© Reuters. DATEIFOTO: Mitarbeiter der Bank of Japan gehen zwischen den BOJ-Hauptgebäuden in Tokio, Japan, 20. September 2023. REUTERS/Issei Kato/Aktenfoto
Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten.
Die politische Entscheidung der Bank of Japan und die darauffolgenden Bemerkungen von Gouverneur Kazuo Ueda werden am Dienstag die asiatischen Märkte dominieren und den Anlegern vielleicht einen Einblick geben, wie groß die Divergenz zwischen der BOJ und anderen großen Zentralbanken im nächsten Jahr sein wird.
Während die Märkte davon ausgehen, dass die US-Notenbank, die Europäische Zentralbank und die Bank of England am Ende ihrer Zinserhöhungszyklen angelangt sind und im nächsten Jahr auf Zinssenkungen umsteigen, erholt sich die BOJ gerade erst von Jahren negativer Zinsen und ultralockerer Politik.
Während niemand damit rechnet, dass die BOJ am Dienstag die Zinsen anheben wird, könnte der bahnbrechende Schritt früher kommen, als viele erwarten – die BOJ hat die Märkte bereits mit Änderungen an ihrer Politik der „Renditekurvenkontrolle“ überrascht und in den Devisenmarkt eingegriffen, indem sie Yen gekauft hat, also wer ist das? zu sagen, dass die Zinsen im Januar nicht erhöht werden?
Am Montag schwächte sich der japanische Yen ab, der Referenzaktienindex fiel und 10-jährige japanische Staatsanleihen stiegen, was die Rendite um etwa 4 Basispunkte nach unten drückte.
Der Yen war in diesem Monat eine der G10-Währungen mit der besten Wertentwicklung, was auf die wachsenden restriktiven Spekulationen rund um die BOJ zurückzuführen ist, und hat seit dem Monatswechsel fast 4 % gegenüber dem Dollar aufgewertet. Dies folgt auf einen Anstieg von 2,5 % im letzten Monat.
Eine weitere Stärke des Yen wird der BOJ bei ihrem Kampf helfen, die Inflation nachhaltig wieder in Richtung ihres Ziels von 2 % zu bringen, und die Haushalte werden den Abwärtsdruck auf die Importpreise begrüßen, aber er wird den Exporten schaden, die traditionell ein wichtiger Motor des Wirtschaftswachstums sind.
Den Daten der Commodity Futures Trading Commission zufolge sind Hedgefonds seit März 2021 netto Short-Positionen gegenüber dem Yen, doch im Vorfeld dieser seismischen Zinsänderung der BOJ, wann immer sie kommt, ist eine Verschiebung im Gange.
Die neuesten CFTC-Zahlen zeigen, dass die Netto-Leerverkaufsposition der Fonds mit 81.000 Kontrakten nun die kleinste seit vier Monaten ist. Das ist eine Gesamtwette von 7 Milliarden US-Dollar gegenüber dem Yen, verglichen mit 11 Milliarden US-Dollar vor ein paar Wochen.
An anderer Stelle am Dienstag veröffentlicht die Reserve Bank of Australia das Protokoll ihrer letzten geldpolitischen Sitzung, bei der sie die Zinsen auf dem 12-Jahres-Hoch von 4,35 % beließ.
Asiatische Aktien fielen am Montag um 0,5 %, der stärkste Rückgang seit zwei Wochen, aber angesichts des Anstiegs um 3 % Ende letzter Woche, nachdem die Fed signalisierte, dass die Zinserhöhungen in den USA beendet seien und die Aufmerksamkeit nun auf den Beginn des Lockerungszyklus gerichtet sei, war dies vielleicht zu erwarten.
An der Unternehmensfront hat das japanische Unternehmen Nippon Steel (5401.T) am Montag einen Deal zum Kauf von US Steel (XN) für 14,9 Milliarden US-Dollar in bar abgeschlossen, eine Wette, dass US Steel von den Ausgaben- und Steueranreizen im Infrastrukturgesetz von Präsident Joe Biden profitieren wird .
Während die Aktien von Nippon Steel etwa 15 % von ihrem jüngsten Höchststand entfernt sind, haben sie in den letzten 12 Monaten um rund 50 % zugelegt.
Hier sind wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Dienstag mehr Richtung geben könnten:
– Grundsatzentscheidung der Bank of Japan
– Protokoll der Reserve Bank of Australia
– Neuseeland-Handel (November)
(Von Jamie McGeever; Bearbeitung von Josie Kao)