US-Rückkäufe auf Rekordhöhe vor Gewinnberichten von Reuters

Von Noël Randewich

(Reuters) – Die Rückkäufe von US-Aktien scheinen neue Rekorde zu erreichen, da die Unternehmen in die Saison der Quartalsberichte eintreten, auch wenn einige Anleger sich Sorgen über die wachsende Inflationsgefahr, eine mögliche Rezession und stagnierende Aktienkurse machen.

Neue Rückkaufankündigungen von US-Unternehmen erreichten im ersten Quartal über 300 Milliarden US-Dollar, wobei der März im Jahresvergleich einen starken Anstieg verzeichnete, was darauf hindeutet, dass die Rückkäufe in den letzten Wochen robust geblieben sind, so das Finanzdatenunternehmen EPFR, Informa Financial Intelligence.

Aktienrückkäufe, die in den letzten Jahren als wichtiger Faktor für die Gewinne der Wall Street angesehen wurden, werden im Rampenlicht stehen, wenn die Ergebnisse bekannt gegeben werden. Unternehmen kaufen ihre Aktien normalerweise zurück, wenn sie zuversichtlich in die Zukunft blicken und ihre Aktienkurse als unterbewertet ansehen.

Die Anleger sind allgemein besorgt über die Inflation und die Gefahr einer Rezession in Bezug auf die Unternehmensaussichten, was die Bereitschaft der Unternehmen beeinträchtigen könnte, den Aktionären Geld in Form von großen Rückkäufen und Dividenden zurückzugeben.

Jamie Dimon, Chief Executive Officer von JPMorgan (NYSE:), sagte am Montag, seine Bank werde ihre Aktienrückkäufe im nächsten Jahr reduzieren, um die von den Bundesvorschriften vorgeschriebenen Kapitalerhöhungen zu erfüllen.

Auch am Montag, Starbucks Corp (NASDAQ:) sagte, es werde Aktienrückkäufe in Milliardenhöhe aussetzen, um mehr in Mitarbeiter und Geschäfte zu investieren, zu einer Zeit, in der der Kaffeeverkäufer mit einer wachsenden gewerkschaftlichen Organisation seiner US-Belegschaft konfrontiert ist.

„Ich glaube nicht, dass dies einmalige Aktionen sind. Ich denke, Sie werden sehen, dass mehr Unternehmen ihren Rückkaufprozess vielleicht verlangsamen und eher so sein werden wie Anfang 2020 und denken: ‚Wie viel Bargeld brauche ich auf meinem Konto? Blatt, um diesen besonderen Sturm zu überstehen, wenn wir tatsächlich in eine Rezession geraten'”, prognostizierte Art Hogan, Chefmarktstratege bei National Securities in New York.

Grafik: Rückkäufe erreichen Rekordhöhen – https://graphics.reuters.com/USA-STOCKS/BUYBACKS/akvezjyawpr/chart.png

S&P-500-Unternehmen haben laut S&P Dow Jones-Indizes im vergangenen Jahr rund 880 Milliarden US-Dollar in den Kauf ihrer eigenen Aktien gesteckt, gegenüber 520 Milliarden US-Dollar im Jahr 2020.

Goldman Sachs (NYSE:) hat in einem Bericht vom letzten Monat geschätzt, dass die S&P 500-Unternehmen im Jahr 2022 1 Billion US-Dollar für den Kauf ihrer eigenen Aktien ausgeben werden.

Winston Chua, Analyst bei EPFR und Informa Financial Intelligence, der neue Rückkaufankündigungen verfolgt, sagte, dass Unternehmen – zumindest vorerst – ihre Aktien aggressiv zurückzukaufen scheinen. Die im März angekündigten neuen Rückkäufe erreichten etwa 74 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 54 Milliarden US-Dollar im März 2021, sagte Chua.

Grace Peters, EMEA Head of Investment Strategy bei JPMorgan Private Bank in London, prognostizierte, dass die relativ starken Bilanzen großer Unternehmen ihnen die Sicherheit geben werden, ihr derzeitiges starkes Rückkauftempo fortzusetzen.

Laut I/B/E/S-Daten von Refinitiv erwarten Analysten im Durchschnitt, dass die Gewinne der S&P 500-Unternehmen im Märzquartal um 6,4 % gestiegen sind, verglichen mit einem Wachstum von über 30 % im Vorquartal.

Der Benchmark-Aktienindex bleibt gegenüber seinem Rekordhoch von Anfang Januar um fast 6 % im Minus und erholt sich teilweise von einem Verlust von etwa 13 %.

„Die Gewinne sehen robust aus, aber es gibt eine enorme Volatilität. Das ist eine klassische Sache, die Unternehmensvorstände betrachten würden“, sagte Peters.