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- Der rasant steigende Schuldenstand der Regierung stellt die US-Wirtschaft vor Probleme.
- Dazu gehören eine höhere Inflation, eine größere Marktvolatilität und eine geringere Lebensqualität der Amerikaner.
- Eine Verlangsamung der Kreditaufnahme sei für die Zukunft von entscheidender Bedeutung, sagten Ökonomen gegenüber Business Insider.
Die USA sitzen auf dem größten Staatsschuldenhaufen ihrer Geschichte und Ökonomen werden deswegen nervös.
Der Schuldensaldo des Bundes erreichte 34 Billionen US-Dollar Dieses Jahr ist die Regierung auf dem richtigen Weg Alle 100 Tage verschulden wir uns um eine weitere Billion US-Dollarlaut einer Schätzung der Bank of America.
Warum ist das so besorgniserregend?
Der Schuldenberg sei ein Nährboden für wirtschaftliche Probleme, darunter höhere Inflation, geringere Lebensqualität und – im schlimmsten Fall – eine Destabilisierung des gesamten Finanzsystems, so Les Rubin, ein Marktveteran, der dies gefordert hat Die US-Schuldensituation ist eines der „größten Schneeballsysteme“ der Welt.
Für die USA ist es von entscheidender Bedeutung, ihre Schulden an Investoren zu verkaufen, zu denen Institutionen, Einzelpersonen und andere Länder gehören. Aber höhere Schuldenstände lassen Zweifel daran aufkommen, ob die USA ihre Versprechen einhalten können, die Schulden weiterhin zurückzuzahlen, und je mehr Menschen zögern, die US-Schuldtitel zu kaufen, desto mehr wird die Wirtschaft geschädigt, sagt Rubin.
Das US-Finanzministerium verkaufte 22 Billionen Dollar in Staatsanleihen im letzten Jahr, aber Treasury-Auktionen verzeichneten zuletzt eine schwache Nachfragewas darauf hindeutet, dass Anleger bald Schwierigkeiten haben könnten, den enormen Ansturm neuer Anleiheemissionen zu bewältigen.
Die jüngsten Auktionen von 10- und 30-jährigen Anleihen stießen auf wenig Begeisterung, da die Anleger höhere Zinssätze für längere Zeit und eine anhaltende Inflation erwarten. Die USA werden im Mai mit dem Verkauf neuer Anleihen im Wert von 385 Milliarden US-Dollar erneut auf den Markt kommen.
„Was passieren würde, wenn wir die Schulden nicht verkaufen könnten, wäre, dass wir am Ende nicht mehr in der Lage wären, als Wirtschaft zu funktionieren. Die Regierung überlebt von Schulden. Wenn wir unsere Schulden buchstäblich nicht verkaufen könnten, könnten wir unsere Rechnungen nicht bezahlen“, sagte Rubin sagte Business Insider in einem Interview.
Schulden selbst sind von Natur aus inflationär, was bedeutet, dass Verbraucher mit höheren Preisen rechnen können, wenn die Regierung ihre Kreditaufnahme nicht drosselt.
Das liegt daran, dass Schulden ein gewisses Maß an Konjunkturimpulsen darstellen, die das Einstellungs- und Lohnwachstum beschleunigen. Wenn in der Wirtschaft bereits Vollbeschäftigung herrscht, bedeutet das laut Jay Zagorsky, einem Ökonomen an der Boston University, auch eine höhere Inflation.
Die Inflation lag in den letzten zwei Jahren mindestens einen ganzen Prozentpunkt über dem 2-Prozent-Ziel der Fed. Die Preise stiegen im März um 3,5 % pro Jahr, die Inflation fiel im dritten Monat in Folge höher aus als erwartet.
Ein kleineres Budget
Höhere Schulden könnten auch zu einer schlechteren Lebensqualität der Amerikaner führen, fügte Zagorsky hinzu. Denn je mehr die Schulden wachsen, desto mehr Zinsen muss die Regierung für den Schuldendienst aufbringen – und desto weniger Geld müssen die USA für andere Prioritäten wie die Sozialversicherung und andere wichtige Teile des sozialen Sicherheitsnetzes ausgeben.
Die USA haben ausgegeben 429 Milliarden US-Dollar an Zinszahlungen im letzten Jahr allein, nach Angaben des Finanzministeriums. Das sind 240 % dessen, was die Regierung zusammen für Verkehr, Handel und Wohnen ausgab.
„Bald wird eines der wichtigsten Dinge, für die die Bundesregierung Geld ausgeben wird, nicht mehr die Verteidigung, nicht die Bildung sein. Es wird nicht für den Wohnungsbau, sondern für die Zinsen sein“, sagte Zagorsky.
Wirtschaftliche Folgen
Dass Anleger das Vertrauen in US-Staatsanleihen als sicheren Hafen weitgehend verlieren Rubin warnte, dass dies aufgrund der schieren Menge an US-Schulden, die von Institutionen weltweit gehalten werden, Turbulenzen auf den Finanzmärkten auslösen würde.
Im schlimmsten Fall geht er davon aus, dass die Märkte zusammenbrechen, wenn die Schulden zu hoch werden und die Menschen glauben, die USA könnten sie nicht zurückzahlen.
„Billionen Dollar, die sich weltweit in den Bilanzen befinden, werden erheblich an Wert verlieren oder wertlos werden. Die Zinszahlungen könnten gekürzt werden. Das wäre ein verheerender Schlag für die Weltwirtschaft, der letztendlich zu Chaos führen würde. Das können wir nicht.“ Lass es dort ankommen“, sagte er.
Die Regierung könne kaum etwas tun, um das Zusammenbrauen dieser Probleme zu verhindern, außer die Aufnahme so vieler neuer Schulden zu stoppen, sagen Zagorsky und Rubin. Technisch gesehen könnte die Regierung Geld drucken, um ihre Abgaben zu begleichen, aber das würde zu einer Hyperinflation führen, da die Geldmenge in die Höhe schnellen würde.
Robustes Wirtschaftswachstum kann Schulden tragfähiger machen, aber die Schulden wachsen viel schneller als die Wirtschaft – die Der Staatsschuldensaldo stieg um 86 % im letzten Jahrzehnt, während Das BIP wuchs um 63 %, nach Angaben der Fed.
Ökonomen sind unsicher, wann genau die Staatsverschuldung für die USA zu einem echten Problem wird. Wenn sich das Tempo der Kreditaufnahme nicht verlangsamt, geht Rubin davon aus, dass innerhalb des nächsten Jahrzehnts irgendeine Krise eintreten wird.
„Es beginnt langsam und beschleunigt sich dann schnell. Im Moment glaube ich nicht, dass irgendetwas unmittelbar bevorsteht. Ich würde sagen, dass wir zehn Jahre oder weniger haben, um dieses Problem zu beheben. Ich denke, das könnte das optimistische Szenario sein“, sagte Rubin.