ARK Invest: Teslas Potenzial bleibt vielversprechend

Mittlerweile ist bekannt, dass Elon Musk, CEO von Tesla, letzte Woche wahrscheinlich Bemerkungen geäußert hat führte zu einem Absturz der Aktien des Unternehmens. Sein entmutigter, mürrischer Ton während des Tesla Investor Relations (IR)-Gesprächs, gepaart mit verfehlten Umsatz- und Ertragskennzahlen im dritten Quartal, warf viele Fragen zur finanziellen Situation von Tesla für die nächsten Jahre auf.

Ich schrieb damals, dass Anleger Grund zur Niedergeschlagenheit hätten. Ich fügte außerdem hinzu, dass es einen Hoffnungsschimmer hinsichtlich des Potenzials von Tesla gebe. Ja, Musk bestand darauf, dass er „die Erwartungen an Cybertruck dämpfen wollte“. Es ist ein großartiges Produkt, aber finanziell wird es ein Jahr bis 18 Monate dauern, bis es einen signifikanten positiven Cashflow-Beitrag leistet.“ Aber ist Umsicht nicht ein Zeichen neuer Reife für den CEO, der in der Vergangenheit den Mond versprochen und stattdessen in kleinen Schritten Lichtblicke geliefert hat?

Ich bin nicht der Einzige, der das IR-Anrufprotokoll genau gelesen hat und Gründe gesehen hat, an Teslas Potenzial zu glauben. Tatsächlich, ein Artikel Diese Woche von Tasha Keeney, Direktorin für Investmentanalyse und institutionelle Strategien bei ARK Invest, erklärt: „Trotz der aktuellen Wachstumsschwierigkeiten glauben wir weiterhin, dass Tesla der Konkurrenz um Jahre voraus ist.“

Hmmm. Was genau sehen Keeney und ihre ARK-Kollegen, das ihnen Vertrauen in das Potenzial von Tesla gibt?

Im April teilte Musk einige Details über den Cybertruck mit, und weitere Erkenntnisse könnten aus dem Masterplan 3 des Unternehmens gewonnen werden. Jetzt wissen wir, dass Cybertruck am 30. November kommerziell erscheinen soll. Die anschließende Skalierung der Volumenproduktion werde jedoch „enorm herausfordernd“ sein “, so Musk in einer offenen Warnung an die Anleger.

Keeney von ARK meint: „Tesla hat viel Erfahrung mit schwierigen Produktionsanläufen.“ Äh huh. Das merkt sie an alles Von den Dichtungen um die Fenster bis hin zur Konstruktion der Sitze in der zweiten Reihe erwiesen sich die Hürden für das Unternehmen beim Model hat das Auto konstruiert.“

Die Hybris mit dem Model Im Jahr 2018 CleanTechnicas Steve Hanley erinnerte unsere Leser daran: „Für Tesla ist jeder Tag eine Reise dorthin Terra incognita.“ Steve sinnierte anschließend: „In mancher Hinsicht ist es ein Opfer seines eigenen Erfolgs.“

Vielleicht war diese Einsicht vorausschauend und immer noch anwendbar, wenn man den Cybertruck erwartete. Wie Keeney anmerkt: „Der Cybertruck, der ursprünglich als Versprechen eines einfachen, kostengünstigen Designs gefeiert wurde, scheint nun mit einer Fertigungskomplexität konfrontiert zu sein, die Investoren überrascht.“

Das Pickup-Truck-Segment ist in den USA hochprofitabel und gefragt. Der Besitz eines Pickups ist in der Regel eine emotionale Angelegenheit. Es gleicht Gefühle der Ohnmacht aus. Sein aggressives Erscheinungsbild entsteht durch übergroße Kotflügel und Reifen, die die Illusion von Stärke ausstrahlen. Reuters sagt, dass der Cybertruck voraussichtlich den R1T von Rivian, den F-150 Lightning von Ford und den Chevrolet Silverado EV von General Motors auf dem „heißen Markt für elektrische Pickup-Trucks“ herausfordern wird. Der Cybertruck ist mehr Transformer als traditionell, verstohlener als Standard. Aber ist das eine schlechte Sache? Wenn nicht, bleibt die Frage: Können Anleger auf die Veröffentlichung und die eventuelle Rentabilität warten?

Keeney erkennt die Produktionsnuancen, denen der Cybertruck ausgesetzt ist. „Da es Teile gibt, die sich von denen anderer Tesla-Modelle unterscheiden, dürften die Kosten auf kurze Sicht eher über den Erwartungen liegen.“

Das einzigartige Design des Cybertrucks war ein frühes Zeichen dafür, dass Tesla einen neuen Einstieg in den Pickup-Truck-Markt etablieren wollte – als wäre es etwas aus der Science-Fiction-Welt. Seine Merkmale – wie eine Bodenfreiheit von 16 Zoll, ein vorderer Böschungswinkel von 35 Grad, gepanzerte Karosserie und Glas, 110-V-/220-V-Stromversorgung und Luftkompressor – unterscheiden ihn von anderen Lkw-Herstellern. Diese Eigenschaften scheinen auch von der Entwurfsphase bis hin zur Entwicklung, Vorproduktion, Produktion, Postproduktion und (bald) dem Vertrieb zu Dilemmata geführt zu haben.

„Trotz der aktuellen Wachstumsschwierigkeiten“, verrät Keeney, „glauben wir weiterhin, dass Tesla der Konkurrenz bei der Herstellung kostengünstiger Fahrzeuge um Jahre voraus ist.“

Im März Tesla-Ingenieure angegeben dass sie die Montagekosten künftiger Autogenerationen um die Hälfte senken würden. Dazu plant das Unternehmen den Einsatz innovativer Fertigungstechniken und kleinerer Fabriken. Wie berichtet von CBS-NachrichtenFranz Von Holzhausen, Teslas Designchef, sagte, das Unternehmen werde die Autos in kleineren modularen Einheiten bauen und diese Einheiten dann zusammenfügen. Die nächste Fabrik für Elektroantriebe könnte halb so groß sein wie die, die Tesla gerade in Austin gebaut hat, und 65 % weniger kosten. „Das bedeutet auch, dass wir mehr Fabriken gleichzeitig bauen können“, fügte Tom Zhu hinzu, der die Tesla-Fertigung leitet.

Und da wir Westler in einer Gesellschaft leben, in der es um unmittelbare Befriedigung geht, vergisst man leicht, dass die Automobilwelt noch im Juni davon begeistert war, dass Tesla zugestimmt hat, sein Supercharger-Netzwerk systematisch für Nicht-Tesla-Elektrofahrzeuge zu öffnen. Zum jetzigen Zeitpunkt haben General Motors, Mercedes-Benz, Nissan, Hyundai, Kia und mehrere andere Automobilhersteller und deren Marken alle eine Umstellung auf den sogenannten NACS – den nordamerikanischen Ladestandard – angekündigt. Das waren große Neuigkeiten und der Markt reagierte positiv auf Tesla.

Beachten Sie außerdem, dass die Preise der Mainstream-Tesla-Modelle in den letzten Jahren gesunken sind. Das Tesla Model 3 2023 startet jetzt bei 40.240 US-Dollar für die Basisversion mit Hinterradantrieb und einer maximalen Reichweite von 272 Meilen. Das ist vor Rabatten und Subventionen.

Keeney beendete den ARK-Artikel mit der Vorstellung, dass Teslas Potenzial in direktem Zusammenhang mit der Entwicklung „eines der leistungsstärksten Supercomputer der Welt“ stehe. Tesla Dojo ist ein Supercomputer für KI-Maschinenlernen, den Tesla beim AI Day 2021 vorgestellt hat. Er nutzt von Tesla entwickelte Chips, seine umfassende Infrastruktur und Videodaten von Teslas überall, um das neuronale Netzwerk zu trainieren.

„Das“, fährt Keeney fort, „in Kombination mit seinem scheinbar unüberwindlichen Vorteil bei realen Fahrdaten sollte autonomes Fahren ermöglichen.“

Ja, das Dojo-Netzwerk ist eine wesentliche Unterstützung bei der Entwicklung der Bildverarbeitungstechnologie von Tesla für autonomes Fahren über sein Full Self-Driving (FSD)-System. Prognosen gehen davon aus, dass die Rechenkapazität des Unternehmens bis Oktober 2024 100 Exaflops erreichen wird. (Ein Exaflop ist ein Maß für die Leistung eines Supercomputers, der mindestens eine Trillion Gleitkommaoperationen pro Sekunde berechnen kann.) Mit Dojo beabsichtigt Tesla, seine Kapazität von ca. 14.000 Nvidia A100-Chips auf das Rechenäquivalent von ca. 300.000 A100-Chips zu skalieren.

„Unserer Ansicht nach wird Tesla weiterhin weltweit führend im Bereich des autonomen Elektrotransports sein“, schließt Keeney.

Abschließende Gedanken

Das Potenzial von Tesla mag zwar von der Autonomie abhängen, aber wenn das Unternehmen tatsächlich ein funktionsfähiges FSD-System auf den Markt bringt, werden die Grundlagen des Unternehmens dies möglich gemacht haben. Die vertikale Ausrichtung von Tesla ist für den Erfolg des Unternehmens von entscheidender Bedeutung. Es geht um so viel mehr als nur einen Katalog von Fahrzeugen – vergessen wir nicht, die Fähigkeit des Unternehmens hinzuzufügen, die Erzeugung und Speicherung erneuerbarer Energien in Gebäude zu integrieren und ganze Gemeinden mit Strom zu versorgen. Das ist wirklich ein Schritt gegenüber anderen Automobilherstellern und von erheblichem Wert für die Aktionäre.

Natürlich hat es am vergangenen Wochenende nicht geschadet, dass Musk mit einem Cybertruck zum Formel-1-Rennen nach Austin gefahren ist. Fans gesungen „Elon, Elon, Elon“, als der vollendete Schausteller versuchte wegzufahren. Bleiben Sie dran.