New York
CNN
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Sheila Bair, eine führende Bankenaufsicht während der Finanzkrise 2008, sagt, die atemberaubende Implosion der Silicon Valley Bank sei genau der Grund, warum die Federal Reserve ihren Kampf gegen die Inflation beenden müsse.
„Die Fed muss eine Pause einlegen und die volle Wirkung ihrer bisherigen Maßnahmen bewerten, bevor sie die kurzfristigen Zinsen weiter anhebt“, sagte Bair, der ehemalige Vorsitzende der Federal Deposit Insurance Corporation, am Sonntag in einem Telefoninterview mit CNN.
„Wenn sie pausieren würden, hätte das eine beruhigende Wirkung auf die Märkte“, sagte Bair, der die FDIC durch das Scheitern von Washington Mutual im Jahr 2008 führte. Die Silicon Valley Bank ist nach Washington Mutual die zweitgrößte Bankenpleiten in der Geschichte der USA.
Vor Freitag erwarteten die Anleger bei der Sitzung der Fed am 21. und 22. März eine große Zinserhöhung um einen halben Prozentpunkt. Bair sagte, eine Anhebung dieser Größenordnung sei angesichts des Zusammenbruchs der Silicon Valley Bank nicht „gut beraten“.
In ähnlicher Weise teilte Goldman Sachs seinen Kunden am späten Sonntag mit, dass die Bank „angesichts des Stresses im Bankensystem“ nicht länger erwartet, dass die Federal Reserve nächste Woche eine Zinserhöhung vornimmt. Goldman erwartet jedoch weiterhin Zinserhöhungen um einen Viertelpunkt bei den Sitzungen der Fed im Mai, Juni und Juli, fügte jedoch hinzu, dass „erhebliche Unsicherheit über den Weg“ bestehe.
Um die Inflation zu bekämpfen, hat die Fed die Zinssätze aggressiv und in einem Tempo angehoben, das seit den frühen 1980er Jahren nicht mehr zu sehen war.
Diese Zinserhöhungen haben in mindestens zweierlei Hinsicht zum Zusammenbruch der Silicon Valley Bank beigetragen.
Erstens erschütterten höhere Kreditkosten die schäumenden Teile der US-Wirtschaft, insbesondere die Technologiebranche, die von der Silicon Valley Bank bedient wurde. Zweitens untergruben die Zinserhöhungen der Fed den Wert der Staatsanleihen, auf die Banken als zentrale Kapitalquelle angewiesen sind.
„Wenn das Geld knapper wird, verlieren Finanzanlagen an Wert. Das muss sorgfältig gehandhabt werden“, sagte Bair, der die FDIC während einer Welle von Bankenzusammenbrüchen während der globalen Finanzkrise 2008 leitete.
Ende letzten Jahres saßen die US-Banken laut FDIC-Daten auf 620 Milliarden US-Dollar an nicht realisierten Verlusten (Anlagen, die an Wert verloren haben, aber noch nicht verkauft wurden). Diese Vermögenswerte könnten weiter an Wert verlieren, wenn die Fed die Zinsen weiter erhöht.
Das Silicon Valley hat letzte Woche Verluste in Höhe von 1,8 Milliarden US-Dollar auf Anleihen verbucht, als es sich beeilte, Wertpapiere zu verkaufen, um seine Bilanz zu stützen.
Aber die Nachricht von der Notwendigkeit, Bargeld zu beschaffen, verschreckte die Kunden, viele von ihnen Tech-Startups. Sie gerieten in Panik, Allein am vergangenen Donnerstag wurden 42 Milliarden Dollar abgezogen als die Aktien der Silicon Valley Bank um 60 % abstürzten, wie aus den Unterlagen der kalifornischen Aufsichtsbehörden hervorgeht. Bei Geschäftsschluss an diesem Tag hatte die Silicon Valley Bank einen negativen Kassenbestand von etwa 958 Millionen US-Dollar.
„Das war ein Bankrun“, sagte Bair. „Soweit ich das beurteilen kann, sind die Vermögenswerte von guter Qualität, wenn sie bis zur Fälligkeit gehalten werden. Aber Menschen sind Menschen.“
Die Sorge ist, dass Bankkunden und Investoren beginnen könnten, sich von anderen Banken zurückzuziehen, die als nächste schwächste Glieder angesehen werden. Aus diesem Grund griff die US-Regierung am Sonntag mit einem außergewöhnlichen Rettungsplan ein, um sicherzustellen, dass die Kunden gesund werden.