„Erhebliches ungenutztes Wachstumspotenzial“, heißt es in einer Folie Offerpad Solutions Inc. Präsentation vor Investoren im Blankoscheck-SPAC, der das Unternehmen im Jahr 2020 an die Börse brachte.
Offerpad ist ein Sofortkäufer oder iBuyer, ein Unternehmen, das Verkäufern Bargeldangebote für ihre Häuser unterbreitet und versucht, die Häuser mit Gewinn weiterzuverkaufen, manchmal nach Durchführung von Renovierungsarbeiten.
Die im März 2021 präsentierte Folie prognostizierte, dass Offerpad im Jahr 2023 fast 15.000 Häuser verkaufen würde. Tatsächlich hat Offerpad in den ersten drei Quartalen des Jahres weniger als 3.000 Häuser verkauft, was etwa einem Fünftel seiner Prognose für das Gesamtjahr entspricht berichtete das Unternehmen letzte Woche.
„Der größte, ununterbrochene Markt in den USA“, heißt es in einem Opendoor Technology Inc. Präsentationsfolie für Investoren des SPAC, der ihn an die Börse gebracht hat, auch im Jahr 2020.
Die Opendoor-Präsentation prognostizierte den Verkauf von mehr als 37.500 Häusern im Jahr 2023. Die tatsächlichen Ergebnisse für die ersten drei Quartale 2023: etwa 16.500 Häuser, weniger als die Hälfte der Jahresprognose, wie aus dem Ergebnisbericht von letzter Woche hervorgeht.
Opendoor begann seine disruptive Reise im Jahr 2014, und Offerpad folgte kurz darauf im Jahr 2015. Im Jahr 2018 schlossen sich Zillow und Redfin mit ihren eigenen iBuying-Geschäftsbereichen dem Kampf an.
In den folgenden Jahren Zillow Und Redfin schloss ihre iBuying-Abteilungen, und die beiden verbleibenden iBuyers machten in den ersten neun Monaten des Jahres lediglich 0,61 % der Verkäufe bestehender Häuser aus, basierend auf den von den Unternehmen gemeldeten Hausverkäufen und den von der veröffentlichten unbereinigten Daten zu den Verkäufen bestehender Häuser Nationaler Maklerverband.
Während die Hausverkäufe im Jahr 2023 mit hohen Hypothekenzinsen landesweit rückläufig sind, deuten die Verkaufsdaten darauf hin, dass dies bei den aufstrebenden Störfaktoren der Fall ist den Boden unter den Füssen verlieren an Branchengrößen.
Schrumpfender Anteil, anhaltende Verluste
Die führenden iBuyers machten in nur einem Jahr mehr als 1 % des bestehenden Umsatzes aus: als Zillow seine Bücher von den unglückseligen Beständen von Zillow Offers befreite.
Der Anteil der von Opendoor und Offerpad abgewickelten bestehenden Verkäufe scheint in diesem Jahr bislang zurückgegangen zu sein, basierend auf den in den ersten neun Monaten gemeldeten Verkäufen der Unternehmen und den NAR-Daten zu bestehenden Hausverkäufen.
iBuyers hat durchweg hohe Verluste gemacht, da die Unternehmen versuchen, landesweit Fuß zu fassen. Das letzte volle Jahr der Hausverkäufe von Zillow Offers brachte einen Verlust von 881 Millionen US-Dollar mit sich. Opendoor hat letztes Jahr etwa 1,4 Milliarden US-Dollar verloren.
Im November 2021, etwa vier Jahre nach dem ersten Hausverkauf, beschloss Zillow, seine iBuying-Abteilung zu schließen. Als die Division im September 2022 ihr letztes Haus verkaufte, hatte sie mehr als 1,5 Milliarden US-Dollar verloren.
In einem Brief an die Aktionäre Im Jahr 2021 nannten Führungskräfte unerwartete Marktbedingungen – „eine globale Pandemie, ein vorübergehendes Einfrieren des Immobilienmarktes und dann ein Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage, das zu einem beispiellosen Anstieg der Immobilienpreise führte“ – als Hauptfaktor für die Schließung von Zillow Bietet an. Die Volatilität und die beispiellose Natur des Marktes schwächten die Preisprognosen von Zillow und beeinträchtigten seine Fähigkeit, günstig einzukaufen und teuer zu verkaufen.
Darüber hinaus stellten die Führungskräfte fest, dass die Kunden mit dem iBuying-Erlebnis offenbar nicht zufrieden seien.
„Ein letzter Faktor bei der Abwicklungsentscheidung ist, dass wir bisher nur etwa 10 % der seriösen Verkäufer, die nach einem Zillow-Angebot fragten, überzeugen konnten, und die etwa 90 %, die dies nicht taten, tendenziell enttäuschten an uns verkaufen“, heißt es in dem Brief.
Die Führungskräfte brachten außerdem ihre Überzeugung zum Ausdruck, dass es „bessere, umfassendere, weniger riskante und markenorientiertere Möglichkeiten gibt, alle unsere Kunden, die umziehen möchten“, zu unterstützen als iBuying.
Auch Redfin, warf das Handtuch auf iBuying und schloss die Abwicklung von RedfinNow im Juni 2023 ab. Redfin begann erst in den letzten Jahren mit der Berichterstattung über den Nettoverlust, der speziell seinem iBuying-Segment zuzuschreiben ist, wodurch die Gesamtverluste weniger klar sind. Allerdings verlor das Unternehmen in den letzten sechs Quartalen von RedfinNow mehr als 65 Millionen US-Dollar.
Obwohl sie iBuying nicht wie Zillow und Redfin aufgegeben haben, haben sowohl Opendoor und Offerpad als auch nicht-öffentliche iBuyers wie Knock, Ribbon, Flyhomes und Homeward in den letzten Jahren ebenfalls erhebliche Stellenkürzungen vorgenommen.
Wachstumsaussichten
Ende September 2022 hatte Opendoor 16.873 Häuser im Bestand. Im gleichen Zeitraum dieses Jahres hat das Unternehmen 4.007. Das ist ein Rückgang der Lagerbestände um 76 %, obwohl Opendoor im vergangenen Jahr in zwei neue Märkte expandierte.
Das Unternehmen kaufte im dritten Quartal etwa 5.000 Häuser weniger als im gleichen Zeitraum des Vorjahres, obwohl es in seinem Aktionärsbrief feststellte, dass die Käufe im Quartalsvergleich um 17 % zunahmen.
Da weniger Häuser verkauft werden müssen, gab Opendoor eine Umsatzprognose für das vierte Quartal von 800 bis 850 Millionen US-Dollar ab. Bei 850 Millionen US-Dollar wäre das ein Rückgang von 70 % im Jahresvergleich oder 13 % im Quartalsvergleich.
Trotz der jährlichen Kürzungen bei Lagerbeständen und Hauskäufen pries CEO Carrie Wheeler in der Ergebnispräsentation des Unternehmens den Marktanteilszuwachs des Unternehmens.
Sie wies darauf hin, dass Opendoor von Quartal zu Quartal mehr Häuser kaufte, obwohl die Zahl der zum Verkauf stehenden Häuser auf den Opendoor-Märkten um 8 % zurückging. Somit erhöhte sich der Anteil des Unternehmens am verfügbaren Lagerbestand vierteljährlich.
Wheeler stellte außerdem fest, dass das Unternehmen im dritten Quartal zum ersten Mal seit mehreren Quartalen einen positiven „Deckungsbeitrag“ erzielte. Der Deckungsbeitrag ist eine nicht GAAP-konforme, ergänzende Kennzahl, die „zur Beurteilung der Fähigkeit von Opendoor verwendet wird, Renditen für in einem Berichtszeitraum verkaufte Häuser unter Berücksichtigung der Hauskaufkosten, Renovierungs- und Reparaturkosten, Haltekosten und Verkaufskosten zu erzielen“, heißt es in den Unterlagen des Unternehmens.
„Wir haben das Gefühl, dass wir die harte Arbeit geleistet haben, um für das nächste Jahr gut aufgestellt zu sein. Dabei geht es darum, unsere Volumina zu steigern, wieder einen positiven Cashflow zu erzielen, die Partnerschaftskanäle zu nutzen, die wir das ganze Jahr über erweitert haben, und einfach weiter zu verwalten.“ unsere Bilanz angemessen“, sagte Wheeler gegenüber HousingWire.
Das Unternehmen prognostiziert für das vierte Quartal einen bereinigten EBITDA-Verlust von 95 bis 105 Millionen US-Dollar.
Ebenso erwarb Offerpad im dritten Quartal die Hälfte der Häuser wie im Vorjahreszeitraum und prognostiziert einen bereinigten EBITDA-Verlust von 10 Millionen US-Dollar oder möglicherweise die Gewinnschwelle. CEO Brian Baird zeigte sich optimistisch für die Zukunft des Unternehmens.
„Wir haben bewiesen, dass wir in einem schwierigen Markt erfolgreich sein können, und wir haben spannende Chancen vor uns“, sagte er in einer Erklärung, die den Gewinnunterlagen des Unternehmens beigefügt war. „Wir sind für eine weitere solide Leistung im Jahr 2024 gut aufgestellt, da wir die Reibungsverluste im Immobiliensektor beseitigen.“
Offerpad gab kürzlich bekannt, dass es eine Partnerschaft mit einem Immobilienkonglomerat eingeht Überall seine Dienstleistungen bundesweit auszubauen. Auch Opendoor gab kürzlich eine Partnerschaft mit bekannt eXp Realty.
Die Anleger scheinen dem Wachstum und den Chancen der Unternehmen im Jahr 2024 skeptisch gegenüberzustehen.
Die Aktie von Opendoor schloss am 3. November, einen Tag nach der Gewinnpräsentation des Unternehmens, bei 2,09 US-Dollar. Das sind 80 % weniger als beim Börsengang des Unternehmens im Juni 2020 und 94 % weniger als sein Allzeithoch.
Die Offerpad-Aktie schloss am selben Tag bei 8,48 $, was einem Rückgang von 94 % gegenüber dem Börsengang im Dezember 2020 und einem Rückgang von 97 % gegenüber ihrem Allzeithoch entspricht.