©Reuters. DATEIFOTO: Eine Filiale der First Republic Bank ist am 13. März 2023 in Midtown Manhattan in New York City, New York, USA, abgebildet. REUTERS/Mike Segar/File Photo
Von David French
NEW YORK (Reuters) – Die Bemühungen einiger US-Regionalbanken, Kapital zu beschaffen und Ängste um ihre Gesundheit zu zerstreuen, stoßen auf Bedenken potenzieller Käufer und Investoren über drohende Verluste in ihren Vermögenswerten, sagten fünf Quellen mit Kenntnis der Diskussionen.
Bank der Ersten Republik (NYSE:) und PacWest Bancorp gehören zu den Banken, die nach der Übernahme der Silicon Valley Bank durch die US-Regulierungsbehörden mit Kollegen und Investmentfirmen über mögliche Deals gesprochen haben Signaturbank (NASDAQ:) in diesem Monat inmitten einer Flucht von Einlegern, sagten Quellen.
Die Aktien von First Republic sind seit dem 8. März, als die Krise begann, um 80 % gefallen, während die Aktien von PacWest um 65 % gefallen sind.
Erste Republik lehnte einen Kommentar ab. PacWest reagierte nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.
Die fünf Quellen, die bei oder mit großen Banken und Private-Equity-Firmen arbeiten und solche Geschäfte untersucht haben, sagten gegenüber Reuters, dass sie sich entschieden haben, vorerst nicht teilzunehmen, aus Angst, sie könnten von Verlusten in den Anlageportfolios und Kreditbüchern getroffen werden.
Sie baten um Anonymität, da sie nicht befugt waren, die vertraulichen Beratungen öffentlich zu diskutieren.
Die Anlageportfolios, in denen die Landesbanken die Einlagen ihrer Kunden geparkt haben, bestehen hauptsächlich aus Treasuries und anderen Wertpapieren, wie zB Pfandbriefen.
Sie sind weniger wert, als die Banken sie in ihren Büchern bewerten, weil die Zinsen stark gestiegen sind. Einige der Kreditbücher dieser Banken sind aufgrund hoher Zinsen und Bedenken hinsichtlich einer Konjunkturabschwächung ebenfalls unter Wasser.
Die Quellen sagten, sie zögerten, an diesen Deals teilzunehmen, ohne dass die Regierung die Verluste oder einen günstigeren Ausblick auf die Zinssätze auffangen würde.
Reuters konnte nicht feststellen, ob Bankenaufsichtsbehörden von Bewerbern gebeten worden waren, die Portfolioverluste auszugleichen, und ob sie dies tun würden.
Die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), die Einlagen versichert und Konkursverwaltungen verwaltet, teilte den Banken, die Angebote in den Auktionen für die Silicon Valley Bank und die Signature Bank am Freitag erwogen, mit, dass sie erwäge, einige der Vermögenswerte, die bei den gescheiterten Kreditgebern unter Wasser liegen, zu behalten. Ein solcher Backstop ist jedoch typischerweise Banken vorbehalten, die von der FDIC übernommen wurden.
Ein FDIC-Sprecher antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.
GROSSE VERLUSTE
Die Ratingagentur Moody’s (NYSE:) Investors Service Inc schätzte am Freitag, dass nicht realisierte Verluste im Anlageportfolio von First Republic 37,7 % der Barmittel und Aktien ausmachten, die es zur Verlustabsorption zurücklegte, und warnte davor, dass es auch schwierig sein würde, einen Teil seiner Wohnhypothek zu verkaufen Kredite ohne Verlust.
„Eine solche Herausbildung von Verlusten würde, falls es dazu kommen sollte, die Rentabilität und das Kapital der Bank sehr stark belasten“, sagte Moody’s.
Ein Bankmanager, der einen Deal mit First Republic untersuchte, schätzte, dass die Marktbewertung des Hypothekenbuchs der kalifornischen Bank bei einer Übernahme einen großen Erfolg für den Erwerber bedeuten würde.
Die Regierung müsste einen solchen Deal erleichtern, sagte die Exekutive. Sie könnte dies tun, indem sie den Verschuldungsquoten des Erwerbers, die die Verschuldung der Bank bestimmen, einen gewissen Spielraum einräumt, oder sie auf andere Weise stützen, fügte die Führungskraft hinzu. Der Exekutive waren solche Gespräche nicht bekannt.
Eine weitere Komplikation beim Abschluss eines Geschäfts mit Regionalbanken sei die Unsicherheit über die Zinsaussichten, sagte ein Anwalt, der an Transaktionen mit Banken arbeitet.
Die Federal Reserve wird am Mittwoch entscheiden, ob sie die Zinsen im Kampf gegen die Inflation weiter anheben wird. Diejenigen, die Deals untersuchen und versuchen, den zukünftigen Wert regionaler Banken einzuschätzen, hoffen auf Klarheit darüber, wie aggressiv die Zentralbank vorgehen wird, um die Zinsen weiter zu erhöhen, sagte der Anwalt.
DURCHWURSTELN
Unklar ist, wie lange sich einige Regionalbanken ohne Deal durchwursteln können.
Während neue Liquiditäts-Backstops, die am vergangenen Sonntag vom US-Finanzministerium und den Aufsichtsbehörden geschaffen wurden, die Regionalbanken über Wasser halten, hat die Krise ihre Rentabilität ausgehöhlt und es schwierig gemacht, wie gewohnt weiterzumachen, sagen Bankanalysten.
Analysten der Bank of America (NYSE:) schrieben am Freitag in einer Research Note, dass die 30 Milliarden Dollar an Einlagen, die die wichtigsten Konkurrenten von First Republic aus Solidarität mit der angeschlagenen Bank bewegten, dazu beitrugen, ihre Finanzierungsbasis zu stabilisieren, aber angesichts der Flucht einiger von ihnen wenig zu ihren Erträgen beitrugen seine Kunden.
„Jenseits der Rechnungsmarke wird der endgültige Wert, den ein potenzieller Käufer zu zahlen bereit ist, auch von seiner Einschätzung der potenziellen Beeinträchtigung des Kundengeschäfts von First Republic beeinflusst“, schrieben die Analysten.