Seit Jahren scheint Tesla unaufhaltsam zu sein – der Aktienkurs ist vor langer Zeit über das hinaus gestiegen, was die meisten Leute (einschließlich zeitweise der CEO des Unternehmens) dachte, war vernünftig. Herkömmliche Weisheit war, dass nur ein Rückgang der Nachfrage das TSLA-Raketenschiff zurück zur Erde bringen würde.
Nun, jetzt scheint die Nachfrage nach Teslas Luxus-Elektrofahrzeugen nachzulassen, und das Unternehmen hat mit großen globalen Preissenkungen reagiert – in einigen Märkten um bis zu 20 %. Ist es für Investoren an der Zeit, die Exits anzusteuern?
Die Presse hat sicherlich zugelegt – von EV-Medien über große Zeitungen bis hin zu Lifestyle-Magazinen, die Tesla normalerweise nur ein paar Mal im Jahr erwähnen, scheint fast jeder zuzustimmen, dass die Preissenkungen eine schrumpfende Nachfrage und oft den Anfang vom Ende signalisieren . Eine typische Überschrift: Tesla senkt die Preise, um den Umsatz nach glanzlosen Lieferungen zum Jahresende anzukurbeln. (Mangelhaft? Die Auslieferungen von Tesla im Jahr 2022 stiegen gegenüber dem Vorjahr um 40 %. Fast alle anderen Automarken verzeichneten 2022 einen Umsatzrückgang.)
Nun, es gibt einige Aspekte der Parteilinie, die schwer zu bestreiten wären. Eine geringere Nachfrage nach den Produkten eines Unternehmens ist nie eine gute Nachricht, und einige mögliche Gründe dafür wurden viel diskutiert: Alte Automarken drängen in den EV-Bereich, sodass Käufer jetzt mehr Möglichkeiten haben; die markenzerstörenden öffentlichen Äußerungen des CEO des Unternehmens kann ein weiterer Faktor sein.
Es braucht keine Kristallkugel, um vorherzusagen, dass Tesla wahrscheinlich nie wieder den Marley-Marktanteil haben wird, den es in den letzten Jahren genossen hat. Aber das Unternehmen hat immer noch einige mächtig starke Karten in der Hand.
Tesla ist längst so dominant, dass es sich locker leisten kann, ein paar Prozentpunkte Marktanteil zu verschenken. Ebenso bleiben die Margen deutlich über dem Durchschnitt der Autoindustrie. Sowohl der Marktanteil als auch die Margen könnten kräftige Einbußen hinnehmen, und Tesla würde immer noch einer der stärksten Autohersteller auf dem sich schnell elektrifizierenden Markt bleiben. Teslas Technologie, insbesondere sein Supercharger-Netzwerk, bleibt überlegen. Das problemlose öffentliche Laden ist ein großes Verkaufsargument für neue Käufer von Elektrofahrzeugen, und der miserable Zustand der öffentlichen Ladezuverlässigkeit ist in den Schlagzeilen. Die alten Marken verbessern ihre EV-Spiele ständig, aber es gibt immer noch keine Anzeichen für den gepriesenen „Tesla-Killer“ oder etwas Ähnliches.
In einem Tesla-kritisches Stück in der New York Times, landete Paul Krugman einige solide Schläge, aber er übertrieb seinen Fall bei weitem, als er Tesla mit Bitcoin verglich (wie er zugibt, dienen Teslas Fahrzeuge einem praktischen Zweck). Krugman zitierte Apple und Amazon, die einen Großteil ihres Erfolgs ihren starken Marken verdanken. Tesla hat eine der stärksten Marken in der Geschichte des Konsums aufgebaut, und viel von diesem guten Willen bleibt trotz der Verwüstungen von Sie-wissen-schon-wem bestehen.
Abgesehen davon ist hier eine abweichende Meinung: Teslas Preissenkungen sind in der Tat eine schlechte Nachricht – aber nicht für Tesla.
Lass mich ausreden. Economics 101 sagt uns, dass Unternehmen ihre Preise senken, wenn die Nachfrage sinkt, und genau das tut Tesla. Anders ausgedrückt: Vielleicht ging die Nachfrage nicht aus den oben genannten Gründen zurück, sondern einfach, weil die Preise zu hoch waren. Das ist genau was Elon Musk letzten Juli gesagt hat: Die Preise seien „peinlich hoch“ und könnten die Nachfrage beeinträchtigen.
Erinnern Sie sich an den Tesla-Masterplan, der zwei Generationen hochpreisiger Fahrzeuge mit geringem Volumen vorsah, um den Weg für eine dritte Generation zu ebnen, deren Preis für den Massenmarkt bestimmt wäre? Nun, diese dritte Phase des Plans ist nicht nachhaltig verlaufen – EV-Booster wie Ihr Korrespondent haben enttäuscht zugesehen, wie Tesla die Preise immer wieder angehoben hat, auf ein Niveau, das weit über dem Durchschnittspreis eines Neuwagens liegt.
Die Preissenkungen von Tesla könnten die Modelle 3 und Y für einen viel größeren Kreis von Autokäufern in Reichweite bringen. Hoffentlich bedeuten mehr Käufer mehr begeisterte Kritiken, was zu noch mehr Käufern führt, und hoffentlich wird Tesla in der Lage sein, auf die gestiegene Nachfrage zu reagieren, nicht indem es die Preise wieder erhöht, sondern indem es die Produktion erhöht – es hat zwei neue Gigafactories, die nicht produzieren irgendwo in der Nähe ihrer potenziellen Kapazitäten.
Ist Ihr Lieblings-EV-Experte der einzige, der das sieht? Nein, aber wir sind eine konträre Minderheit – ungefähr die einzige positive Schlagzeile, die ich gesehen habe, war in Reuters: „Tesla heizt Konkurrenten mit globalen Preissenkungen an.“ Reuters stellte fest, dass durch die Kürzungen mehr Modelle für die neuen bundesstaatlichen EV-Steuergutschriften in Frage kommen, und das könnte die Dinge für die potenziellen Konkurrenten des Unternehmens in der Tat heiß machen. Die Deutsche Bank schätzt, dass ein Modell Y nach Abzug der Steuergutschriften 18.000 US-Dollar weniger kosten könnte als Fords Mustang Mach-E.
Was denkt die Börse? Wir alle wissen, dass TSLA ein sehr schlechtes, nicht gutes, stinkendes Jahr hatte – aber dieses Debakel ging zu Ende, lange bevor die Preissenkungen angekündigt wurden. Die Nachricht von den Kürzungen ließ TSLA fallen, aber nur um einen bescheidenen Betrag.
Es könnte sich herausstellen, dass Teslas unglaublich sinkende Preise tatsächlich sehr schlechte Nachrichten sind – für die Konkurrenten des Unternehmens. Hier sind einige interessante Zahlen: Am Freitag, den 13., dem Tag, an dem die massiven Preissenkungen in den USA angekündigt wurden, fiel TSLA um moderate 1,13 %. Mercedes verlor 2,52 %, VW verlor 2,79 %, GM fiel um 4,72 % und Ford verlor 5,29 %.
Offenlegung: Nichts oben Genanntes ist Finanzberatung jeglicher Art. Wir bieten keine Finanzberatung an.
Mit freundlicher Genehmigung von EVANNEX. Von Charles Morris
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