© Reuters. DATEIFOTO: Fußgänger gehen an einer elektronischen Tafel vorbei, auf der der Nikkei-Aktiendurchschnitt angezeigt wird, vor einem Börsenmakler in Tokio, Japan, 31. Oktober 2023. REUTERS/Kim Kyung-Hoon/Archivfoto
Von Wayne Cole
SYDNEY (Reuters) – Asiatische Aktien legten am Freitag eine Verschnaufpause ein, als eine Reihe schwächerer US-Wirtschaftsdaten der Wall Street etwas den Schwung nahm, aber auch Anleihen kräftig beflügelte und gleichzeitig die Ölpreise drückte, was sich positiv auf die Inflationsaussichten auswirkte.
MSCIs breitester Index für Aktien aus dem asiatisch-pazifischen Raum außerhalb Japans gab um 0,4 % gegenüber einem Zweimonatshoch nach, legte in dieser Woche aber immer noch um 3,1 % zu und verzeichnete damit die beste Performance seit Juli.
Beide fielen am Donnerstag um fast 5 % auf ein Viermonatstief, was auf Konjunktur- und Angebotssorgen zurückgeführt wurde, obwohl technische Verkäufe wahrscheinlich eine Rolle gespielt haben, als das 80-Dollar-Bollwerk durchbrach. [O/R]
Händler vermuteten, dass algorithmische und trendfolgende Fonds den spekulativen Ausverkauf vorangetrieben hätten, wobei ein Großteil der Verluste in nur einer einzigen Handelsstunde eingetreten sei.
Zuletzt war die Sorte Brent um 10 Cent auf 77,36 Dollar pro Barrel gefallen und damit weit von ihrem Höchststand von 97,69 Dollar Ende September entfernt, während US-Rohöl um 7 Cent auf 72,83 Dollar nachgab.
Was auch immer die Ursache sein mag, der Absturz dürfte die Verbraucherpreise auf der ganzen Welt zusätzlich unter Druck setzen und die Erwartungen einer Lockerung der Politik im nächsten Jahr verstärken.
Zu dem disinflationären Thema kam noch der Kommentar von Führungskräften von Walmart (NYSE:), dass die Kosten „mehr unter Kontrolle“ seien und sie planen, die Preise für die Weihnachtszeit zu senken.
Aktienanleger waren von der Idee der Margenkompression nicht so beeindruckt und stürzten Walmart-Aktien um 8 %, während ein Rückgang bei Energieaktien den Kurs belastete.
Am frühen Freitag waren die Kurse nahezu unverändert, ebenso wie die Nasdaq-Futures. EUROSTOXX 50-Futures legten um 0,3 % bzw. 0,2 % zu.
Die Währung legte um 0,2 % zu und notierte damit in dieser Woche um 2,8 % fester, unterstützt durch die Zusicherung der Bank of Japan, dass sie an ihrer extrem lockeren Politik festhält.
Chinesische Blue Chips notierten etwas tiefer, nachdem sie die allgemeine Rallye in dieser Woche bisher verpasst hatten.
Die Stimmung in Asien wurde durch die offensichtliche Entspannung zwischen den Vereinigten Staaten und China gestützt, wobei die chinesische Presse das Treffen zwischen Präsident Xi Jinping und Präsident Joe Biden lobte.
Auch der japanische Premierminister Fumio Kishida wollte auf dem APEC-Gipfel Gespräche mit Xi führen.
MIT Kürzungen rechnen
Die Anleihenmärkte jubelten immer noch über den positiven US-Inflationsbericht dieser Woche. Die Futures preisen jetzt eine nahezu null Chance auf eine weitere Zinserhöhung durch die Federal Reserve ein und eine 34-prozentige Wahrscheinlichkeit, dass es bereits im März zu einer Lockerung kommen könnte.
Der Markt preist für das nächste Jahr Kürzungen in Höhe von 98 Basispunkten ein, verglichen mit 73 Basispunkten vor einer Woche.
„Da sich die Arbeitsmarktaktivität verlangsamt und eine weitere Desinflation erwartet wird, gehen wir davon aus, dass die Fed in der Warteschleife bleibt, bevor sie in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 mit der Senkung der Zinsen beginnt, um eine Rezession zu vermeiden“, schrieben Analysten von JPMorgan in einer Notiz.
„Wir prognostizieren, dass der Leitzins im zweiten Halbjahr 2024 um 100 Basispunkte sinken wird, um das Jahr bei 4,5 % zu beenden, bevor er sich im ersten Quartal 25 bei 3,5 % einpendelt.“
Anleger in Staatsanleihen wollten derzeit etwas davon einpreisen, da die Rendite zweijähriger Staatsanleihen diese Woche um satte 21 Basispunkte auf 4,85 % gesunken ist. Das war ihre beste wöchentliche Leistung seit März.
Die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen lagen bei 4,44 %, nachdem sie in der bisherigen Woche um 18 Basispunkte gefallen waren, eine mitreißende Erholung gegenüber dem Höchststand von 5,02 %, der erst vor einem Monat erreicht wurde.
Die grundlegende Änderung der Marktpreise für die Fed hat dazu geführt, dass der Dollar durchnässt aussieht. Der Euro ist auf 1,0853 US-Dollar gestiegen und verzeichnete in der bisherigen Woche einen Gewinn von 1,6 %. [FRX/]
Der Dollar verlor gegenüber dem Yen sogar an Boden und fiel auf 150,67 Yen und entfernte sich von seinem Höchststand von 151,92 zu Beginn der Woche. Gegenüber rohstoffgebundenen Währungen wie dem kanadischen Dollar, die durch den Ölpreisrückgang beeinträchtigt wurden, schnitt er besser ab.
Der Rückgang der Anleiherenditen erwies sich als bullisch für Gold, das auf 1.982 USD pro Unze stieg. [GOL/]