© Reuters. Gestapelte Container sind am 15. Februar 2024 in einem Industriehafen in Tokio, Japan, zu sehen. REUTERS/Issei Kato
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Von Wayne Cole
SYDNEY (Reuters) – Die asiatischen Aktienmärkte stotterten am Montag, während der Dollar im Vorfeld einer Veröffentlichung der US-Inflation, die den Beginn globaler Zinssenkungen beschleunigen oder verzögern könnte, anfällig schien.
Der Yen stieg leicht an, da Reuters berichtete, dass immer mehr politische Entscheidungsträger der Bank of Japan sich für die Idee erwärmen, die Negativzinsen in diesem Monat zu beenden, da bei den diesjährigen jährlichen Lohnverhandlungen kräftige Lohnerhöhungen erwartet werden.
Die am Montag veröffentlichten Daten zeigten, dass sich Japan tatsächlich nicht in einer Rezession befand, nachdem das Wirtschaftswachstum für das Dezemberquartal auf annualisierte 0,4 % angehoben wurde.
Der US-Verbraucherpreisindex (VPI) vom Dienstag für Februar wird voraussichtlich um 0,4 % für den Monat steigen und das jährliche Tempo stabil bei 3,1 % halten. Die Kerninflation wird voraussichtlich um 0,3 % steigen, was die jährliche Rate auf den niedrigsten Stand seit Anfang 2021 mit 3,7 % drücken wird.
Der langsamere Kern würde die schwächeren Bedingungen ergänzen, die im Februar-Arbeitsmarktbericht zu sehen waren, wo die Arbeitslosigkeit mit 3,9 % ein Zweijahreshoch erreichte, und würde die Federal Reserve auf Kurs halten, die Zinsen in den nächsten Monaten zu senken.
„Wir rechnen weiterhin mit vier Senkungen des Leitzinses der Fed um 25 Basispunkte in diesem Jahr, beginnend im Juni“, schrieben Analysten von Goldman Sachs in einer Notiz. „Der schwache Beschäftigungsbericht erhöht jedoch die Wahrscheinlichkeit, dass das FOMC stattdessen im Mai mit dem Lockerungszyklus beginnt.“
„Wir gehen davon aus, dass die Zentralbanken der Industrieländer die Leitzinsen in den nächsten 12 Monaten durchschnittlich um 128 Basispunkte senken werden“, fügten sie hinzu. „Wir gehen auch davon aus, dass die Zentralbanken der Schwellenländer die Zinsen im Durchschnitt um 190 Basispunkte senken werden.“
Die Zukunftsaussichten deuten auf eine Wahrscheinlichkeit von etwa 30 % für eine Zinssenkung der Fed im Mai und 70 % für einen ersten Zinsschritt im Juni hin.
Die am Wochenende veröffentlichten chinesischen Preisdaten zeigten einen willkommenen Anstieg der Inflation auf 0,7 % im Februar, obwohl die Erzeugerpreise weiterhin in der Deflation stecken blieben.
Peking versprach außerdem, die Hausverkäufe auf „energische“ und „geordnete“ Weise zu verbessern, um den bedrängten Wohnimmobilienmarkt des Landes zu unterstützen, äußerte sich jedoch kaum zu Einzelheiten.
Hoffnungen auf niedrigere Kreditkosten beflügelten die Aktienmärkte, da MSCIs breitester Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans um 0,1 % nachgab, nachdem er am Freitag ein Achtmonatshoch erreicht hatte.
fiel um 2,3 %, nachdem er letzte Woche eine Reihe von Allzeithochs erreicht hatte. Chinesische Blue Chips legten um 0,2 % zu, allerdings ohne große Überzeugung.
BOJ WIRD ZUM POSITIV
und Nasdaq-Futures waren etwas niedriger, nachdem beide am Freitag Gewinnmitnahmen hinnehmen mussten, als die künstliche Intelligenz-Diva Nvidia (NASDAQ:) 5,6 % verlor. [.N]
EUROSTOXX 50-Futures fielen um 0,4 % und fielen um 0,2 %.
Staatsanleihen setzten ihre Rallye nach dem positiven Arbeitsmarktbericht fort, wobei die 10-Jahres-Renditen ein Monatstief von 4,038 % erreichten und zuletzt bei 4,060 % gehandelt wurden.
Der Rückgang der Renditen hat den Dollar geschwächt, insbesondere gegenüber dem Yen, da am Markt spekuliert wurde, dass die BOJ in diesem Monat ihre Negativzinspolitik (NIRP) und die Zinskurvenkontrolle (YCC) beenden wird.
„Wir gehen davon aus, dass der JPY im Vorfeld der BoJ-Sitzung am 18. und 19. März taktisch durch Short-Covering stärker wird. Wir glauben, dass eine Änderung bei YCC und NIRP ansteht, und die jüngsten höheren Inflationswerte untermauern nur unsere Überzeugung, taktisch vorzugehen.“ long JPY“, sagte Paul Robson, Leiter der G10-FX-Strategie bei NatWest Markets.
„Wir haben den USD taktisch pessimistisch eingestellt und Short-Positionen sowohl gegenüber dem EUR als auch dem JPY eröffnet“, fügte er hinzu. „Unser kurzfristiges Fair-Value-Modell legt nahe, dass es aufgrund der Anleihen-Spreads und der relativen Kurvensteilheit zu niedrig ist.“
Der Dollar notierte bei 146,82 Yen, nachdem er letzte Woche um 2 % auf ein Fünf-Wochen-Tief von 146,48 gefallen war. [FRX/]
Der Euro hielt sich stabil bei 1,0939 US-Dollar, nachdem er letzte Woche um 0,9 % auf bis zu 1,0980 US-Dollar gestiegen war.
Der Rückgang des Dollars und der Anleiherenditen wirkte sich positiv auf den unverzinslichen Goldpreis aus, der auf 2.180 USD pro Unze stieg, nachdem er letzte Woche um 4,5 % auf Rekordhochs gestiegen war. [GOL/]
Die Ölpreise hatten eine härtere Zeit, da Sorgen über die Nachfrage Chinas die Angebotskürzungen der Produzentengruppe OPEC+ ausgleichen konnten. [O/R]
fiel um 54 Cent auf 81,54 Dollar pro Barrel, während er 57 Cent auf 77,44 Dollar pro Barrel verlor. [O/R]