©Reuters. DATEIFOTO: Menschen stehen vor der Bank of England in der City of London Financial in London, Großbritannien, 3. Oktober 2022. REUTERS/Henry Nicholls/File Photo
Von Amanda Cooper
LONDON (Reuters) – Die politischen Entscheidungsträger der Bank of England werden die Inflationsdaten vom Mittwoch nicht mit der gleichen Begeisterung betrachtet haben wie die Sterling-Händler, die einen Schocksprung nutzten, um das Pfund nach oben zu treiben, und zuversichtlich, dass eine Zinserhöhung in dieser Woche nun beschlossene Sache ist .
Die Verbraucherpreisinflation (VPI) in Großbritannien stieg im Februar von 10,1 % im Januar auf 10,4 %, was vor allem den Prognosen der Ökonomen in einer Reuters-Umfrage entspricht, und fast wieder auf den Stand vom Dezember.
Die Märkte sehen nun eine nahezu 100%ige Chance, dass die BoE die Zinsen von 4,0% am Donnerstag auf 4,25% anhebt, was sich gegenüber einer ungefähr 50/50-Chance Anfang dieser Woche festigt, dass die politischen Entscheidungsträger angesichts der Vertrauenskrise, die das globale Bankenwesen erschüttert hat, nichts tun Sektor.
Die Rallye des Pfund Sterling, zuletzt um 0,45 % auf 1,227 $ gestiegen, und ein Anstieg der Renditen zweijähriger Staatsanleihen um 25 Basispunkte waren weitere Anzeichen dafür, dass die Anleger jetzt mit einer bevorstehenden Zinserhöhung rechnen.
Während ein Rückgang der Energiepreise auf längere Sicht positiv ist, sind die Preise anderswo gestiegen. Das Problem, sagte Ben Nicholl, Fondsmanager bei Royal London Asset Management, sei „die Inflation an den falschen Stellen“.
Die Kerninflation, die Nahrungsmittel und Energie ausklammert, stieg im Februar um 6,2 % und lag damit weit über der Medianprognose eines Rückgangs auf 5,7 % in der Reuters-Umfrage.
„Der Kern-VPI wurde um 0,5 % verfehlt – das ist einer der größten, wenn nicht sogar der größte Fehlschlag beim VPI in der jüngsten Reihe von Inflationsdaten. Es ist also ein Schock für die Bank of England, insbesondere angesichts der Tatsache, dass sie in letzter Zeit so zurückhaltend war Nachrichtenübermittlung”, sagte Nicholl.
Die Kosten für Lebensmittel und alkoholfreie Getränke stiegen um 18,0 % – der höchste Wert seit mehr als 45 Jahren, während der jährliche Anstieg der Inflation in Restaurants und Hotels um 12,1 % der größte seit 1991 war, so die japanische Bank Nomura.
Großbritannien hatte die höchste Inflation unter den Ländern der Gruppe der Sieben, wobei der anhaltende Preisdruck länger anhaltende Komponenten wie Dienstleistungen und Lohnwachstum beeinträchtigte.
„Großbritannien wird gezwungen sein, die Zinsen weiter zu erhöhen“, sagte Francois Savary, Chief Investment Officer bei Prime Partners.
„Sie befinden sich in der schlimmsten Situation, die man unter entwickelten Volkswirtschaften finden kann. Großbritannien hat ein erhebliches Inflationsproblem und das Wachstum ist nicht auf das Niveau vor der Pandemie zurückgekehrt“, sagte er.
WAS GEHT
Die Rendite zweijähriger britischer Staatsanleihen schoss auf 3,5 % und damit auf den größten Eintagessprung seit Oktober, als die britischen Finanzmärkte vom „Mini-Budget“ der ehemaligen Premierministerin Liz Truss ins Wanken gerieten.
Dies spiegelt die Überzeugung der Anleger wider, dass die Zinsen noch Luft nach oben haben, selbst wenn der unabhängige britische Watchdog letzte Woche prognostiziert hat, dass die Inflation bis zum Jahresende auf 3 % sinken wird.
Zins-Futures deuten darauf hin, dass der Leitzins Mitte 2023 mit 4,5 % oder 4,75 % seinen Höchststand erreichen wird, aber kaum eine Chance besteht, dass er 5 % erreicht, wie es Anfang dieses Monats der Fall war.
Britische Mid-Cap-Aktien, die eng mit der Gesundheit der zugrunde liegenden Wirtschaft verbunden sind, gehörten am Mittwoch zu den schlechtesten Performern auf dem europäischen Aktienmarkt und fielen um 0,4 %, während die regionalen um 0,3 % stiegen.
Mit über 10 % ist die britische Inflationsrate mehr als fünfmal so hoch wie die Zielrate der BoE von 2 %.
Die Marktstrategin von City Index, Fiona Cincotta, sagte, Zinserhöhungsspekulationen seien für das Pfund förderlich, das mit 87,98 Pence auch um 0,2 % gegenüber dem Euro gestiegen sei.
„Der Markt wird im Moment (die BoE) im Zweifel sein – es ist schwer anzunehmen, dass nur noch eine weitere Zinserhöhung im Tank ist“, sagte sie.
Nicholl von RLAM wies darauf hin, dass jüngste Daten wie Beschäftigung, Geschäftstätigkeit und Fertigung Stärke gezeigt hätten und die Verbraucherausgaben sich gehalten hätten.
Derek Halpenny, EMEA-Forschungsleiter für globale Märkte bei Nomura, sagte, dass die kombinierte jährliche Inflationsrate von Januar und Februar von 9,67 % für einen „leicht unterstützenden“ Ausblick für das Pfund sorgt.
„Vor den Turbulenzen im Bankensektor waren wir davon ausgegangen, dass die BoE als Versicherung um weitere 25 Basispunkte auf 4,25 % steigen würde. Nach den heutigen Daten halten wir das jetzt für wahrscheinlich, gehen aber angesichts der starken Rückgänge immer noch davon aus, dass 4,25 % der Höchststand sein werden Der CPI im Jahresvergleich bleibt im zweiten Quartal und darüber hinaus wahrscheinlich”, sagte er.