen oder E-Mail [email protected]
Bearbeitet von Max Adams (@maxradams) in New York und Hallam Bullock (@hallam_bullock) in London.