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- Den Daten der Fed zufolge ist die Kreditvergabe der Banken zum ersten Mal seit der Großen Rezession nachhaltig rückläufig.
- Das bedeutet, dass Unternehmen weniger Kredite aufnehmen, da die hohen Zinsen das Vertrauen schwächen.
- Die US-Wirtschaft konnte letztes Jahr eine Rezession vermeiden, doch einige Analysten und Investoren an der Wall Street sind immer noch pessimistisch.
Ein wichtiger Indikator für die wirtschaftliche Gesundheit in den USA ist in den negativen Bereich gesunken, was einigen der pessimistischeren Wachstumsprognosen der Wall Street mehr Glaubwürdigkeit verleiht.
Demnach ist die Kreditwürdigkeit der Banken nun drei Viertel in Folge gesunken der Gouverneursrat des Federal Reserve Systems – der erste anhaltende Rückgang seit 2010.
Dies ist erst der zweite derartige Rückgang in mehr als einem halben Jahrhundert. Die letzte Krise ereignete sich während der Großen Rezession, die durch die globale Finanzkrise 2008–2009 ausgelöst wurde.
Der anhaltende Einbruch der Bankkredite ist darauf zurückzuführen, dass viele Wall-Street-Experten trotz des überraschend positiven Trends im Jahr 2023 weiterhin einen pessimistischen Ausblick für die Wirtschaft prognostizieren. Hochkarätiger Investor Jeffrey Gundlach sieht eine Rezessionswahrscheinlichkeit von 75 % in diesem Jahr gleichzeitig Private-Equity-Milliardär Henry Kravis hat vor erhöhter wirtschaftlicher Unsicherheit gewarnt.
Auch die Ökonomen David Rosenberg und Steve Hanke Erwarten Sie einen starken Abschwungwährend Marktguru Gary Shilling die USA vorgeschlagen hat Möglicherweise ist die Rezession bereits im Gange.
St. Louis Federal Reserve
„Die Bankkredite schrumpfen erst zum zweiten Mal in 50 Jahren“, sagte Tilo Marotz, Leiter der Liquiditätsreserven beim deutschen Versicherer Continentale Versicherungsverbund, wies in einem LinkedIn-Beitrag darauf hin diese Woche.
Die Kreditverknappung führt dazu, dass Unternehmen weniger Kredite aufnehmen und höhere Zinsen die Aufnahme von Krediten verteuern. Wenn es schwieriger wird, Schulden aufzunehmen, ist es weniger wahrscheinlich, dass Unternehmen ihre Ausgabenprojekte vorantreiben, was das Wirtschaftswachstum weiter bremsen kann.
Zwischen März 2022 und Juli 2023 erhöhte die Federal Reserve die Zinssätze von nahezu Null auf etwa 5,5 %, um den steigenden Verbraucherpreisen entgegenzuwirken.
Die Zentralbank hat signalisiert, dass sie mit der Lockerung der Geldpolitik beginnen wird, sobald sie zuversichtlich ist, dass die Inflation auf ihr Ziel von 2 % sinken wird, aber bis dahin wird es für Unternehmen schwieriger, an Kredite zu kommen.
Rezessionswarnungen
Die US-Wirtschaft widersetzte sich den düsteren Prognosen der Prognostiker, indem sie im vergangenen Jahr einer Rezession entging, wobei starke Verbraucherausgaben dazu beitrugen, das Wachstum zu stützen. Das Bruttoinlandsprodukt des Landes wuchs im dritten Quartal um besser als erwartete 4,9 %, obwohl sich dieser Wert in den letzten drei Monaten des Jahres 2023 voraussichtlich auf nur 1,3 % verlangsamt hat, wie aus einer Umfrage unter Prognostikern hervorgeht Philadelphia Fed.
Einige Wall-Street-Gurus glauben, dass die Zentralbanker nun in der Lage sind, eine sogenannte „sanfte Landung“ herbeizuführen, was sich auf das traumhafte Szenario bezieht, in dem es ihnen gelingt, die Inflation auf 2 % zu senken, ohne einen Anstieg der Arbeitslosigkeit oder eine schwere Rezession auszulösen.
Finanzminister Janet Yellen sagte Anfang des Monats, dass die US-Wirtschaft „jetzt das erlebt, was wir meiner Meinung nach als sanfte Landung bezeichnen können“ – während die Vertreter der Fed selbst das gefürchtete R-Wort seit Juli nicht mehr erwähnt haben, wie aus den Protokollen der letzten drei Sitzungen der politischen Entscheidungsträger hervorgeht.
Aber nicht jeder an der Wall Street ist so fröhlich.
CEO von JPMorgan Chase Jamie Dimon sagte Anfang des Monats, dass er immer noch „ein wenig skeptisch gegenüber dem Goldlöckchen-Szenario“ sei – und bezog sich dabei auf eine Wirtschaft, in der das Niveau von Wachstum, Inflation und Arbeitslosigkeit „genau richtig“ aussieht.
„Ich denke immer noch, dass die Chance, dass es keine sanfte Landung wird, höher ist als bei anderen“, sagte der milliardenschwere Banker Fox-Geschäft.
„Es ist nicht schrecklich. Es könnte eine leichte Rezession oder eine schwere Rezession sein“, fügte er hinzu und wies darauf hin, dass es möglich sei, dass der Abschwung im Jahr 2024 spürbar werde.
Spitzenökonomen wie Hanke und Rosenberg haben wiederholt auf die Möglichkeit hingewiesen, dass die USA einen schweren Wachstumseinbruch erleiden könnten. Hanke sagte diese Woche, er glaube, dass es bald zu einer Rezession kommen werde.fange an zu beißen„, während Rosenberg im August warnte, dass es eines „Wunders“ bedarf, um einen Abschwung zu verhindern.
Die Aussichten der Pessimisten hängen tendenziell von einer Kombination mehrerer Faktoren ab – darunter die Tatsache, dass die Wirtschaft die Hauptlast der aggressiven Zinserhöhungen der Fed noch nicht zu spüren bekommt, und das Potenzial, dass die anhaltenden Kriege in der Ukraine und im Gazastreifen die Inflation in die Höhe treiben und den Welthandel stören könnten.
Der Abschluss eines Bankkredits ist ein weiteres Zeichen dafür, dass sie Recht behalten könnten.