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- Jim Chanos zielte kürzlich in einem Interview auf Tesla und die Kryptowährungsindustrie.
- Der Leerverkäufer stellte fest, dass der derzeitige Marktboom weitaus expansiver ist als die Dotcom-Blase.
- Chanos warnte davor, dass steigende Zinsen schlechte Nachrichten für Aktien und minderwertige Unternehmen seien.
Jim Chanos stürzte sich in Kryptowährungen, erklärte, warum er gegen Tesla-Aktien wettet, und warnte davor, dass der aktuelle Boom der Vermögenspreise die Dotcom-Blase in den Schatten stellt letzte Folge des Podcasts „Odd Lots“ von Bloomberg.
Der berühmte Leerverkäufer und Kynikos Associates-Chef rief auch berauschende Bewertungen in mehreren Marktsektoren hervor und sagte voraus, dass höhere Zinssätze die Aktienkurse zum Einsturz bringen und schlechte Unternehmen in Schwierigkeiten bringen würden.
Hier sind die 14 besten Zitate von Chanos, leicht bearbeitet für Länge und Klarheit:
1. „Viele der Konzepte hinter der frühen Einführung von Krypto haben sich im Grunde als nicht vorhanden oder nicht vorhanden erwiesen. ‚Es wird eine Ersatzwährung sein.’ Nun, nein, ist es nicht. “Es wird ein diversifizierender Vermögenswert sein.” Nun, nein, das war es nicht, und wir können die Liste durchgehen.”
2. „Es ist Ponzinomics. Wenn Sie viele dieser Strukturen herunterkochen, sind sie das, was sie sind. Ich habe es einen räuberischen Schrottplatz genannt, und ich stehe dazu.“ (Chanos bezog sich auf Krypto-Plattformen, die saftige Gebühren erheben und Benutzer einladen, ihre Coins zu staken und eine Rendite auf ihre Bestände zu erzielen.)
3. „Das gesamte Ökosystem, das um Krypto herum aufgebaut ist, ist eindeutig nur auf Rente ausgerichtet, und das war meine Kritik an dem gesamten Raum. Dieses riesige Ökosystem ist über Nacht um ihn herum entstanden, um im Grunde genommen Gebühren von ahnungslosen, hauptsächlich Privatanlegern, einzuziehen.“
4. „Sie möchten die Tatsache haben, dass Sie, egal was passiert, immer noch 250.000 Dollar auf der Bank haben, wenn Sie 250.000 Dollar auf der Bank haben. Das ist ein wirklich wichtiges Konzept, das wir jedes Mal vergessen, wenn alles zum Mond geht und wir es tun alle verdienen viel Geld, indem sie auf Dinge spekulieren.” (Chanos wies auf das Risiko von Betrug, Vertragsbruch und unversicherten Einlagen für Krypto-Investoren hin.)
5. „Tesla ist die führende Aktie an der Börse und verdient derzeit dramatisch zu viel. Es ist so ähnlich wie Cisco im Jahr 1999, als die Leute ihre Hoffnungen und Träume darauf setzten, dass Cisco jede Hardware dominiert, die mit dem Internet zu tun hat. Egal, ob es sich um Elektrofahrzeuge oder Solarenergie handelt, Tesla gilt dafür als One-Stop-Shop.”
6. „Tesla wird nur zu einem Monster-Multiplikator gehandelt, mit einem Gewinnstrom, der konkurrenzfähig sein wird. Das ist das Risiko von Tesla – dass es nur ein etabliertes EV-Unternehmen unter einer ganzen Reihe etablierter EV-Unternehmen wird.“
7. „Anders als in der Dotcom-Ära, als diese Art von Zukunftsgeschichten einen Wert von 2, 3, 4, manchmal 5 Milliarden Dollar hatten, hatten sie in diesem Fall einen Wert von 20, 30, 40, manchmal sogar 80 Milliarden Dollar . Und deshalb haben wir es die Dotcom-Ära der Steroide genannt. (Chanos bezog sich auf die Welle von Börsengängen und SPACs in den Jahren 2020 und 2021.)
8. „Du hattest diese eine Ecke des Wahnsinns, die auf einer Erzählung basiert – dem Internet – und alles andere war preiswert, wenn man bedenkt, wo die Zinsen und die Wirtschaft waren. Das geht herum, es ist fast alles. Und das ist es, was so interessant ist.“ (Chanos verglich die Dotcom-Blase mit dem aktuellen Marktboom.)
9. „Wenn Sie ein Lebensmittellieferunternehmen sind und kein Geld verdienen, wenn die Leute Geld nach Ihnen werfen, wenn alle zu Hause sind, haben Sie vielleicht ein Problem und vielleicht funktioniert das Modell einfach nicht.“ (Chanos argumentierte, dass Lebensmittellieferunternehmen, wenn sie während der Pandemie Probleme hatten, wahrscheinlich in ernsthafte Schwierigkeiten geraten würden, wenn sich das Marktumfeld verschlechtert.)
10. “Fast der ganze Querschnitt von REITs erscheint uns einfach absurd.” (Chanos stellte fest, dass einige Investoren mit Bürogebäuden, Lagerhäusern, Rechenzentren und anderen Arten von Immobilien eine magere Rendite von 3 % vor Steuern und Kapitalausgaben erzielen.)
11. „Dinge wie Stromversorger und Konsumgüterunternehmen werden alle immer noch mit dem 25-, 30-Fachen ihrer Gewinne gehandelt. Sie wurden als defensiv angesehen, weil sie keine Technologie sind. Aber an diesem Punkt sind sie möglicherweise so viel Risiko wie die Tech-Aktien.”
12. „Ich vermute, dass die Private-Equity-Branche kurz vor der gleichen Realitätsprüfung stehen wird, die Hedgefonds nach der globalen Finanzkrise hatten. Die Renditen, abzüglich Gebühren und bereinigt um die Hebelwirkung, sind in den letzten paar Jahren viel langsamer geworden . Wenn wir die Zinsen strukturell höher bewerten, wo Sie keine einfachen Ausstiege bekommen und der IPO-Markt geschlossen wird, dann wird Private Equity ein schweres Wetter haben.“
13. „Gibt es im Bankensystem eine versteckte Hebelwirkung? Ich vermute, dass es eine gibt, aber wir werden es wahrscheinlich in Kürze herausfinden. Fintech, worüber ich scherzte, ist einfach nur eine Subprime-Kreditvergabe über eine App – wir werden Leichen finden wahrscheinlich dort an die Oberfläche treiben.”
14. „Auf eine Sache, auf die die Leute immer noch nicht vorbereitet sind, sind die Zinssätze, die deutlich höher gesetzt werden, weil es zu Lebzeiten der meisten Anleger noch nie passiert ist. Wir haben uns so daran gewöhnt, uns an diesen ultraniedrigen Zinssätzen zu ergötzen, dass ich glauben Sie nicht, dass die Leute erkennen, wo Aktien in einem sich neu einstellenden Markt gehandelt werden, in dem risikofreie Zinssätze bei 4 % oder 5 % liegen.”