ZÜRICH (Reuters) – Die Schweizerische Nationalbank (SNB) muss Milliarden Dollar für Devisen ausgeben, um eine Aufwertung des Schweizer Frankens zu verhindern, heißt es in einem neuen Arbeitspapier der Zentralbank.
Unter dem Titel „Deviseninterventionen als eine Form unkonventioneller Geldpolitik“ heißt es in dem Papier, dass „(Deviseninterventionen) in Höhe von rund 27 Milliarden Franken notwendig sind, um eine Aufwertung des Schweizer Frankens um 1,1 % zu verhindern.“
„Der Effekt ist umso stärker, je länger sich die Zentralbank als Reaktion auf die inflationäre Wirkung der Interventionen verpflichten kann, ihren Leitzins konstant zu halten“, heißt es in dem Papier von Tobias Cwik und Christoph Winter.
Der Franken ist seit Jahren eine der stärksten Währungen der Welt. Anfang der 2020er Jahre investierte die SNB viel in den Devisenhandel, um eine Aufwertung der sicheren Hafenwährung zu verhindern.
Als jedoch nach der COVID-19-Pandemie der Inflationsdruck zunahm, begann die SNB im Jahr 2022 mit dem Verkauf von Devisen, um den Franken zu stärken und die Auswirkungen der importierten Inflation abzumildern.
Da die Inflation nun wieder im Zielbereich von 0-2 % liegt, senkte die Bank letzten Monat zum ersten Mal seit neun Jahren ihren Leitzins und begann mit der Reduzierung der Devisenverkäufe.
(1 $ = 0,9051 Schweizer Franken)