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Ein wichtiger Inflationsbericht zeigte, dass die Verbraucherpreise im September höher als erwartet eintrafen, was die Amerikaner bestraft und der Federal Reserve die Lizenz erteilt, ihr Tempo der historischen Zinserhöhungen beizubehalten.
Auf Monatsbasis stiegen die Gesamtverbraucherpreise seit August um 0,4 %, wie Daten zeigten, die am Donnerstag vom Bureau of Labor Statistics veröffentlicht wurden. Ökonomen hatten prognostiziert, dass die monatliche Zahl um 0,2 % steigen würde.
Auf Jahresbasis stiegen die Preise im September um 8,2 %, ein langsamerer Anstieg als der Anstieg von 8,3 % im August, so der Verbraucherpreisindex, der die Preisänderungen für einen Korb von Konsumgütern und Dienstleistungen misst. Ökonomen hatten prognostiziert, dass sich das Tempo der Preissteigerungen letzten Monat auf 8,1 % verlangsamen würde.
Der Kern-CPI, der die unbeständigen Kategorien Lebensmittel und Energie ausklammert, verzeichnete im September einen Anstieg von 6,6 % gegenüber dem Vorjahr und erreichte ein Niveau, das seit August 1982 nicht mehr erreicht wurde.
Die Kerndaten von Monat zu Monat zeigten, dass die Preise im September um 0,6 % gestiegen sind, was dem Anstieg von 0,6 % im August entspricht, eine Zahl, die die Anleger überraschte und einen Markteinbruch auslöste, als die Befürchtungen zunahmen, dass die anhaltende Inflation zu noch aggressiveren Maßnahmen der Fed führen würde.
„Inflation ist zu einer Art Krebsgeschwür geworden“, sagte Christopher S. Rupkey, Chefökonom von FwdBonds. „Es begann in einem Wirtschaftsbereich und breitet sich nun schnell aus und infiziert andere Wirtschaftsbereiche. … und es breitet sich auf Dienstleistungen aus, wo es viel hartnäckiger, viel hartnäckiger und viel schwieriger sein wird, diese Preise wieder zu senken“, sagte er und verwies auf die Kosten eines Haarschnitts, die wahrscheinlich nicht auf die gleiche Weise sinken werden wie die Warenpreise.
Der Kern Die Veränderung der Preise für Dienstleistungen ohne Energie stieg im September gegenüber dem Vormonat um 0,8 %, der höchste monatliche Zuwachs seit drei Jahrzehnten, wie BLS-Daten zeigen. Die Preise für Notunterkünfte stiegen im September um 0,7 % und jährlich um 6,6 %.
„Sie haben hier einen Kampf gegen die Inflation gewonnen, aber sie laufen Gefahr, den Krieg zu verlieren“, sagte Rupkey.
Während einige Preise allmählich nachgeben, bleiben die Kosten auf Jahresbasis hoch: Benzin, das im September um 4,9 % gesunken ist, ist im Jahresvergleich um 18,2 % gestiegen; gebrauchte Autos und Lastwagen, die im September um 1,1 % gesunken sind und jährlich um 7,2 % gestiegen sind; und Möbel, ein Minus von 0,1 % im September und ein Plus von 10,1 % im Jahresvergleich.
Und obwohl die Treibstoffkosten von ihrem Hoch im Juni etwas gesunken sein mögen, sind die Auswirkungen bis heute spürbar, sagte Stephan Weiler, Direktor des Regional Economic Development Institute an der Colorado State University und ehemaliger Forschungsbeauftragter der Federal Reserve.
„Das Problem ist, dass Gas auch ein Zwischenprodukt für viele der Kerngüter ist“, sagte er. „Es ist also nicht so, dass Benzin völlig vom Tisch ist.“
Darüber hinaus könnten die Gaspreise aufgrund der anhaltenden Unsicherheit im Zusammenhang mit Russlands Krieg in der Ukraine und der Entscheidung der OPEC+ Anfang dieses Monats, die Ölproduktion um 2 Millionen Barrel pro Tag zu kürzen, die größte Kürzung seit Beginn der Pandemie, durchaus steigen.
Der Anstieg der Lebensmittelpreise sei ebenfalls besorgniserregend, sagte Eugenio Alemán, Chefökonom von Raymond James.
Auf Jahresbasis sind die Lebensmittelpreise seit letztem September um 11,2 % gestiegen, knapp unter dem 43-Jahres-Hoch von 11,4 %, das im August erreicht wurde, wie CPI-Daten zeigen. Auf Monatsbasis stiegen die Lebensmittelpreise um 0,8 %, wobei Kategorien wie Obst und Gemüse um 1,6 %, Fleisch um 0,4 % und Getreide- und Backwaren um 0,9 % zulegten.
Die Fed hat ihren Leitzins in diesem Jahr fünf Mal angehoben, um die Wirtschaft abzukühlen, indem sie die Nachfrage von Verbrauchern und Unternehmen dämpft.
Aber es braucht Zeit, bis sich die Geldpolitik deutlich auf die Inflation und die Wirtschaft auswirkt – normalerweise 12 bis 18 Monate, sagte Cailin Birch, Global Economist bei der Economist Intelligence Unit.
„Die Fed erhöht die Zinssätze seit weniger als neun Monaten und aggressiv seit weniger als sechs Monaten, sodass die verzögerten Auswirkungen auf die Preise nicht unerwartet sind“, sagte sie in einer per E-Mail gesendeten Erklärung. „Die erneute Beschleunigung in einigen Kategorien, insbesondere der Kerninflation, deutet jedoch darauf hin, dass der Preisdruck immer noch fest und weit verbreitet ist. Das gibt Anlass zur Sorge.“
Die nächste bedeutende Inflationskennzahl, die vor dem Treffen der US-Notenbanker im November veröffentlicht wird, wird eine große sein – der von der Fed bevorzugte Index der persönlichen Konsumausgaben. Der jüngste Kernwert zeigte, dass der Maßstab, der die Preise misst, die Verbraucher für Waren und Dienstleistungen zahlen, im August im Jahresvergleich um 4,9 % gestiegen ist.
Unabhängig von diesem Ergebnis rechnet Alemán bei diesem Treffen mit einer weiteren massiven Zinserhöhung.
„Ich denke, die Fed wird es mit 75 Basispunkten versuchen [hike] im November und 50 bis 75 [basis points hike] im Dezember“, sagte Alemán. „Unsere Position ist, dass die Fed dort anhalten und den Kaffee riechen sollte.“
„Wenn die Fed höher geht, riskieren sie, die Wirtschaft in eine tiefere Rezession zu schicken, als wir heute erwarten“, fügte er hinzu.