Angeschlagen von den Finanzmärkten und belagert von Abgeordneten, deren Hypothekenzahlungen in die Höhe schnellen, muss Liz Truss nun eine schwere Wirtschaftskrise bewältigen, die ihre Regierung selbst verursacht hat.
Klebt, dreht sie – oder spielt sie wieder?
Bewerten Sie die Wahrscheinlichkeit dessen, was passieren könnte, von eins bis fünf, hier sind einige ihrer Optionen in den kommenden Tagen. (Spoiler: keiner von ihnen ist gut.)
Stylen Sie es aus
Berichten zufolge zögerte Truss, dass Kwasi Kwarteng Anfang dieser Woche eine Notfallerklärung abgab, die darauf abzielte, die Finanzmärkte zu beruhigen. Sie zog es vor, standhaft zu bleiben. Das Mini-Budget war eng mit Truss’ eigener, leidenschaftlich marktwirtschaftlicher Vision abgestimmt, und es ist unwahrscheinlich, dass sie so früh in ihrer Amtszeit zu einer demütigenden Kehrtwende gezwungen werden möchte.
Wie viele ihrer intellektuellen Vorreiter angedeutet haben, steht sie auch etwas höheren Zinsen relativ entspannt gegenüber, da sie der Ansicht ist, dass die Bank of England früher gegen die Inflation hätte handeln sollen.
Einige in der Regierung scheinen zu glauben, dass die Märkte in den letzten Tagen so dramatisch überreagiert haben, weil sie den vollständigen Kontext von Kwartengs Plänen und dessen, was er und Truss zu erreichen hoffen, nicht verstanden haben. Truss beabsichtigt, dem abzuhelfen, indem sie andere Aspekte dessen, was sie fest für wachstumsfördernde Maßnahmen hält – von der Kinderbetreuungsreform bis zur Einwanderung – in der Hoffnung, die Anleger zu beruhigen, überstürzt hervorhebt.
Sie könnte dann ihre Konferenzrede nächste Woche nutzen, um zu versuchen, ein Gefühl der entschlossenen Ruhe zu vermitteln. Aber da die Anleihemärkte den Journalisten sofort zeigen, wie gut sie bei dem wirklich wichtigen Publikum ankommt, sieht das nach einer mutigen – um nicht zu sagen verrückten – Strategie aus.
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Kehrtwende bei Steuersenkungen, mit oder ohne Entlassung von Kwasi Kwarteng
Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat in seiner pointierten Erklärung am Dienstagabend deutlich angedeutet, dass er es begrüßen würde, wenn die Kanzlerin einige ihrer Steuersenkungspläne zurückzieht, wenn sie am 23. November ihren Finanzplan vorlegt.
Lange vorher könnte der starke Marktdruck Truss noch dazu zwingen, den Kurs zu ändern und einige Aspekte des von Kwarteng angekündigten 45-Milliarden-Pfund-Pakets aufzuheben, zusätzlich zu der kostspieligen Energiepreisgarantie.
Einige der Steuersenkungen könnten zum Beispiel verschoben werden – wie Rishi Sunak während seiner Führungskampagne darauf bestand, dass dies notwendig war – oder einige der umstritteneren Maßnahmen, wie die Senkung des Steuersatzes von 45 Pence, könnten ganz abgeschafft werden.
Truss ließ Pläne für eine regionale Festsetzung der Gehälter im öffentlichen Sektor während ihrer Führungskampagne hastig fallen, nachdem klar wurde, dass sie im Falle ihrer Umsetzung die Gehälter von Schlüsselkräften wie Krankenschwestern kürzen würden.
Truss könnte versuchen, Kwarteng für das Chaos verantwortlich zu machen und ihn hinauszudrängen, obwohl die Abgeordneten der festen Überzeugung sind, dass es Truss’ Mini-Budget genauso war wie seines. Sie müsste dann einen anderen rechten Mann oder eine andere Frau finden, die solide genug ist, um die Märkte zu beruhigen, aber bereit ist, in ihrem zutiefst ideologischen Kabinett zu dienen.
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Ausgabenkürzungen ankündigen
Kwarteng hat den Märkten – und seinen eigenen Abgeordneten – mehr Details darüber versprochen, wie er trotz seiner riesigen ungedeckten Ausgabenpläne sicherstellen will, dass die Verschuldung als Anteil des BIP „mittelfristig“ sinkt. Eine Möglichkeit zu versuchen, diese Summen aufzusummieren, wäre die Ankündigung von Ausgabenkürzungen in den kommenden Jahren, wobei das Wohlfahrtsbudget ein wahrscheinliches Opfer sein würde.
Sunak versprach Anfang dieses Jahres in seinem Budget, dass die Leistungen zum Beispiel im April entsprechend der Inflation angehoben würden, nachdem der Anstieg um 3,1 % in diesem Jahr viele zu kämpfen hatte. Kwarteng hat sich geweigert, dieses Versprechen zu wiederholen, und es könnte aufgegeben werden.
Vielversprechende Kürzungen würden einigen Unterstützern von Truss gefallen, die einen kleineren Staat als integralen Bestandteil ihrer Vision einer schlankeren, wettbewerbsfähigeren Wirtschaft ansehen. Aber da die öffentlichen Dienste, von Krankenwagen bis hin zu Gerichten, bereits stark zu kämpfen haben, ist dies offensichtlich kein wahlgewinnender Ansatz.
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Kündigen Sie und versuchen Sie es mit jemand anderem
Theoretisch könnten die sagenumwobenen „Männer in grauen Anzügen“ des Komitees von 1922 (und die meisten von ihnen sind Männer) angesichts der dramatischen Auswirkungen von Truss‘ kurzer Amtszeit als Ministerpräsident auf die Finanzmärkte zu dem Schluss kommen, dass sie den Ruf ihrer Partei dauerhaft ruiniert, und sie dazu drängen gehen.
Aber die aktuellen Führungsregeln der Partei geben Truss 12 Monate, bevor sie sich einer formellen Herausforderung stellen kann. Mit der starken Unterstützung durch die Mitgliedschaft ihrer Partei bei der Sommerwahl hat sie den Auftrag, hartnäckig zu bleiben und ihre radikalen Pläne umzusetzen.
Vielleicht gerät sie auch in eine Krise der Selbstzweifel und resigniert – aber jeder, der sie kennengelernt hat, hält das für äußerst unwahrscheinlich.