©Reuters. DATEIFOTO: Das indische Parlamentsgebäude ist am Eröffnungstag der Parlamentssitzung in Neu-Delhi, Indien, am 17. Juni 2019 abgebildet. REUTERS/Adnan Abidi
Von Ira Dugal
MUMBAI (Reuters) – Indiens nominales BIP-Wachstum wird voraussichtlich in den Jahren 2023-24 zurückgehen, was die Steuereinnahmen beeinträchtigt und Druck auf die Bundesregierung ausübt, die Haushaltslücke zu verringern, indem die Ausgaben vor den nationalen Wahlen im Jahr 2024 gesenkt werden.
Das nominelle BIP-Wachstum, das die Inflation einschließt, ist die Benchmark, die zur Schätzung der Steuereinnahmen im kommenden Haushalt verwendet wird, der am 1. Februar vorgelegt wird. Es wird für das laufende Geschäftsjahr auf etwa 15,4 % geschätzt.
Mindestens vier führende Ökonomen erwarten ein nominales BIP-Wachstum zwischen 8 % und 11 %, da sich die Inflation verlangsamt und das reale BIP-Wachstum von geschätzten 7 % in diesem Jahr nachlässt, als pandemiebedingte Verzerrungen und Nachholbedarf die Wachstumsraten in die Höhe trieben.
Niedrigere Steuereinnahmen werden die Fähigkeit der Regierung einschränken, Geld auszugeben und die Wirtschaft zu unterstützen, während das Land 2024 auf die nationalen Wahlen zusteuert. Außerdem werden die Bemühungen, das Haushaltsdefizit auf das mittelfristige Ziel von 4,5 % des BIP bis 2025 zu senken, belastet. 26.
Nominales BIP-Wachstum von 15,4 % im Jahr 2022/23 https://www.reuters.com/graphics/INDIA-ECONOMY/jnpwywgmwpw/chart_eikon.jpg
„Ein höheres nominales BIP-Wachstum hat nicht nur dazu beigetragen, die Staatsverschuldung und die Fiskalquoten zu senken, sondern auch dazu geführt, dass das Kreditwachstum im Geschäftsjahr 23 auf 16 % bis 17 % im Jahresvergleich gestiegen ist“, Deutsche Bank (ETR:) Chefökonom Indien Kaushik Das schrieb am Montag in einer Notiz.
Das sagte, er erwarte ein nominales BIP-Wachstum von 8 % bis 9 % im Geschäftsjahr 24, wobei die Inflation und das reale BIP-Wachstum zurückgehen würden. Ein Wachstum von 8-9 % würde diese Zahl nahe an das nominelle Wachstum von 7,6 % bringen, das 2019/20 vor der Covid-Krise verzeichnet wurde.
Im November 2022 belief sich die Nettosteuereinnahme der Bundesregierung auf 12,24 Billionen Rupien (148,61 Milliarden US-Dollar), 63 % des Jahresziels.
Die State Bank of India und die Ratingagentur ICRA schätzen das nominale BIP-Wachstum auf rund 10 % für das nächste Geschäftsjahr. Laut ICRA-Chefökonom Aditi Nayar könnte dies zu einem Wachstum der Steuereinnahmen von 9,4 % führen.
„Wir sind bei der Steuererhebung im nächsten Jahr etwas vorsichtig, weil wir ein geringeres Wachstum bei der Erhebung von Verbrauchsteuern und Zöllen erwarten“, sagte sie.
Der Chefökonom der Bank of Baroda, Madan Sabnavis, schätzt das nominale Wachstum auf 11 % bis 12 % etwas höher, aber immer noch erheblich niedriger als die 15,4 % in diesem Jahr.
„Der steuerliche Auftrieb, der in diesem Jahr aufgrund von Inflation und aufgestauter Nachfrage zu beobachten war, wird dieses Jahr fehlen“, sagte Sabnavis.
Haushaltsdefizit von 6,4 % des BIP trotz höherem nominalen Wachstum https://www.reuters.com/graphics/INDIA-ECONOMY/klpygzexlpg/chart_eikon.jpg
BUDGET MATH
Die indische Regierung hatte im Haushalt für 2022/23 ein nominales BIP-Wachstum von 11,1 % prognostiziert, deutlich weniger als die 15,4 %, die das Statistikamt in seinen ersten am Freitag veröffentlichten Vorabschätzungen jetzt geschätzt hat.
Laut BofA Global Research könnte dies bedeuten, dass die Nettosteuereinnahmen der Bundesregierung die Budgetschätzungen um 1,15 Billionen Rupien übertreffen.
Die steuerfreien Einnahmen, einschließlich der Erlöse aus Desinvestitionen, werden jedoch niedriger sein, und die Ausgaben werden um 1,35 Billionen Rupien höher sein.
„Ein über dem Budget liegendes nominales BIP-Wachstum (wird dazu beitragen), das Haushaltsdefizit als Prozentsatz des BIP bei 6,4 % zu halten, mit Abwärtsrisiken“, hieß es.
Ökonomen von Kotak Institutional Equities sagten jedoch, dass das über dem Budget liegende nominale BIP-Wachstum eine Reduzierung des Haushaltsdefizits auf 6,1 % des BIP hätte ermöglichen können, aber höhere Ausgaben würden wahrscheinlich bedeuten, dass das Defizit bei knapp 6,4 % bleibt.
„Für das Geschäftsjahr 24 sollte die Haushaltskonsolidierung auf 30 bis 40 Basispunkte gegenüber dem aktuellen Haushaltsjahr begrenzt bleiben“, sagte Soumya Kanti Ghosh, Chefökonom der State Bank of India.
Andere Ökonomen sehen Spielraum für einen schnelleren Abbau des Haushaltsdefizits im nächsten Jahr.
Nayar von ICRA schätzt es auf 5,8 %, während Sabnavis von der Bank of Baroda es auf 5,75-6 % des BIP sieht.
„Während die nominale BIP-Wachstumsrate voraussichtlich niedriger sein wird als im Geschäftsjahr 23, sollten ein höherer Steuerauftrieb, eine niedrigere Subventionsrechnung und ein gezielter Ausgabenansatz den Weg für ein niedrigeres Haushaltsdefizit ebnen“, sagte BofA Global Research, das das Defizit im nächsten Jahr ebenfalls bei 5,8 % des BIP sieht .
($1 = 82,3650 indische Rupien)