Von Ellen Zhang und Joe Cash
PEKING (Reuters) – Chinas Exporte gingen im März stark zurück, während die Importe unerwartet schrumpften und weit unter den Prognosen lagen. Dies verdeutlicht die schwierige Aufgabe, vor der die politischen Entscheidungsträger stehen, wenn sie versuchen, eine wackelige wirtschaftliche Erholung anzukurbeln.
Die düsteren Daten stellten einen Rückschlag für die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt dar, nachdem das Jahr insgesamt besser als erwartet begonnen hatte. China hat sich nach der COVID-Krise schwer getan, einen nachhaltigen Aufschwung zu erzielen, da es durch eine anhaltende Immobilienkrise, steigende Schulden der Kommunalverwaltungen und schwache Ausgaben des privaten Sektors belastet wird.
Zolldaten zeigten am Freitag, dass die Exporte aus China wertmäßig im Jahresvergleich um 7,5 % einbrachen, der stärkste Rückgang seit August letzten Jahres, im Vergleich zu einem prognostizierten Rückgang von 2,3 % in einer Reuters-Umfrage unter Ökonomen. Sie waren im Zeitraum Januar-Februar um 7,1 % gestiegen.
Die Daten wurden veröffentlicht, nachdem die Aktienmärkte auf dem chinesischen Festland geschlossen hatten, aber die wichtigsten Indizes Hongkongs weiteten ihre Verluste auf mehr als 2 % aus.
„Trotz eines stärker als erwarteten Rückgangs der Exportwerte im Vergleich zum Vorjahr stiegen die Exportvolumina leicht auf Rekordhöhen“, sagten Analysten von Capital Economics und deuteten an, dass chinesische Exporteure weiterhin die Preise senken, um den Umsatz angesichts der anhaltend schwachen Inlandsnachfrage aufrechtzuerhalten.
Einige Ökonomen sagten auch, dass eine höhere Vergleichsbasis im letzten Jahr teilweise zum Exportrückgang geführt habe, und stellten fest, dass die Produktion im vergangenen März sprunghaft angestiegen sei, da sich viele Arbeiter von einer Welle von COVID-19-Infektionen erholt hätten.
Im ersten Quartal stiegen sowohl die Exporte als auch die Importe im Jahresvergleich um 1,5 %.
Chinesische Exporteure hatten den größten Teil des letzten Jahres eine schwierige Zeit, da die steigenden Zinssätze die Auslandsnachfrage belasteten. Da die Federal Reserve und andere Industrienationen keine Dringlichkeit zeigen, die Kreditkosten zu senken, könnten die Hersteller bei dem Versuch, ihre Verkäufe im Ausland anzukurbeln, weiteren Belastungen ausgesetzt sein.
Kris Lin, der eine Fabrik für Beleuchtungsprodukte besitzt, hat Zehntausende Yuan ausgegeben, um nächste Woche einen Stand auf Chinas größter Messe zu mieten, aber er hat keine großen Erwartungen.
„In den letzten Jahren kamen immer weniger Käufer aus Europa und den USA, um unsere Produkte zu prüfen“, sagte Lin.
Analysten warnen davor, dass westliche Bedenken hinsichtlich der Überkapazitäten Chinas in einigen Branchen zu weiteren Handelshemmnissen für das Produktionszentrum der Welt führen könnten.
ÜBERKAPAZITÄTSKRITIK
Chinesische Autohersteller exportierten im ersten Quartal 1,32 Millionen Fahrzeuge, 23,9 % mehr als im Vorjahr.
Der Zoll machte keine Aufschlüsselung darüber, wie viele davon Elektrofahrzeuge waren, was zusammen mit dem Export billiger chinesischer Solarmodule und anderer sauberer Energiegüter zu zunehmenden Spannungen mit den USA und Europa führt.
China wiederum hat erklärt, sein Produktionssystem sei einfach weitaus wettbewerbsfähiger. Die Auslastung der Industriekapazitäten in China ist geringer als in weiten Teilen des Westens, aber nicht wesentlich.
Während sich die Gesamtexporte im letzten Monat abschwächten, waren die Stahllieferungen die höchsten seit Juli 2016 und stiegen im ersten Quartal um 30,7 %.
Die Handelsdaten kommen am kommenden Dienstag vor den BIP-Daten für das erste Quartal.
Die Auswirkungen sinkender Exporte im März dürften nicht groß sein, da das reale BIP-Wachstum enger mit dem Volumen als mit dem Wert der Exporte verknüpft sei, sagte Tianchen Xu, Ökonom bei der Economist Intelligence Unit.
„Die Daten deuten jedoch auf sinkende Exportpreise hin, die sich negativ auf das nominale BIP auswirken werden“, fügte er hinzu.
Laut einer Reuters-Umfrage am Donnerstag ist Chinas Wirtschaft im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahr wahrscheinlich um 4,6 % gewachsen – das langsamste seit einem Jahr. Damit bleibt der Druck auf die politischen Entscheidungsträger bestehen, weitere Konjunkturmaßnahmen bekannt zu geben.
Auf eine Frage zu Überkapazitäten antwortete der stellvertretende Leiter der Zollverwaltung Wang Lingjun am Freitag auf einer Pressekonferenz: „Wir glauben nicht, dass sinkende Erzeugerpreise eine sogenannte Überkapazität bedeuten, da Preisrückgänge mit Preisschwankungen bei Rohstoffen zusammenhängen.“ Materialien, Technologie-Upgrades und freiwillige Gewinnabgabe der Produzenten.“
GEMISCHTE SIGNALE
Auch die Importe im März enttäuschten und gingen im Jahresvergleich um 1,9 % zurück, nach einem Wachstum von 3,5 % in den ersten beiden Monaten, womit der erwartete Anstieg von 1,4 % verfehlt wurde.
Die schwachen Zahlen unterstreichen die schleppende Inlandsnachfrage, die auch durch die Daten vom Donnerstag unterstrichen wurde, die zeigten, dass sich die Verbraucherinflation im vergangenen Monat stärker als erwartet abgekühlt hat, während die Deflation ab Werk anhielt.
Chinas Wirtschaft hatte in diesem Jahr einen relativ soliden Start, nachdem die politischen Entscheidungsträger in der zweiten Jahreshälfte 2023 Stützungsmaßnahmen ergriffen hatten, um den Konsum der privaten Haushalte, private Investitionen und das Marktvertrauen anzukurbeln.
Dennoch bleibt das Wachstum des asiatischen Riesen ungleichmäßig, und Analysten rechnen nicht mit einer vollständigen Erholung in absehbarer Zeit, was vor allem an einer anhaltenden Krise im Immobiliensektor liegt, deren Lösung nach Ansicht einiger Analysten Jahre dauern könnte.
Da Chinas zwei große traditionelle Wachstumsmotoren – Immobilien und Handel – ins Stocken geraten, haben die politischen Entscheidungsträger versucht, auf neue Treiber wie Hightech und saubere Energie umzusteigen, obwohl Analysten anmerken, dass dies einige Zeit dauern wird.
Die Ratingagentur Fitch senkte am Mittwoch ihren Ausblick für die Kreditwürdigkeit Chinas auf negativ und verwies auf Risiken für die öffentlichen Finanzen, da sich das Wachstum verlangsamt und die Staatsverschuldung steigt.
China hat im vergangenen Monat ein Wachstumsziel für das Gesamtjahr von rund 5 % festgelegt, das Analysten als ehrgeizig beschrieben haben, da sie feststellten, dass das letztjährige Wachstum von 5,2 % auf ein von COVID-19 betroffenes Jahr 2022 zurückzuführen sei.
Im fiskalpolitischen Bereich plant China die Ausgabe spezieller, extrem langfristiger Staatsanleihen im Wert von 1 Billion Yuan (138,18 Milliarden US-Dollar), um Schlüsselbereiche zu unterstützen. Außerdem wurde die Emissionsquote für Sonderanleihen für Kommunalverwaltungen bis 2024 erhöht.
In einem weiteren Versuch, die Nachfrage anzukurbeln, genehmigte das Kabinett letzten Monat einen Plan zur Förderung groß angelegter Ausrüstungsaufrüstungen und des Verkaufs von Konsumgütern. Der Leiter der Wirtschaftsplanung des Landes schätzte, dass der Plan eine Marktnachfrage von über 5 Billionen Yuan pro Jahr generieren könnte.
(1 $ = 7,2367 Renminbi)