Im Laufe des letzten Jahres verzeichnete die Hypothekenbranche einen Anstieg des Emissionsvolumens und einen Rückgang der freigegebenen Servicing-Gebote. Dies hat dazu geführt, dass die Servicing-Portfolios angewachsen sind und den größten einzelnen Vermögenswert in den Bilanzen vieler Kreditgeber darstellen, was es entscheidend macht, den Wert der Servicing-Rechte im Auge zu behalten.
Kreditgeber meldeten im ersten Quartal 2021 ein erhebliches Emissionsvolumen, aber da sich die Zinssätze ändern und sich der Markt zu einem stärker kauforientierten Emissionsumfeld verlagert, müssen Kreditgeber Margen und Rentabilität sorgfältig überwachen. Wenn wir im letzten Jahr etwas gelernt haben, dann, dass operative Flexibilität und genaue Servicebewertung der Schlüssel zur Rentabilität der Kreditvergabe sind.
Historisch wurden Hypotheken-Servicing Rights (MSR) einmal pro Monat oder einmal pro Quartal bewertet. Angesichts der jüngsten Zunahme der Marktvolatilität können es sich Kreditgeber nicht leisten, bis zum Monats- oder Quartalsende zu warten, um zu verstehen, was mit ihren Servicing-Portfolios passiert. Glücklicherweise können Kreditgeber dank fortschrittlicher Technologie und der Verbreitung von APIs jetzt die gleichen Formen der täglichen Berichterstattung und Metriken auf ihre Servicerechte anwenden wie auf ihre Kreditvergabe.
In letzter Zeit sind Lösungen verfügbar geworden, die es Kreditgebern und Dienstleistern ermöglichen, Preisgestaltung und Portfoliomanagement an verschiedenen Fronten anzugehen. Unternehmen, von kleinen Kreditgenossenschaften bis hin zu großen Mega-Dienstleistern, können auf vielfältige Weise von einer detaillierten MSR-Bewertung profitieren, die in ihre täglichen Prozesse eingebettet ist. Mithilfe genauerer MSR-Bewertungen können Originatoren die Preisgestaltung so optimieren, dass sie wettbewerbsfähig sein können, ohne Geld auf dem Tisch zu lassen oder für nicht rechtzeitige MSR-Raster unterverkauft zu werden.
Darüber hinaus kann eine häufigere Aktualisierung der MSR-Werte und deren Nutzung in Pipeline-Analysen Kreditgebern helfen, Monats- oder Quartalsabschlüsse mit einer konsistenten MSR-Bewertung während des gesamten Prozesses zu erstellen. Ausgestattet mit diesen Daten können Kreditgeber intelligente Entscheidungen darüber treffen, ob sie den Service behalten oder verkaufen, und vollständige Transparenz auf Kreditebene in ihr Portfolio einführen.
Bestimmung von MSR-Werten jenseits des Rasters
Eine Asymmetrie bei der Preisgestaltung kann Kreditgeber und Dienstleister teuer zu stehen kommen. Kreditgeber erhalten häufig einen monatlichen oder vierteljährlichen Bericht von einem MSR-Broker und verwenden dieses vereinfachte Raster, um die Bewertung zu bestimmen und zu entscheiden, ob zukünftige Kredite basierend auf diesem Raster zu einem bestimmten Zeitpunkt beibehalten oder freigegeben werden.
„In der Vergangenheit hat die Branche versucht, den MSR-Wert mithilfe von Rastern oder vereinfachten Annahmen zu reduzieren, aber dieser Ansatz kann alles andere als genau sein“, sagte Rob Kessel, Managing Director, Schwarzer Ritter Sekundäre Marketingtechnologien. „Wenn Sie nicht verstehen, welche unterschiedlichen Parameter den Servicewert bestimmen, werden Sie die Kredite nicht richtig bepreisen und keine Anreize für die Produktion schaffen, die Sie tatsächlich wollen.“
Die Herausforderung bei der Nutzung von Netzen besteht darin, dass die meisten Kredite nicht direkt auf die Netzlinie fallen – sie liegen irgendwo dazwischen. Wenn ein Raster beispielsweise die Anpassungen für die Bedienungsrechte in Schritten von 100.000 USD aufschlüsselt, sagt es Ihnen nicht genau, was mit einem Kredit von 250.000 USD passiert, der zwischen die Stufen fällt.
Wenn ein Kreditgeber einen diskontierten Cashflow mit Maklerannahmen durchführt, kann die Anzahl der Basispunkte in dieser Grauzone zwischen den Rasterstufen variieren. Wenn Kreditgeber nur Raster und vereinfachte Annahmen verwenden, könnten sie die Kredite ungenau bepreisen oder schlechte Entscheidungen zur Einbehaltung/Freigabe treffen.
Die Beibehaltung des falschen Kredits kann in Zukunft nicht nur zu schlechten MSR-Bewertungen führen, sondern auch dazu, dass Geld für mögliche Vorschüsse oder vorzeitige Aufkäufe gebunden wird. Servicer könnten theoretisch im Voraus für ein Darlehen zu viel bezahlen und den Vermögenswert versehentlich mit einem anderen Wert kapitalisieren, als ein MSR-Broker ihn in Zukunft bewerten würde.
Erhöhte Genauigkeit mit mehr Granularität
Es gibt mehrere Möglichkeiten, die kritischen Bewertungsdilemmata für Kreditgeber und Dienstleister zu lösen – jeder beginnt mit der Vereinfachung komplexer Daten und bietet mehr Granularität und Transparenz. Der Zugang zu Integrationen mit MSR-Brokern, täglichen MSR-Pipeline- und Portfolioberichten, Daten und Kennzahlen kann Kreditgebern und Dienstleistern helfen, intelligente Entscheidungen zu treffen und wettbewerbsfähig zu bleiben.
Black Knight bietet beispielsweise eine Reihe von Lösungen an, die das branchenführende Produkt, die Preis- und Berechtigungs-Engine und die Hedging-Funktionen von Optimal Blue sowie das Risikomanagement von CompassPoint, die Kreditverkaufsplattform und die MSR-Bewertungsanalyse nutzen, um genauere Servicewerte zu bestimmen .
Angesichts der Komplexität und Beleihungswertsensitivität einer genauen Berechnung der MSR-Bewertung verbindet die MSR-Lösungssuite von Black Knight Daten direkt aus dem Servicesystem eines Benutzers oder Pipeline-Daten mit Annahmen von MSR-Brokern. Da Broker diese Vermögenswerte direkt handeln, ist diese direkte Verbindung zu ihnen ein wesentlicher Bestandteil für die Bereitstellung aktueller Daten mit bahnbrechender Marktwertgenauigkeit.
„Bessere Informationen zu einem früheren Zeitpunkt im Prozess steigern die finanzielle Leistung und Wettbewerbsfähigkeit“, sagte Kessel. „Die Nutzung von Maklerannahmen und einem fortschrittlichen Cashflow-Modell kann Kreditgebern helfen, die Entscheidung über die Beibehaltung oder Freigabe genauer auszuführen.“
Servicemitarbeiter können jetzt täglich einen Snapshot erhalten, der die Auswirkungen verschiedener Meilensteine in der Servicebeziehung zeigt, sei es eine Auszahlungsanforderung oder eine Stundungsanforderung. Durch die vollständige Transparenz des Wartungswerts können Servicemitarbeiter die Asset- und Werttreiber besser verstehen und die Informationen nutzen, um fundiertere Entscheidungen zu treffen.
Vereinfachung komplexer Daten für wichtige Stakeholder
Die Verwaltung von Serviceportfolios erfordert ein breites Spektrum an Daten, Analysen und Erfahrungen, um die besten Entscheidungen zu treffen. Kreditgeber und Dienstleister haben je nach Größe ihres Portfolios, Interessen und Rolle der Person, die die Daten überprüft, unterschiedliche Bedürfnisse. Eine mehrstufige Lösung kann dabei helfen, die spezifischen Anforderungen jedes Unternehmens zu erfüllen – wobei jede Ebene mehr Details bietet.
Führungskräfte wünschen sich beispielsweise oft eine vereinfachte Ansicht der Serviceportfolio-Daten in einem Snapshot-Format. Diese Daten zeigen schnell, warum sich die Bewertung des Vermögenswerts im Monatsvergleich, zwei Monate zurück usw. geändert hat. Außerdem werden die Daten in eine vereinfachte Zusammenfassungsebene unterteilt, die die Portfolioperformance und das Zinsumfeld zu diesem Zeitpunkt anzeigt.
Black Knight bietet seine MSR Pulse-Lösung an, die einen kostengünstigen, täglichen Bericht über die Wartung der Portfoliobewertung unter Verwendung von generischen Annahmen von Drittanbieter-Markenanbietern bietet. Diese Lösung ist eine beliebte Wahl für kleine Kreditgenossenschaften und unabhängige Hypothekenbanken (IMBs).
„Pulse hilft dem Senior Executive Team, das Dashboard klarer zu machen, selbst Leuten, die normalerweise nicht in die MSR-Bewertung eintauchen würden“, sagte Kessel. „Es ermöglicht den wichtigsten Stakeholdern, sich aus der Vogelperspektive einen Überblick über die entscheidenden Faktoren zu verschaffen, die sich auf die finanzielle Gesundheit ihres Unternehmens auswirken.“
Nutzung detaillierter Informationen auf Kreditebene
Da Kreditgeber ihre Serviceportfolios im Laufe der Zeit erweitern, möchten sie oft mehr Einblick in die Auswahl der richtigen Kredite für die Bedienung und wie sich dies auf die Leistung ihrer Pipeline auswirkt. Sie möchten nicht nur tägliche Maklerannahmen – sie möchten auch Berichte auf Kreditebene erhalten, damit sie einen besseren Einblick darüber erhalten, welche Kredite täglich im Wesentlichen im Wert steigen und fallen. Sie möchten die Möglichkeit haben, Szenarien zu untersuchen, z. B. was passiert, wenn Zahlungsausfälle in die Höhe schnellen oder Vorauszahlungen verlangsamen oder beschleunigen usw.
Sekundäre Marketingabteilungen müssen auch die Servicing-Bewertungsunterschiede zwischen der Ausführung von hohen/niedrigen Coupons, den Stufen der überschüssigen Servicing-Multiples und zwischen den Überweisungsarten verstehen, da die unterschiedlichen Servicing-Werte zusätzlich zu den Entscheidungen zur Einbehaltung/Freigabe die besten Ausführungsentscheidungen bestimmen.
Jeder Originator, der die Servicerechte behält, kann Tools wie die MSR Loan-Level Pipeline von Black Knight verwenden um Bewertungen auf Darlehensebene für Pipeline-Markierungen durchzuführen und Entscheidungen zur Aufbewahrung/Freigabe zu treffen. Diese Lösung verwendet servicerspezifische Annahmen und Vorauszahlungseinstellungen, die von integrierten externen MSR-Markierungsanbietern verwaltet werden, um die Informationen bereitzustellen, die Kreditgeber benötigen, um so genaue Entscheidungen wie möglich zu treffen.
Einen praxisorientierten Modellierungsansatz verfolgen
Dienstleister, die ihr MSR-Portfolio praxisorientierter verwalten möchten, aber noch nicht bereit sind, ihre MSR-Annahmen zu verwalten, können Tools wie das MSR-Portfolio von Black Knight verwenden. Diese Lösung bietet eine tägliche Portfoliobewertung auf Kreditebene mit spezifischen Annahmen von MSR-Brokern und wird von großen Dienstleistern als Teil ihres täglichen Prozesses genutzt. Dies umfasst die tägliche MSR-Bewertungszuordnung, die Eliminierung von Überraschungen zum Monats- oder Quartalsende und die Bereitstellung regelmäßiger Szenarioanalysen in Bezug auf die Bewertungsleistung angesichts zukünftiger Zins- und Wirtschaftsänderungen.
Mega-Dienstleister mit erfahrenen MSR-Bewertungsmitarbeitern, die ihre eigenen Annahmen und Einstellungen für das Vorauszahlungsmodell pflegen, können noch einen Schritt weiter gehen, indem sie Analysen über Tools wie MSR Pro lizenzieren. Servicer können dasselbe Modell nutzen, das von den meisten MSR-Brokern verwendet wird, aber die Verwaltung des Modells übernehmen, um ihre eigene Analyse durchzuführen. Ihre Analysten können dann die Annahmen optimieren und ändern, die gesamte Datenzuordnung durchführen und Szenarien, Berichte und andere benutzerdefinierte Tools erstellen.
Kreditgeber und Dienstleister, die ihr gesamtes Unternehmen in einer Reihe von Berichten betrachten möchten, oder diejenigen, die mit Investitionen beginnen möchten, können dies mit den heutigen fortschrittlichen Analyselösungen ermöglichen. Diese Lösungen bieten nicht nur internen Stakeholdern Transparenz, sondern machen es auch einfach, Finanzdaten an das gesamte Ökosystem der an der Kreditvergabe und Wartung beteiligten Kontrahenten zu kommunizieren, einschließlich Lagerkreditgeber, Broker-Händler und Agenturen.
„Alle Gegenparteien möchten wissen, dass die andere Partei von Veränderungen der wirtschaftlichen Bedingungen nicht überrascht wird. Insbesondere bei Kreditgebern und Servicern, die einen beträchtlichen Teil ihres Portfolios im Servicebereich haben, werden diese Lösungen es ihnen ermöglichen, Wertänderungen besser zu bewältigen“, sagte Kessel. „Je mehr Servicer und Senior Manager verstehen, was den Wert dieses Vermögenswerts ausmacht, desto besser sind sie darauf vorbereitet, die besten strategischen Entscheidungen zu treffen.“
Der Beitrag Wie die Feinabstimmung von MSR-Bewertungen Kreditgebern helfen kann, ihre Entscheidungsfindung zu verbessern, erschien zuerst auf HousingWire.