© Reuters. Ein Mitarbeiter zählt kolumbianische Pesos in einem Wechselhaus in Bogota, Kolumbien, 11. Juli 2022. REUTERS/Luisa Gomzalez
Von Vivek Mishra und Vuyani Ndaba
BENGALURU/JOHANNESBURG (Reuters) – Die Währungen der Schwellenländer werden Schwierigkeiten haben, den in diesem Jahr verlorenen Boden wieder gutzumachen, da die hohen Renditen von US-Staatsanleihen und die Nachfrage nach sicheren Häfen angesichts einer sich verlangsamenden chinesischen Wirtschaft den Dollar im Aufwind halten, ergab eine Reuters-Umfrage unter Devisenanalysten.
Ein Ansturm auf den Dollar drückte den breiteren Index der Schwellenländerwährungen am Montag auf den niedrigsten Stand seit zwei Wochen, da die Renditen von US-Staatsanleihen und der Dollar aufgrund der Erwartung, dass die Zinssätze hoch bleiben werden, zulegten.
Der Index ist seit seinem 15-Monats-Tiefpunkt im Juli um mehr als 5,0 % gestiegen. Dies hat den Druck auf riskante Schwellenländerwährungen erhöht und spiegelt die Dynamik wider, die letztes Jahr zu beobachten war, als die Fed begann, die Zinsen zu erhöhen.
In der Umfrage vom 1. bis 6. September wurde prognostiziert, dass sich fast alle unter Druck geratenen Schwellenländerwährungen in einem Jahr kaum verändern oder leicht höher gegenüber dem Dollar handeln würden, wobei einige in drei Monaten leichte Gewinne verzeichnen würden.
Dennoch werden die meisten die hohen Verluste, die sie bisher in diesem Jahr erlitten haben, nicht wettmachen.
„Wenn wir immer noch einen sehr starken Dollar haben, denke ich, dass die Schwellenländerwährungen in den nächsten ein bis zwei Monaten wahrscheinlich auf dem Rückzug bleiben werden“, sagte Chris Turner, Leiter der Devisenstrategie bei ING, der hinzufügte, dass das Hauptrisiko in höheren US-Zinsen bestehen würde länger.
„Man ging davon aus, dass China sich wieder öffnen würde und dass es einen großen Aufschwung der Inlandsnachfrage geben würde, der den Welthandel ankurbeln würde, aber das ist einfach nicht wirklich passiert. Die Underperformance Chinas war wahrscheinlich das größte Problem, das die Währungen der Schwellenländer zurückhielt.“ “
Anfang des Jahres erwarteten viele Analysten, dass die Wiedereröffnung Chinas den Yuan und andere Schwellenländerwährungen stärken würde, insbesondere diejenigen, die Rohstoffe in die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt exportieren, doch dieses Szenario trat nicht wie erwartet ein.
Stattdessen ist es in diesem Jahr um etwa 6 % auf ein nahezu 16-Jahres-Tief gefallen, da ein wahrscheinliches Ende des Wirtschaftsbooms des Landes dem Rohstoffexporteur zu schaffen machte.
Es wurde prognostiziert, dass Chinas streng kontrollierter Yuan in drei Monaten nur um etwa 1 % auf 7,26 pro Dollar aufgewertet hat.
„Da Chinas Wirtschaft unter Druck steht, dürfte auch der Währungskomplex der Schwellenländer Asiens etwas volatil werden. Bis zum Ende dieses Jahres gehen wir davon aus, dass die meisten Währungen der Schwellenländer Asiens schwächer werden können“, sagte Nick Bennenbroek, internationaler Ökonom bei Wells Fargo.
„Da die zugrunde liegenden Fundamentaldaten jedoch relativ stark sind, die Zentralbanken über ausreichende Devisenreserven zur Stabilisierung ihrer Währungen verfügen und die Zentralbanken noch nicht auf eine Lockerung umschwenken, dürften die Abwertungen moderat ausfallen.“
Typischerweise volatile asiatische Währungen werden relativ stabil bleiben, zum Teil weil die Zentralbanken die Stabilität mithilfe von Devisenreserven verwalten, die in den letzten drei Jahrzehnten um das 40-fache gewachsen sind.
Nach einem Rückgang um 10 % im letzten Jahr hat die Reserve Bank of India dazu beigetragen, die Rupie in diesem Jahr bisher in einer engen Spanne von 80,88 bis 83,18 pro Dollar zu halten. Es wurde prognostiziert, dass der Wert innerhalb von 12 Monaten in dieser Spanne liegen wird.
Es wurde erwartet, dass der koreanische Won in drei Monaten um etwa 2 % auf 1.308,5/$ steigen würde, nachdem er in diesem Jahr um über 5 % gefallen war.
Der russische Rubel, der in diesem Jahr über 25 % verloren hat, obwohl sein Hauptexport um über 5 % gestiegen ist, wird in drei Monaten voraussichtlich nur um etwa 3 % auf 95,24/$ zulegen. Der Rubel wird in einem Jahr auf 99/$ fallen.
ein Hochzinsanleihe, der in diesem Jahr etwa 12 % verloren hat, da das Land die schlimmsten Stromausfälle aller Zeiten erlitt, sollte in drei Monaten lediglich um etwa 4 % auf 18,53 pro Dollar zulegen.
Hugo Pienaar, Chefökonom beim Bureau for Economic Research, sagte, dass eine wahrscheinliche Abschwächung der Intensität der Stromausfälle auch die Stimmung ausländischer Investoren gegenüber Südafrika und dem Rand stärken dürfte.
die Währung der Schwellenländer mit der schlechtesten Performance im vergangenen Jahr, ist im Jahr 2023 bereits um 30 % gesunken und dürfte in 12 Monaten um weitere 13 % auf 31,03/$ fallen.
(Weitere Geschichten aus der Devisenumfrage von Reuters im September:)