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- Laut Bloomberg-Daten fielen die Erwartungen des Anleihemarkts hinsichtlich einer Zinssenkung im Juni nach starken Fabrikdaten unter 50 %.
- Die ISM-Daten für das verarbeitende Gewerbe zeigten am Montag zum ersten Mal seit 16 Monaten eine Expansion.
- Die Inflation entspreche den Hoffnungen der Fed, schaffe aber eine „Abwarten“-Situation für Zinssenkungen, sagte ein ehemaliger Fed-Beamter.
Die Erwartungen des Rentenmarktes hinsichtlich einer Zinssenkung im Juni erlitten am Montag einen Dämpfer, da neue Fabrikdaten die Wahrscheinlichkeit auf unter 50 % drückten Bloomberg-Daten.
Der ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe fiel höher aus als erwartet und zeigte eine Expansion für das Jahr an Zum ersten Mal seit 2022. Ein starker Anstieg der Produktion und neuer Aufträge sorgten für einen Aufschwung des Messgeräts und beendeten einen 16-monatigen Rückgang.
Wie bei früheren Datenpunkten ist dies ein weiteres Zeichen für die unbeirrte wirtschaftliche Stärke der USA, was Zweifel daran aufkommen lässt, ob die Zentralbank ihre Politik überstürzt umkehren sollte.
Nach der Veröffentlichung des ISM-Berichts am Montag verzeichneten die Renditen langfristiger Staatsanleihen einen der größten täglichen Anstiege in diesem Jahr, wobei sowohl der 10- als auch der 30-jährige Zinssatz um etwa 13 Basispunkte stiegen. Die Renditen sind gestiegen, da Anleihenhändler angesichts der Zinssenkungserwartungen enttäuscht waren, was einen Ausverkauf am Markt auslöste.
Unterdessen deuten Swap-Kontrakte darauf hin, dass die Geldpolitik in diesem Jahr um weniger als 65 Basispunkte sinken wird, wie aus von Bloomberg zitierten Overnight-Index-Swaps und SOFR-Futures hervorgeht. Das liege unter den eigenen Prognosen der Fed, sagte die Quelle.
Daten zu den Terminmärkten, die von der verfolgt werden CME Fedwatch-Tool zeigt auch, dass die Anleger das Vertrauen in den Juni-Zeitplan verlieren: Weniger als 57 % gehen davon aus, dass die Fed bis dahin die Zinsen senken wird. Zwei Wochen vorher, 60 % rechneten in diesem Monat mit einer Kürzung.
Die Fed ihrerseits bleibt angesichts der privaten Konsumausgaben am Freitag zuversichtlich, dass Zinssenkungen möglich sind Bericht entspricht den Erwartungen. Auf Jahresbasis verzeichnete die Inflationskennzahl einen Anstieg von 2,5 %.
Während der Vorsitzende Jerome Powell seitdem darauf hingewiesen hat, dass dies genau das ist, was die Zentralbank sehen möchte, verwies er darauf, dass dies durch die starke Basis der Wirtschaft gewährleistet sei Kein Grund, sich mit Schnitten zu beeilen.
„Die Inflation ist seit ein paar Monaten etwas höher geblieben, als man halb erhofft hätte“, sagte der ehemalige stellvertretende Vorsitzende Roger Ferguson sagte CNBC am Montag. „Ich denke, im Moment ist es sehr abwartend. Die Daten könnten fester sein und sie könnten nicht schneiden, wir werden sehen.“