(Reuters) – Die Märkte warten auf eine Bestätigung der Europäischen Zentralbank, dass eine Zinssenkung im Juni tatsächlich bevorsteht, obwohl der Ölpreis wieder steigt, was das Inflationsbild trübt – und den politischen Entscheidungsträgern in Kanada, Neuseeland und Korea Anlass zum Nachdenken gibt .
China bereitet sich auf die Veröffentlichung einer Flut wichtiger Daten vor und US-Banken läuten die Gewinnsaison ein.
Hier ist Ihre wöchentliche Einführung in die Weltmärkte von Yoruk Bahceli in Amsterdam, Lewis Krauskopf in New York, Kevin Buckland in Tokio und Dhara Ranasinghe und Amanda Cooper in London.
1/ AUF DER SUCHE NACH GRÜNEM LICHT
Die Europäische Zentralbank trifft sich am Donnerstag zur wahrscheinlich letzten Hürde, bevor sie mit der Zinssenkung beginnt.
Händler sehen eine fast 100-prozentige Chance auf eine Senkung um 25 Basispunkte im Juni, daher ist grünes Licht von entscheidender Bedeutung, um die Marktstimmung aufrechtzuerhalten. Eine Reihe politischer Entscheidungsträger haben ausdrücklich den Juni als Datum für einen ersten Schritt angekündigt. Selbst Österreichs radikaler Landeshauptmann Robert Holzmann ist nicht dagegen.
Daten, die einen unerwarteten Rückgang der Inflation auf 2,4 % im März belegen, dürften der EZB weiteres Vertrauen geben.
Es ist also sehr wahrscheinlich, dass die EZB bevorstehende Zinssenkungen signalisieren wird.
Die Frage ist, wie deutlich sich die politischen Entscheidungsträger zum Juni äußern werden, da sie die Lohnwachstumszahlen für das erste Quartal überprüfen wollen, die im Mai veröffentlicht werden.
2/ EIN ROHER KREIS
Zunehmende geopolitische Unruhen und Versorgungsunterbrechungen in einer Reihe von Produktions-Hotspots lassen die Ölpreise zum ersten Mal seit Monaten wieder auf 90 US-Dollar pro Barrel steigen.
Zentralbanken konzentrieren sich in der Regel auf sogenannte Kerninflationskennzahlen, bei denen die Energie- und Lebensmittelpreise außer Acht gelassen werden. Aber für die Unternehmen vor Ort ist der Rohölpreis unerlässlich. Und die Annahme, dass die US-Notenbank die Zinsen weniger stark senken könnte als ihre Konkurrenten, hat den Dollar in diesem Jahr fast auf breiter Front in die Höhe getrieben.
Dies wiederum hat die Kaufkraft großer Abnehmer in China, Japan, Indien und Südkorea geschwächt und ihre Energieimportkosten erhöht.
All dies erschwert das Leben der Währungsbehörden dieser Länder, die entweder eingegriffen haben oder mit einem Eingreifen gedroht haben, um ihre Währungen zu stützen und so einen Teufelskreis eines Anstiegs der Inflation zu verhindern.
3/ BANKAUFSTELLUNG
Die Marktfixierung auf die US-Geldpolitik wird in der kommenden Woche etwas abgelenkt, da die Quartalsberichte der Großbanken die Gewinnsaison einläuten.
Nach starken Ergebnissen im vierten Quartal bis Ende 2023 wird laut LSEG IBES erwartet, dass die Unternehmen im ersten Quartal einen Gewinnanstieg von 5 % gegenüber dem Vorjahr verzeichnen werden.
Anleger rechnen in diesem Jahr mit robusten Unternehmensgewinnen, um steigende Bewertungen zu stützen, da der Aktienmarkt Rekordhöhen erreicht hat. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis des S&P 500 verharrt auf dem höchsten Stand seit etwa zwei Jahren.
JPMorgan Chase (NYSE:), Citigroup und Wells Fargo geben ihre Ergebnisse alle am 12. April bekannt. Delta Air Lines (NYSE:) und BlackRock (NYSE:) sind weitere namhafte Unternehmen, die in den kommenden Tagen vierteljährliche Aktualisierungen veröffentlichen werden.
4/ ROTE SPROSSEN
Die vielversprechenden Anzeichen einer lang erwarteten Trendwende in der chinesischen Wirtschaft verdichten sich und tragen dazu bei, dass die Aktienkurse auch in einem zweitägigen Feiertag ab Donnerstag in der Nähe von Mehrmonatshöchstständen bleiben.
Das Unternehmen erlebte kürzlich seine größte Rallye seit einem Monat, nachdem Daten die stärkste Expansion im verarbeitenden Gewerbe seit mehr als einem Jahr zeigten. Es folgten noch hoffnungsvollere Zahlen, die eine Beschleunigung der Dienstleistungsaktivität zeigten, was darauf hindeutete, dass sich die Stimmung der Verbraucher endlich regen könnte.
Die kommenden Tage bringen eine Reihe neuer Indikatoren, die diesen Optimismus unterstützen oder untergraben könnten: Verbraucher- und Erzeugerpreisindizes am Donnerstag und Handelsdaten am Freitag.
Dies werden wichtige Lackmustests für den Appetit der Verbraucher sein. Der Verbraucherpreisindex wird unterdessen von entscheidender Bedeutung sein, da der erste Anstieg seit sechs Monaten in der vorherigen Datenreihe dazu beigetragen hat, dass chinesische Aktien ihre Höchststände nach November erreichen konnten, obwohl die Zahlen möglicherweise durch die Neujahrsfeiertage nach dem Mondkalender verzerrt waren.
5/ Zart
Zinssetzer in anderen Teilen der Welt bedrängen die EZB: Kanada und Neuseeland treffen sich am Mittwoch, Singapur und Südkorea am Freitag.
Es sind keine Zinsänderungen zu erwarten, aber Händler wollen ein Gefühl dafür haben, wann Zinssenkungen kommen und wie die politischen Entscheidungsträger diesen heiklen Balanceakt meistern werden. Die Märkte haben ihre Wetten auf eine Zinssenkung in Kanada im Juni zurückgefahren, nachdem bekannt wurde, dass die Wirtschaft im Januar um 0,6 % gewachsen ist, die schnellste Wachstumsrate seit einem Jahr.
Neuseeland befindet sich in einer technischen Rezession, aber da die Inflation immer noch über 4,5 % liegt, wird eine Entspannung erst im August erwartet.
Singapur hat noch länger mit einer hartnäckigen Inflation und dem Risiko eines erhöhten Preisdrucks zu kämpfen, da die jüngsten Konzerte von Taylor Swift die Preise im Dienstleistungssektor anheizten.
Und die koreanische Zentralbank sagte im Februar, es sei zu früh für eine Kehrtwende, da die Entwicklung der Inflation bei 3,1 % ungewiss sei. Die Märkte wetteten erst Ende des Jahres auf Zinssenkungen.
(Grafiken von Pasit Kongkunakornul, Sumanta Sen, Vineet Sachdev und Kripa Jayaram, zusammengestellt von Karin Strohecker; Bearbeitung von Christopher Cushing)