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- Die zunehmende Nutzung von Kryptowährungen könnte die Dominanz des US-Dollars bedrohen, warnten Fed-Ökonomen.
- Aber ihr Forschungspapier sagte, es sei unwahrscheinlich, dass dies allein die Stellung des Dollars “vollständig ausgleichen” könnte.
- Das Papier kommt, da die Fed voraussichtlich in Kürze einen separaten, mit Spannung erwarteten Bericht über CBDCs veröffentlichen wird.
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Die dominierende Rolle des US-Dollars auf den globalen Märkten sollte fortbestehen, aber der schnelle Anstieg der Kryptowährungen könnte diesen Status bedrohen, so a neues Papier von den Ökonomen der Federal Reserve.
Private digitale Währungen wie Bitcoin und Ether sowie staatlich unterstützte Währungen könnten die Abhängigkeit vom US-Dollar verringern, schreiben die Ökonomen Carol Bertaut, Bastian von Beschwitz und Stephanie Curcuru in ihrem Papier “The International Role of the US Dollar.”
Sie nannten sich ändernde Verbraucher- und Anlegerpräferenzen, während neue Produkte das Gleichgewicht zwischen wahrgenommenen Kosten und Nutzen verschieben könnten.
„Dennoch ist es unwahrscheinlich, dass Technologie allein die Landschaft ausreichend verändern könnte, um die langjährigen Gründe für die Dominanz des Dollars vollständig auszugleichen“, fügte das Papier hinzu.
Das Forschungspapier kommt, da die Fed voraussichtlich in Kürze einen separaten, mit Spannung erwarteten Bericht darüber veröffentlichen wird, ob die USA digitale Zentralbankwährungen ausgeben sollten.
Aber wichtige Fed-Beamte sind sich nicht einig. Während der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, eine gewisse Offenheit gegenüber CBDCs zum Ausdruck gebracht hat, waren andere Fed-Beamte wie der stellvertretende Vorsitzende Randal Quarles skeptischer.
Quarles in Juli sagte, während das öffentliche Interesse an einem digitalen Dollar “Fieberhöhe” erreicht habe, sei der US-Dollar bereits hochgradig digitalisiert, eine Vereinbarung, die “der Nation und der Wirtschaft gut dient”.
Neben digitalen Währungen hob das Forschungspapier der Fed-Ökonomen zwei weitere kurzfristige Herausforderungen hervor, die den internationalen Status des US-Dollars beeinflussen könnten.
Einer sei die fortschreitende Integration Europas, einer großen Volkswirtschaft mit robusten Institutionen und freiem Handel, sagten sie. Insbesondere verwiesen die Ökonomen auf die Entscheidung der Europäischen Union, ein gemeinsam besicherte Schulden auf dem Höhepunkt der Pandemie.
„Wenn die fiskalische Integration voranschreitet und sich ein großer, liquider Markt für EU-Anleihen entwickelt, könnte der Euro als Reservewährung an Attraktivität gewinnen“, sagten sie. “Diese Integration könnte möglicherweise durch Verbesserungen der Staatsanleihenmarktinfrastruktur der EU und die Einführung eines digitalen Euro beschleunigt werden.”
Ein weiteres mögliches Risiko ist das sich beschleunigende Wachstum Chinas, einer Nation, deren BIP bis 2030 nominal das der USA übersteigen soll, sagten die Ökonomen.
Dennoch sind sie optimistisch, dass der US-Dollar attraktiv bleiben wird.
“Wenn keine großen politischen oder wirtschaftlichen Veränderungen auftreten, die den Wert des US-Dollars als Wertaufbewahrungsmittel oder Tauschmittel beeinträchtigen … wird der Dollar wahrscheinlich auf absehbare Zeit die weltweit dominierende internationale Währung bleiben”, fügten sie hinzu.