Von Libby George
LONDON (Reuters) – Inländische Schocks in den Schwellenländern der G20 wirken sich zunehmend auf das Wachstum in der reichen Welt aus, heißt es in einem am Dienstag veröffentlichten Bericht des Internationalen Währungsfonds.
Diese Länder – von China, der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt, bis zum zahlungsunfähigen Argentinien – sind so stark in die Weltwirtschaft eingebettet, insbesondere über den Handel und die Rohstoffwertschöpfungsketten, dass sie „nicht mehr nur auf der Empfängerseite“ stehen globaler Schocks.“
„Seit dem Jahr 2000 haben die Spillover-Effekte inländischer Schocks in den G20-Schwellenländern – insbesondere in China – zugenommen und sind nun in ihrer Größe mit denen von Schocks in fortgeschrittenen Volkswirtschaften vergleichbar“, schrieb der IWF in einem Kapitel seines World Economic Outlook-Berichts, der vor dem nächsten veröffentlicht wurde Die einwöchige Frühjahrstagung der IWF-Weltbankgruppe in Washington, D.C.
Inländische Schocks in China können nach drei Jahren bis zu 10 % der Produktionsschwankungen in anderen Schwellenländern und 5 % in fortgeschrittenen Volkswirtschaften erklären, während Schocks aus anderen G20-Schwellenländern bis zu 4 % der Schwankungen in anderen Schwellen- und Schwellenländern ausmachen fortgeschrittene Volkswirtschaften, hieß es.
Die Verflechtung der Volkswirtschaften verdeutlicht die Risiken von Schocks in weit entfernten Ländern für die reiche Welt, aber auch den Auftrieb, den sie erhalten könnten, wenn die Volkswirtschaften wieder stärker werden.
Die zehn Schwellenländer der G20 – Argentinien, Brasilien, China, Indien, Indonesien, Mexiko, Russland, Saudi-Arabien, Südafrika und die Türkei – haben ihren gemeinsamen Anteil am globalen BIP seit 2000 mehr als verdoppelt.
Insgesamt haben sich die Spillover-Effekte seit Anfang der 2000er Jahre fast verdreifacht, angeführt von China, während die Spillover-Risiken aus Brasilien, Indien und Mexiko ebenfalls moderat zugenommen haben.
China hat Mühe, den anhaltenden wirtschaftlichen Gegenwind zu überwinden, da die hohe Verschuldung der Kommunalverwaltungen Infrastrukturinvestitionen einschränkt und der Immobilienmarkt in sein viertes Jahr des freien Falls eintritt. Auch das Vertrauen von Verbrauchern und Anlegern steht unter Druck.
Der IWF sagte, die Ausrichtung der russischen Wirtschaft auf Asien werde wahrscheinlich die Richtung der Spillover-Effekte ändern.
In allen G20-Schwellenländern warnte der IWF, dass sich das durchschnittliche Wachstum von 6 % pro Jahr in den letzten 20 Jahren verlangsamen würde, und senkte die mittelfristigen Wachstumsaussichten auf 3,7 %.
Darin wurden die politischen Entscheidungsträger aufgefordert, ausreichende Puffer vorzuhalten und die politischen Rahmenbedingungen zu stärken, um potenzielle Schocks zu bewältigen.
„Der gedämpfte Ausblick für die G20-Schwellenländer birgt die Gefahr, dass er sich auf andere Schwellen- und Entwicklungsländer auswirkt und das Wachstum und die Entwicklung beeinträchtigt“, heißt es darin.