Tie USA sind der Friedhof der britischen Einzelhändler, führen uralte Einzelhandelsweisheiten, die bekräftigt wurden, als Tesco auf den Kopf fiel und das dicke Ende von 2 Mrd.
Primark, der Discount-Bekleidungshändler von AB Foods, ist eigentlich Ire und wird daher nicht in die Zählung einbezogen, selbst wenn sein neuer US-Vorstoß fehlschlägt. Aber es gibt zumindest ein paar Gründe, warum dieses Abenteuer in den Staaten, das über fünf Jahre die Anzahl der Geschäfte von 13 auf 60 führen wird, glaubwürdiger erscheint als die ego-getriebene Expansion von Tesco.
Erstens eröffnete ABF vor fast fünf Jahren seinen ersten Primark in den USA und verbrachte Zeit damit, das Format an den lokalen Geschmack anzupassen. Die wichtigste Schlussfolgerung, die vielleicht kontraintuitiv ist, ist, dass Geschäfte kleiner als europäische Versionen sein sollten, um ähnliche finanzielle Erträge zu erzielen.
Tesco behauptete natürlich auch, seine Recherchen durchgeführt zu haben, aber nichts davon führte dazu, auf Gewinne zu warten, bevor mehr Kapital gebunden wurde. Als die frühen Verkaufszahlen enttäuschten, kam die Supermarktgruppe optimistisch zu dem Schluss, dass sie wirklich mehr Filialen brauchte, um Effizienz zu erzielen. Ein beabsichtigtes Experiment mit geringem Risiko wurde schnell zu einem kostspieligen Fehler.
Zweitens ist Primark zuversichtlich, dass es beim Preis besser abschneidet als die lokalen Konkurrenten und gleichzeitig mehr Modepizza bietet. Tesco war in einem anderen Spiel. Es trieb ein gehobenes Format voran, das sich von seinem britischen Modell unterschied, aber denen von etablierten Westküstenketten wie Trader Joe’s und Whole Food Markets ähnelte. Es bot nichts Neues.
Keines davon garantiert, dass Primark in den USA gewinnt, aber die Weigerung, eine Online-Transaktionswebsite anzubieten – die seit Jahren zitiert wird, um „Peak Primark“ vorherzusagen – sieht plötzlich immer weniger gefährlich aus. Einzelhandelsimmobilien für diejenigen, die treue Kunden gewinnen können, sind heutzutage sehr günstig.
Bitcoin muss noch mit der erfahrenen Bankfähigkeit von Gold mithalten
Bitcoin klettert auf neue Preishöchststände, weil es eine Absicherung gegen Inflation und eine Form von „digitalem Gold“ ist, heißt es in einem derzeit populären Refrain. Das macht keinen Sinn.
Der Punkt an Gold ist, dass es sich seinen Ruf als Wertaufbewahrungsmittel (und nicht immer zuverlässig, sollte man sagen) über ein paar tausend Jahre und über viele Inflationszyklen hinweg verdient hat. Im Gegensatz dazu existieren digitale Währungen im großen Schwung der Wirtschaftsgeschichte seit etwa fünf Minuten. Das ist keine Grundlage, um Inflationsschutzansprüche geltend zu machen.
Natürlich können Käufer von Bitcoins und anderen Kryptowährungen glauben, sich gegen die Verschwendungssucht der Zentralbanken zu schützen. Ein Kaufmotiv bedeutet jedoch nicht, dass der Vermögenswert plötzlich die Eigenschaften angenommen hat, die man sich liebevoll vorstellt. Wie würden sich zum Beispiel Befürworter von „digitalem Gold“ den Wertverlust von Bitcoin zwischen Mai und Juli dieses Jahres um fast 50 % erklären? Dass die Anleger in diesen Monaten allgemein gelassen in Bezug auf die Inflation waren? Komm schon, wir wissen, dass das nicht der Fall war.
Die unbefriedigenden, aber sicherlich zutreffenden Erklärungen für den jüngsten Ausbruch der Begeisterung für Bitcoin und seine Nachahmer scheinen einfach. Der Appetit auf reine Spekulation ist lebendig; Das Wetten auf Krypto ist durch Innovationen wie den ersten börsengehandelten Bitcoin-Fonds in den USA einfacher geworden; und ernsthafte Marketingbudgets fördern den Krypto-Handel.
Inflationsbezogene Theorien mögen die Übung edel oder sogar Mainstream machen, aber sie haben sehr wenig damit zu tun.
Sunaks Post-Brexit-Regulierung könnte flach fallen
Das Vereinigte Königreich hat die Europäische Union verlassen, daher ist es vernünftig, dass das Finanzministerium einige EU-Finanzvorschriften aufheben möchte. Nicht jedes Gesetz, das in Brüssel geschaffen wurde, war gut durchdacht. Es ist leicht zu erkennen, dass Großbritannien als Europas führender Finanzplatz (noch) einige Dinge anders machen möchte.
Es ist nur so, dass die Sprache von Kanzler Rishi Sunak über diesen Ehrgeiz kein Vertrauen erweckt. „Die heutigen Vorschläge werden die zukünftige Stärke des Vereinigten Königreichs als globales Finanzzentrum unterstützen und einen agilen und dynamischen Regulierungsansatz sicherstellen, der das Wachstum der britischen Wirtschaft unterstützt, ohne von unserem anhaltenden Engagement für hohe internationale Standards abzuweichen“, sagte der High- Niveau-Aussage.
Die beunruhigenden Worte in dieser Predigt sind „agil und dynamisch“. Wurde nicht ungefähr die gleiche Behauptung über die „Light Touch“-Ära der 1990er aufgestellt, die unterkapitalisierte Banken und schüchterne Aufsichtsbehörden tolerierte und im Finanzcrash von 2007-09 gipfelte?
Die Anspielung auf „hohe internationale Standards“ soll diesem Einwand entgegenwirken, aber mal sehen. Agile Regulatoren sind großartig, bis sie von den Menschen, die sie regulieren sollen, aus der Form gebracht werden.