Britische Banken, die die Rekordgewinne des Jahres 2021 als Zeichen besserer Dinge betrachteten, werden sich diese Woche auf Enttäuschungen gefasst machen.
Mit dem Abflauen der Covid-Pandemie sollte 2022 die langsame Rückkehr zur Normalität markieren: eine Erholung des internationalen Reiseverkehrs, Wirtschaftswachstum und Zinssätze, die von Rekordtiefs steigen. Barclays ehemaliger Chef Jes Staley zeigte sich im vergangenen Jahr besonders optimistisch und sagte, dass der „enorme Nachholbedarf“ zu einer robusten wirtschaftlichen Erholung führen werde, die sich „bis 2022 fortsetzen“ werde.
Aber Russlands Invasion in der Ukraine hat die globalen Märkte erschüttert und die Energieversorgung gefährdet – was die ohnehin schon explodierenden Kosten für Verbraucher und Unternehmen verschärft und zu düsteren Aussichten für die Erträge der Banken geführt hat.
Die britische Lebenshaltungskostenkrise ist nur wenige Monate nach der Beendigung der Covid-Unterstützungsprogramme durch die Regierung aufgetreten, die nicht nur Unternehmen und Arbeitnehmer über Wasser gehalten, sondern den Banken im weiteren Sinne geholfen haben, den zu Beginn der Pandemie befürchteten Anstieg der Zahlungsausfälle zu vermeiden.
Aber die breiteren Auswirkungen der steigenden Inflation und der geopolitischen Spannungen sind weltweit zu spüren, wobei der Chef von JP Morgan, Jamie Dimon, letzte Woche warnte, dass eine Rezession „absolut“ möglich sei.
Das bedeutet, dass die gleichen Banken, die im vergangenen Jahr Rückstellungen für Kreditausfälle in Milliardenhöhe freigegeben haben, in der Überzeugung, dass das Schlimmste überstanden ist, dieses Geld zurückfordern müssen, wenn die Kreditnehmer in schwere Zeiten geraten. Das wird das Gewinnwachstum und die Prognosen der vier großen britischen Kreditgeber – Lloyds, NatWest, HSBC und Barclays – dämpfen, die alle in der kommenden Woche die Ergebnisse des ersten Quartals veröffentlichen werden.
Beispielsweise wird erwartet, dass Barclays 299 Millionen Pfund für mögliche Zahlungsausfälle beiseite legen wird, gegenüber 55 Millionen Pfund im Jahr zuvor, als Staley einen Wirtschaftsboom vorhersagte. Dies dürfte nach durchschnittlichen Analystenschätzungen zu einem potenziellen Gewinnrückgang von 45 % auf 1,3 Mrd. £ beitragen.
In ähnlicher Weise wird HSBC wahrscheinlich 934 Millionen US-Dollar (715 Millionen Pfund) zurücklegen, um sich im ersten Quartal vor möglichen Zahlungsausfällen zu schützen, verglichen mit den 435 Millionen US-Dollar, die es Anfang 2021 freigegeben hat. Das wird dazu beitragen, den Vorsteuergewinn von HSBC zu senken Konsensschätzungen zufolge um mehr als ein Drittel auf 3,7 Milliarden Dollar.
Auch die Gewinne von Barclays und HSBC werden vom Ende des Investmentbanking-Booms betroffen sein, da weniger Unternehmen Geld an den Finanzmärkten aufnehmen und sich mit Fusionen und Übernahmen zurückhalten. Die Dominoeffekte der russischen Invasion in der Ukraine haben Unternehmen im Allgemeinen vorsichtiger gemacht, wenn es darum geht, Deals zu starten oder Mittel zu beschaffen.
Die Gegenstücke der britischen Banken an der Wall Street haben den Schlag bereits gespürt, wobei sich die Gewinne im ersten Quartal bei JP Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley und Citi fast halbierten.
Aber auch die auf das Inland ausgerichteten britischen Kreditgeber – darunter Lloyds und NatWest – werden die Krise spüren. Da die Ausfallwahrscheinlichkeit der Kunden höher ist, haben die Banken ihre Kreditvergabekriterien verschärft, was zu niedrigeren Einnahmen aus ansonsten lukrativen Krediten führt. Besonderes Augenmerk wird auf die Aussichten für Hypotheken gelegt, nachdem sich diesen Monat herausstellte, dass die Banken damit begannen, die Lebenshaltungskostenkrise – einschließlich höherer Energie- und Lebensmittelrechnungen sowie des Sozialversicherungsanstiegs – bei der Berechnung der Höhe zu berücksichtigen Kreditnehmer anzubieten.
Unterdessen werden sich Banken, die von den steigenden Immobilienpreisen in Großbritannien profitiert haben, die die Nachfrage nach größeren Wohnungsbaudarlehen erhöht haben, bewusst sein, dass die Krise der Lebenshaltungskosten im kommenden Jahr wahrscheinlich auch das Wachstum der Immobilienpreise dämpfen wird.
Das wird inländischen Kreditgebern wie Lloyds schaden, dem Halifax gehört – dem größten Hypothekengeber des Landes, der als Leitplanke für die britische Wirtschaft gilt. Analystenprognosen, die diesen Monat veröffentlicht wurden, deuten darauf hin, dass der Gewinn vor Steuern bei Lloyds um 25 % auf 1,4 Mrd.